來源:華爾街見聞
一季度美銀企業客戶的美股回購金額與標普500市值之比處於五年來最低水平,較疫情爆發前的五年內平均水平低50%。以四周均值計算,企業客戶回購規模最近出現2020年末以來首次同比下降。
雖然上月高盛預計今年的美股回購規模有望創最高年度紀錄,但美銀的新近發現潑了冷水。
美國銀行的美股策略師、美股中盤策略主管Jill Carey Hall在每周發布的股市客戶資金流趨勢報告中指出,雖然美股回購通常在財報季前的每個季度會放緩,但企業客戶目前的回購速度已經降至12個月來最低單周水平,以四周期間的均值計算,回購規模自2020年末以來首次同比下降。
如美銀下圖所示,今年一季度,美銀證券企業客戶的美股回購金額與標普500市值之比不足0.06%,處於2017年來最低水平。而且,一季度的回購之比較疫情爆發前的五年內平均水平低50%。
回購往往被視為美股上漲的一大推手。上市企業可以通過回購減少公司的股票數量,從而推高股價,提高每股利潤;而且可以借助此舉反映對其前景的樂觀態度和對財務狀況的信心,從而有效提振投資者的情緒。
今年3月,高盛分析師將今年的股票回購預期規模上調至創紀錄的1萬億美元,比去年增長了12%。上周一華爾街見聞文章又提到,高盛數據顯示,今年迄今為止股票回購規模已經達到創紀錄的3190億美元,而去年同期的規模為2670億美元。
美銀策略師本周報告並沒有將回購視為美股走高的動因,而是指出,IPO新股供應增加和回購需求減少的背景是,美股幾十年牛市的趨勢逆轉。他們預計,在面臨政治風險時,今年更有可能股息規模超過回購,舉債的成本將增加,估值高企,派息的需求增加。
雖然美銀沒有直言回購對股價的刺激,但在美銀上述報告發布前,星巴克本周一剛宣布,創始人舒爾茨時隔五年重返CEO職位掌舵,同時還表示,將暫停公司的股票回購計劃。星巴克當天盤中跌近6%,收跌3.7%,周二又收跌4.5%,截至周二收盤,兩日內較上周五收盤跌去8%以上。
編輯/Corrine