周一,美股發起反攻,三大指數均收漲。截至收盤,道瓊斯指數漲1.98%,報31880.24點;標普500指數漲1.86%,報3973.75點;納斯達克指數漲1.59%,報11535.27點。
消息面上,美國總統拜登在其首次亞洲行中釋放考慮降低對華關稅的信號。
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此外,摩根大通提升業績指引和對未來經濟的預測向好,也提振股市。
小摩在周一的投資者日活動上宣布,受到加息預期影響,公司2022財年的淨利息收入將達到560億美元,較今年1月指引500億美元足足提高了60億。
談到宏觀經濟方面,CEO戴蒙認為美國經濟「風暴」可能消散,可能會有經濟衰退,但不可能是之前那種,目前經濟增長面對的阻礙並非牢不可破。
但考慮到此前的震蕩市,美股此輪反彈能否持續仍存未知,大摩、橋水就發出警告,表示目前市場仍然過於樂觀,現在看漲為時過早。
此次反彈是美股觸底的標誌嗎?還是曇花一現?機構眾說紛紜——
底部未到:美股逼近「技術熊」,但市場仍未恐慌
截至5月23日收盤,標普500指數年內下跌16.63%,振幅達21.16%,已逼近「技術性熊市」的水平,但多數指標顯示市場仍舊「淡定」,真正底部可能還未出現。
從交易量來看,年內至今$標普500指數(.SPX.US)$交易量約2600億,去年同期約為2500億,交易量沒有萎縮或異常放大。
海納國際集團衍生品策略聯席主管Chris Murphy認為,股市下跌沒有伴隨交易量的激增,通常來說,當市場觸底時,交易量會增加,這是市場投降的跡象。
此外,被稱為「恐慌指數」的$標普500波動率指數(.VIX.US)$自5月以來已跌近15%,說明市場情緒目前趨於穩定。
昨夜VIX指數收報28.48,此前有分析師表示,從歷史上看,當恐慌指數達到40-45的水平時,市場會大幅下跌。所以當恐慌指數達到45時,說明底部就到了。
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金融投資機構AlphaTrAI首席投資長Max Gokhman表示,標普500指數的走勢相對有序,沒有任何明顯的恐慌跡象,這表明市場底部尚未顯現。再加上美聯儲正在加快政策收緊步伐以追趕通脹,並將美股動蕩拋之腦後,導致市場前景一片黯淡。
摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson也表示現在就看漲還為時過早。他指出現在市場最大的風險領域包括消費者的能力和意願、企業利潤率壓力、庫存過剩和科技支出的周期性下滑。
橋水基金聯席首席投資官Greg Jensen也認為,目前的市場依然「過於樂觀」,投資者可能尚未接受更高通脹和更慢增長的環境常態化。
樂觀一派:企業盈利穩健,經濟衰退可能性小;估值也已拉低
部分機構則認為情況沒有那麽糟糕。
全球最大資管公司貝萊德稱,目前的股價已經在很大程度上反映了美國宏觀前景不佳和美聯儲的強硬立場,但經濟重啟動力仍然強勁,尤其是在美國,因此不會出現經濟衰退。
貝萊德還看好發達市場的股票,尤其是美國市場,因為擁有強勁現金流和財政狀況穩健的優質企業占比較高。
傑富瑞的分析師也認為市場對於極端緊縮政策的反應過度了,這點在股票估值水平上已得到充分的反映。
富國銀行表示,高於200日移動均線的公司數量已觸及2020年上半年以來的最低水平,這種看跌情緒的極端程度已足以觸發其分析模型的「買入」信號。這是一種「反向指標」,用於預測進入股市的最佳時機。
聯博集團股票產品管理及策略主管Scott Krauthamer表示,造成目前市場震蕩的因素眾多,與其預測市場何時復蘇或如何復蘇,投資者不妨審慎樂觀看待市場前景,同時留意四大風險與機會:
首先,美國預計不會陷入名義GDP衰退;第二,2022年第一季度企業盈利表現強勁;第三,多項指標顯示,美國經濟或有強勁支撐;最後,估值下降有望幫助投資者獲得長期投資回報。
無論如何,本周美聯儲FOMC將會發布5月份的貨幣政策會議紀要,屆時投資者將有望進一步獲得美聯儲加息的前景和細節。
此外本周將有更多美股零售商公布業績,包括$梅西百貨(M.US)$、$美元樹公司(DLTR.US)$、$美國達樂公司(DG.US)$等,這些財報能讓投資者更清楚地了解美國消費者的狀況,以及在通脹持續的情況下企業獲利的韌性,敬請牛友關注。
編輯/Viola