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抗疫支出激增,全球債務或升升至創紀錄水平
國際金融研究所表示,由於各國政府和企業繼續在抗擊新冠疫情方面投入巨額資金,預計到今年年底,全球債務將升升至創紀錄的277萬億美元。
該機構稱,到今年9月份,全球債務水平已經激增15萬億美元,達到272萬億美元。政府支出(大部分來自發達市場)占增長的近一半。發達市場整體債務占GDP的比率從2019年底的380%躍升至今年三季度的432%,新興市場的該比率則達到近250%。機構還表示,全球經濟未來如何去槓桿化,而不會給經濟活動本身帶來重大不利影響,這存在很大的不確定性。
失去對ETF投資者的吸引力,黃金走勢面臨新阻力
彭博新聞的初步統計,黃金ETF的實物黃金持有量在11月減少了超過100萬盎司,有望創出今年以來首次單月下降。在過去七個交易日中,黃金ETF有六個交易日出現資金外流,11月迄今的流出規模已超過去年11月整個月的水平。
隨著美國大選結束,以及新冠疫苗研發的進展緩解了經濟擔憂並推動股市走高,導致黃金的避險吸引力下降,投資者對黃金ETF的需求也出現下滑。由於美元表現堅韌,並且中國以及其他地區的經濟復蘇抑製了需求,黃金價格在8月份創出歷史高點之後一直走勢不佳。
$貝萊德世界黃金(港元)(LU0788108826.HK)$
$摩根士丹利投資基金 環球機會基金(美元)(LU0552385295.HK)$
國家統計局:中國經濟四季度增長會進一步加快
國家統計局11月16日發布的最新數據顯示,10月份國民經濟繼續延續了穩定恢復的態勢,經濟的增長面在拓展,恢復過程中的不平衡狀況在改善,增長的勢頭進一步鞏固。
「從下一階段來看,盡管面臨國際上的不確定性,國內還有一些長期積累的結構性矛盾,經濟運行還處在恢復過程中,但是,中國經濟具有強大的韌性和修復能力,中國的發展潛力巨大,再加上今年一系列政策措施的作用,中國經濟未來保持持續穩定恢復、實現全年的預期目標是有基礎、有條件的。」國家統計局新聞發言人表示。
$易方達(香港)中國股票股息(港元)(HK0000252152.HK)$
$易方達(香港)中國股票股息(美元)(HK0000500386.HK)$
大行看市
瑞信:若全球疫情平息,標普500指數明年有望再上漲12%
瑞信預測,這一美股的基準指數明年底將達到4050點。瑞信高配在科技、金融和醫療保健板塊,對周期性股票保持中性看發。它低配在非周期性板塊。截至周二收盤,因新冠疫情打擊而在3月份重挫的標普500指數今年迄今已上漲了12%。
$MFS美國密集成長(美元)(LU0094555157.HK)$
高盛:大宗商品的「結構性牛市」才剛開始
高盛集團稱,雖然在很大程度上可以準確地把大宗商品2021年前景描繪為一個V形、疫苗驅動的走勢,但是目前的反彈「實際上是一個漫長得多的結構性牛市的開端」。
高盛表示,原材料價格的上漲將受到三大主題推動:
首先,過去十年投資匱乏已經導致「產能不足以滿足疫苗驅動的V型需求復蘇」。
其次,應對新冠肺炎後果的政策針對的是社會需求而不是金融穩定,並且「這可能會產生周期性的更強、大宗商品密集度更高的經濟增長,而這將導致需求的難以捉摸的周期性上升」。
第三,隨著政府支出大幅增加--特別是在美國,大宗商品將受益於價值重估和通貨膨脹。盡管美元在危機開始時得到提振,但「這種支持很可能在2021年及以後逐漸消失,從而產生一種良性循環,就類似於1970年代和2000年代石油和黃金分別達到歷史高位時那種」。
投資機構配置觀點
瑞銀:美股明年將跑輸全球股市,建議分散投資
瑞銀相關人士表示,尋求收益率的投資者明年應該關注亞洲和新興國家的債務,而在股票方面,美國股市明年的表現將落後於全球股市。
他還表示,新興市場美元計價的主權債券、亞洲高收益率債券和有可能被提升到投資級別的精選債券應該能提供正回報,建議從低收益的現金和債券中分散投資,注意銷售波動,並使用槓桿作為收入途徑。還預計,對經濟較為敏感的市場和部門,其中許多在2020年表現不佳,但2021年將表現出色。投資者應該通過考慮全球因素、尋找追趕潛力和尋找長期贏家,為下一輪股市走高進行多元化投資。
$貝萊德ESG多元資產(美元)(LU0494093205.HK)$
$貝萊德新興市場(美元)(LU0047713382.HK)$
編輯/Echoduan