①整體而言，美銀預期芯片行業繼續維持增長的邏輯依然成立； ②美銀上調超微半導體（AMD）、美光科技等個股的評級，不過也下調了格芯、泰瑞達等個股的評級。
財聯社12月16日訊（編輯 史正丞）週五美股開盤後，$費城半導體指數(.SOX.US)$再度上漲，再創歷史新高。
隨著芯片指數本週暴拉超9%，美國銀行分析師Vivek Arya博士帶領的團隊在週五發佈最新報告，預期繼2023年半導體行業普遍大漲後，將會出現一些“板塊內輪動”。話雖如此，圍繞著複雜芯片、產業回流等邏輯的長期增長趨勢應該能持續下去。
順便一提，本週費半指數上漲的一大助力就是白宮開始發放科技產業補貼了——美國國防承包商$BAE系統(BAESY.US)$拿到近3500萬美元的撥款，這也是《2022芯片與科學法案》框架下的首筆聯邦撥款。據悉，BAE系統將用這筆錢升級新罕布什爾州的工廠，大幅提高F-15和F-35等戰鬥機的關鍵芯片製造。
如何“輪動”？
美銀分析師指出，從2022年三季度開始的消費芯片庫存調整，看上去似乎已經結束了。美銀將2023-2025年的芯片銷售額預期，分別提高至5120億美元、5890億美元和6710億美元。
行業整體欣欣向榮，但個股亦有悲歡的參差。
在週五的報告中，美銀將$美國超微公司(AMD.US)$、$美光科技(MU.US)$以及和康電訊的評級從“中性”調整爲“買入”，另外$英特爾(INTC.US)$的評級也上調至“中性”。
與此同時，美銀將$GlobalFoundries(GFS.US)$、$Axcelis Technologies(ACLS.US)$的評級下調爲“中性”，與蘋果關係密切的測試設備大廠$泰瑞達(TER.US)$評級被下調爲“減持”。
至於今年上漲超過200%的$英偉達(NVDA.US)$，美銀指出算力龍頭對應2024年和2025年的市盈率只有24倍和20倍，甚至還意味著“許多人對生成式AI投資的可持續性抱有懷疑”。美銀分析師認爲，現在去預測“頂在哪裏”爲時尚早，這種趨勢可能需要幾十年的時間才能顯現。他們同時指出英偉達是“首選股”，並給出700美元的目標價。
在細分領域方面，雲計算和AI方面除了AMD以外，美銀也看好$博通(AVGO.US)$和美滿科技，後者受益於AI相關的光學組件銷售。
晶圓製造領域，美銀把“向著前沿技術邁進”的$科磊(KLAC.US)$列爲首選，不過他們也看好$應用材料(AMAT.US)$和$拉姆研究(LRCX.US)$。
最後在芯片設計領域，美銀將$新思科技(SNPS.US)$、$鏗騰電子(CDNS.US)$和$Arm Holdings(ARM.US)$列爲首選，同時也強調美光科技將受益於高帶寬內存的興起和內存價格的上漲。
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