來源:Wind
香港萬得通訊社報道,隨著市場預期美聯儲加息接近尾聲,美股年初至今反彈,美國上市公司及其最大的投資者正在以多年來從未見過的速度拋售股票。
Dealogic的數據顯示,自4月底以來,公司和私募股權公司出售了價值超過240億美元的股票,僅在5月份就有170多億美元股票易手,遠高於去年69億美元的月平均水平。銷售的平均折價水平比平時小,反映出今年美股市場市場強勁。標普500指數上周進入新的牛市,收盤時比2022年10月低點高出20%。
近一半的美股的銷售額來自私募股權公司等大股東,這些公司一直在尋找創造性的途徑來出售股權,並將資金返還給養老基金和其他為其提供資本的公司。私募股權公司的典型做法是收購他們認為被低估的公司,精簡運營,重新上市,或者在幾年後以更高的價格出售。凍結的首次公開募股市場和不溫不火的並購交易量,使這一點變得更加困難。
摩根大通美洲股票資本市場主管Keith Canton表示:“有一種觀點認為,這可能是可預見未來的交易水平,現在的拋售讓他們有機會將資本返還給有限合夥人。”
今年5月,私募股權公司Clayton Dubilier&Rice出售了於2021年首次在股市上市醫療科技公司安捷倫健康約20億美元的股份,這是一年多來最大的此類型的拋售。為了吸引有意願的買家,該公司做了一件不同尋常的事:承諾在900天內不再出售該公司的股份。
這筆交易為更大規模的股票銷售打開了大門。英特爾本月出售了前子公司Mobileye超過16億美元的股票,超過了這家芯片巨頭最初的計劃。通用電氣出售了其子公司GE HealthCare Technologies價值約20億美元的股票,而美國國際集團則套現了其去年分拆的退休和人壽保險業務Corebridge Financial價值超過10億美元的股份。
通常情況下,賣家必須在後續發行中對最近交易的股票提供折扣,以吸引買家。Dealogic的數據顯示,在2020年和2021年,當對股票的需求很高時,折價率平均為8.4%。自2022年初以來,後續產品的平均折價率躍升至12%左右。5月份,這一折價率再次開始縮小,壓縮到8.3%,6月份更為緊縮。
美聯儲加息路徑還有變數
5月消費者價格指數和生產者價格指數報告,這兩份關鍵的通脹報告也將在美聯儲議息會議期間發布。雖然這些數據,特別是CPI,是美聯儲將如何製定貨幣政策的關鍵指標,但投資者不太擔心它們這次會如何影響美聯儲的利率決定。
IG北美首席執行官JJ Kinahan表示:“除非這個數字與預期大相徑庭,否則我認為美聯儲不會改變任何想法。”
美聯儲官員表示,他們可能會跳過6月份的加息。這與暫停加息不同,因為這表明美聯儲在本月休息後最快可能在7月加息。期貨交易員認為,7月份加息的可能性為53%。
施羅德投資策略師Karim El Nokali表示,由於美聯儲已經明確了其意圖,利率決定本身不太可能影響市場。他補充說,仍有一些因素可能有助於推動下周股市走高,例如冷靜的通脹預期或美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發布會上發表的更為鴿派的評論。但這也意味著,美聯儲暗示進一步收緊政策的言論可能會抑製市場的反彈。
El Nokali表示:“如果市場認為它特別鷹派,那肯定會成為這里出現拋售的借口”。此外,6月16日的市場將迎來“四巫日”,即指數和股票的期權和期貨同時到期。 Karim El Nokali表示,這可能會在本周末給市場注入一些波動。
編輯/Somer