ChatGPT，沒動搜索一哥的奶酪

深網騰訊新聞 2023-07-29

最後更新: 2024-04-26 19:02

來源：深網騰訊新聞作者：張睿

逐鹿大模型已經成為頭部科技公司發展AI業務的必選項。自Meta發布開源且可免費商用的Llama 2後，微軟、谷歌、Meta三家巨頭在AI領域的較量進一步升級。

美國時間7月25日—26日，谷歌、微軟、Meta三家公司相繼發布了2023年第二季度財報（自然年）。從季度營收的增速看，三家公司營收及增速都高於預期。其中，微軟這一季度營收同比增長8.34%至562億美元；谷歌母公司Alphabet營收為746億美元，同比增長7.06%；Meta營收約320億美元，同比增長11%。

從三家公司公布財報後的盤後股價走勢看，資本市場對谷歌、Meta業績表現更為滿意。盤後，谷歌股價漲幅6.08%，Meta股價漲幅6.89%，微軟股價跌幅3.7%。

資本市場對三家公司不同的反應，源於市場對其主營業務增長及未來增速的判斷。

谷歌主要收入來源是廣告。這一季度，谷歌廣告收入581.4億美元，扭轉了兩季連降的局面；微軟主要收入來源是雲業務。這一季度，微軟雲部門營收240億美元，盡管同比增長15%，但連續多個季度增速放緩。廣告也是Meta收入大頭，這一季度Meta廣告收入315億美元，同比增長11.9%，扭轉了兩季連降的趨勢。

在AI方面，大模型對三大公司AI業務尚未帶來實質性的增收。雖然Bing等微軟不少產品已經接入ChatGPT，但這並沒有撼動谷歌“搜索一哥”位置。

Bing並未撼動谷歌“搜索一哥”位置

谷歌的收入分為兩大部分：谷歌服務和谷歌雲。谷歌服務主要包括廣告、Android、Chrome、硬件、Google Maps、Google Play、Search 和 YouTube 等產品和服務，其中廣告業務占大頭。

二季度谷歌服務總收入為662.85億美元，同比增長約5.5%。其中，谷歌廣告收入581.43億美元，同比增長3.3%。谷歌廣告業務包含三分部，谷歌搜索及其他相關業務、視頻平台YouTube的廣告及谷歌網絡業務。在雲業務方面，這一季度，谷歌雲營收80.31億美元，同比增長約28%。

需要指出的是，谷歌搜索對谷歌廣告收入的貢獻並沒有受ChatGPT快速崛起的影響。這一季度，谷歌搜索及其他相關業務收入為426.28億美元，同比增長約4.8%。

過去半年，以ChatGPT為代表的大模型技術引發微軟和谷歌兩大巨頭在AI上的較量。2023年2月，微軟推出新一代搜索引擎New Bing，融入了ChatGPT的AI聊天功能。上線首月，Bing的網頁訪問量增長了15.8%。

為應對 Bing的挑戰，谷歌隨後就推出了類 ChatGPT 產品Bard。谷歌CEO桑達爾.皮查伊（Sundar Pichai）在財報會上表示，“我們在Bard和搜索領域都擁有著不錯的經驗和進展，目前的用戶反饋非常積極。”

據statcounter數據顯示，截止至5月，Bing的全球市場份額為6.81%，谷歌的市占比為87.65%。這意味著，接入ChatGPT的Bing並沒有撼動谷歌“搜索一哥”位置。

Meta推動“安卓時刻”的到來

如果說ChatGPT的成功預示著AI“iPhone時刻”的到來，那麽代碼全部開源的Llama 2的推出則預示著AI大模型“安卓時刻”的到來。

香港時間7月19日淩晨，Meta發布了最新AI 大語言模型Llama 2系列，包含70億、130億和700億三種參數版本，模型信息和起始代碼全部開源，並支持免費可商用，還包含針對會話聊天場景微調的Llama 2-CHAT模型版本。

對於首個開源大模型Llama2，微軟立刻表現出合作的態度，並於近日宣布攜手Meta為企業提供OpenAI和谷歌模型的平替產品。

不過從收入上看，大模型Llama2還未給Meta帶來實質性收入增長，廣告依然是Meta主要收入來源。

Meta的收入構成主要分為兩部分：一是“應用家族”（Family of Apps），包括 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服務，這部分收入主要來源於廣告；二是Reality Labs (RL)部門收入。其中，廣告收入是Meta收入的大頭，占比在90%以上。

2023年第二季度，Meta廣告收入315億美元，同比增長11.9%，超過分析師預測的304.3億美元。承接元宇宙業務的Reality Labs (RL)部門依然虧損，這一季度的經營虧損為37.39億美元，去年同期虧損28.06億美元。

Meta元宇宙業務主要分為ARVR等相關硬件和軟件、內容兩部分。在硬件方面，今年6月初，紮克伯格在蘋果推出蘋果頭顯Vision Pro之前，搶先發布了 Quest 3，128G起售價為 499美元。

在軟件Horizon Worlds方面，據《華爾街日報》報道，2023年上半年，Horizon Worlds月活用戶目標為50萬，全年有望達到100萬。

對於今後業務增速如何，Meta並沒有在財報會上給出預期，但表態公司會繼續投資AI和元宇宙項目，明年用於推動AI和元宇宙項目的費用也會增加。

微軟AI收入尚未發力雲業務增速放緩

發布財報後第一天，微軟的股價開始下跌。截至7月26日（美國時間）收盤，微軟股價報337.77美元/股，股價跌幅3.76%，總市值為25103億美元。

微軟財報後股價下跌部分源於其AI收入尚未發力，但收入大頭雲業務的未來增速可能放緩。此外，從全財年來看，微軟在過去五個財年營收同比增速均超過10%，而這一季度增長放緩至7%。

微軟的收入主要由三大塊構成：更多個人電腦業務（包括Windows操作系統、廣告、設備和遊戲等）、智能雲業務（包括Azure公共雲、GitHub和Windows server等服務器產品）及生產力和商業業務（Productivity and Business Processes）。

這一季度，微軟更多個人電腦業務營收139億美元，同比下降4%，但表現優於市場預期的135.8億美元；微軟智能雲業務營收同比增長15%至239.9億美元，高於市場預期的238億美元；微軟生產力和商業業務營收同比增長10%至183億美元。

智能雲業務是為微軟的第一營收主力。在財報後的電話會上，微軟管理層稱，Azure在2023財年1100億美元的雲銷售中占比超過50%。

作為微軟公司的增長引擎，雲業務的增速及預期會影響資本市場對其股價和市值的判斷。由於對全球經濟健康狀況的擔憂，許多科技客戶一直在削減雲計算支出。

在財報後的電話會上，微軟管理層稱，預計2024財年第一季度Azure營收增長率將為25%至26%，這意味著這一微軟的“現金牛”業務增速將進一步放緩。

編輯/lambor

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值？

由於產品和服務的價格不斷上升，故幣值會隨時間而降低，這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹：簡單來說，產品和服務的價格上升，就會造成通脹。當物價上升，受薪人士便會要求加薪，隨著通脹加劇，貨幣的購買力便不斷減弱。利率波動：當利率下降，存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹，儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函，若客戶經配售銀行申請銀色債劵，所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券？

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券，即等同向發行者提供貸款，發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券，而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多，不同的發行者以不同的條款發行債券。例如：定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說，債券及存款證的回報比較穩定。目前，銀行可代客買賣多種債券和存款證，除備有多種主要貨幣選擇外，客戶亦可選擇不同債券發行機構，包括政府，如中國政府、美國政府及香港特區政府等，或本地著名的半官方機構，超國機構及世界知名的公司。此外，債券年期由一年至三十年不等，而票面收益亦各異，選擇眾多，能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券？

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資，並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區，只要假以時日，股市一般都會出現增長，有時更會在短時間內急升。但是，股市波動在所難免，所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用，例如經紀佣金。如果要享有交收的便利，您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外，您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)？

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股，債券或銀行發行的存款證。此類股票，債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存？

根據通脹掛鈎債券發行通函，若客戶經配售銀行申請該債劵，所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算，及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務？

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口，即可買賣合資格的中國A股，毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口，亦可透過銀行銀行網上理財（只適用於現有銀行銀行客戶）或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口，過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件，例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處？

您可以：以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金？我怎受惠於基金投資？

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會，方法是由基金經理把眾投資者的資金，匯聚成一筆龐大基金，用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以，即使個人的投資額不大，投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素：分散風險：由於分散投資，故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金，其風險和回報的水平，當然亦會有差異。專業管理：基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識，但如果購買單位信託基金，便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場：透過單位信託基金，您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場，從而擴闊投資範疇。經濟效益：由於大量投資者的資金以單一基金處理，故能平均攤銷經營成本和佣金，減低個人投資者支付的費用。流動性：您可在任何交易日（但基金所掛屬國家的公眾假期除外）買賣單位信託基金，增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬，亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品？它是如何運作的？

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品，其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內？

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券（即債券，存款證和股票），Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處（例如帶有ISIN 前置代號XS，US，AU，CA）。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日，如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例？

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣，該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降，基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。如以港元作為存款貨幣，該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額，因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日)，以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額，直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯？

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價，您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣，您可透過外幣／人民幣轉存服務預設兌換指示，我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。