$蘋果(AAPL.US)$將於美東時間2月1日美股盤後公佈2024財年第一財季（即自然年2023年第四季度）業績。此前，蘋果公司已經連續4個季度出現營收下滑，年初又連遭大行調降評級，1月以來股價一波三折。
據市場一致預期，蘋果第一財季有望實現營收1182.62億美元，同比增長0.95%；每股收益爲2.11美元，同比增長11.99%。
上一季的業績會議上蘋果公司並未給出正式的業績指引，但該公司CFO盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）表示，預計2024財年第一財季的營收將於上年同期的營收“類似”。
“類似”的意義，恐怕是對重回增長不抱有大期待。就目前來看，管理層預計當下或形成iPhone收入增長和iPad和其他硬件收入顯著減速的雙重局面，而服務收入將繼續保持穩定的增長。
順風順水的蘋果，究竟發生了什麼？
年初，蘋果遭遇“開門黑”。由於iPhone銷量預期的下滑，投行接二連三下調蘋果評級。實際上，自iPhone15系列發佈以來，市場就對其缺少創新而詬病頗多，尤其在國產手機爆款頻出的情況下，蘋果在中國地區的銷售遭遇著新的壓力。
儘管唱衰蘋果的聲音絡繹不絕，但國際數據公司（IDC）最新報告顯示，儘管2023年中國智能手機市場出貨量創近10年最低，但在衆多手機品牌中，蘋果首次脫穎而出，iPhone第四季度和2023年全年的出貨量均排在國內市場首位。報告稱，來自華爲等國內品牌的競爭日益激烈，但及時的折扣和促銷幫助減少了對蘋果的傷害。
另外，雖然手機銷量不被看好，但承載更多野心的產品VisionPro，能否爲蘋果大廈再添新磚也是一大看點。
對此，市場也存在著評價分化，有人認爲其有望成爲iPhone、iPad等之後的現象級終端，帶領硬件產品進入新時代。
在華爾街一片質疑的聲浪中，美國銀行給蘋果的前景點贊。該行認爲AI和混合頭顯Vision Pro將給蘋果的硬件和服務業務帶來上行動力，生成式AI功能將讓iPhone的多年升級週期將更強勁。
但被稱爲最懂蘋果分析師的分析師郭明錤認爲，隨著核心用戶的購入，其產品定位不符合大衆消費品意味著後期需求面臨減弱的風險。蘋果在AI領域的落後，這意味著其很難像微軟、英偉達、谷歌等公司擁有智能雲業務的增長引擎。
歷次業績日股價如何表現？
從歷史趨勢來看，第一財季是蘋果業績最好的一個季度。因爲包含了年底購物季，第一財季的iPhone和其它重點設備銷量都會比較樂觀。因此，如果這份Q1業績表現亮眼，將給蘋果甚至整個美股行情帶來積極影響。
但需要注意的是，與2023財年第一財季相比，2024財年第一財季是少一週的，這更增加了業績上超越的難度。
蘋果當前的隱含變動爲±3.7%，表明期權市場押注其績後單日漲跌幅達3.7%，相較前4季度績後股價變動加大；回測過去12個季度業績日，該股股價平均變動爲±3.4%，最大跌幅爲-4.8%，最大漲幅爲+7.6%。
從期權波動率偏度來看，市場情緒對蘋果傾向看漲；統計上週五期權成交情況發現，本週五到期的多張看漲期權已被率先佈局，其中，195美元行權的call單均成交超3萬張，未平倉量在2.7萬張左右；200美元行權的call單均成交超2萬張，未平倉量在3.2萬張左右。
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編輯/Corrine