2月7日，阿里巴巴集團發佈截至2023年12月31日的2024財年三季度業績。
數據顯示，該季度阿里實現營收2603.48億人民幣，同比增長5%；同期經營利潤爲225.11億人民幣，同比下降36%，主要系高鑫零售無形資產減值和優酷商譽減值導致。除去股權激勵及上述減值情況，阿里巴巴經調整EBITA爲528.43億人民幣，同比增長2%。
在宣佈營收業績增長的同時，阿里也高調宣佈將追加250億美元的新股份回購計劃，目前總回購規模達到650億美元（約合人民幣4676.62億元），回購有效期將延長至2027年3月底。
更值得注意的是，在阿里業績電話會上，阿里巴巴集團主席蔡崇信在回答“出售非核心資產”的問題時表示，2024財年至今，9個月時間阿里完成了17億美元非核心資產的退出，也積極在看上市股票如何退出，並且成立了專門的團隊。“目前阿里的資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，他們不是核心的聚焦業務，阿里退出也是合理的，但考慮到當前的市場情況，退出可能需要時間去實現。”
綜合業績與電話會來看，在下階段，阿里巴巴將會專注於以包括境內和境外電商爲主的電商業務，以及雲計算業務。至於其他非核心業務方面的投資，則存在較大程度的變數。
再談出售“非核心資產”，以及盒馬、菜鳥IPO
2024年初，阿里巴巴有意出售銀泰百貨、盒馬、餓了麼等傳聞頻頻見報，有部分出售消息很快被闢謠，但市場仍然對阿里出售“非核心資產”的具體情況有不少猜測。
在2月7日晚的業績會上，阿里巴巴集團主席蔡崇信表示，“我們資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，這些也不是我們核心聚焦的。如果能夠完成退出的話，也是非常合理的。”不過，阿里巴巴高管也強調，考慮到當前市場情況，退出需要時間慢慢實現。
在2024財年的前9個月，阿里巴巴已完成了17億美元的非核心資產出售，同時也積極關注上市股票如何退出，並且成立了專門的運作團隊。
在第三業績季度內，在包括高鑫零售、盒馬、銀泰等業務的“所有其他”實現營收470.23億人民幣，同比下滑7%；該部分實現淨虧損爲31.72億元，同比擴大87%。業績對此解釋稱，主要系供應鏈業務規模縮小，以及客單價減少導致了高鑫零售收入下滑導致。
實體零售業務持續的大幅虧損拖累其他業務，或許也成爲了阿里巴巴視其爲非核心業務，想要退出的重要原因。
對於同樣持續虧損的本地生活業務，阿里巴巴卻呈現出不同的態度。
業績顯示，在最新季度內，由餓了麼健康增長和高德高速增長所帶動，本地生活集團訂單同比增長超過20%。
在業務規模以及經營效率持續提升的背景下，餓了麼虧損同比大幅收窄，帶動本地生活集團經調整EBITA（經營損益）加速收窄至20.68億元人民幣。對比去年同期，虧損自29.23億元繼續收窄三成，超出市場預期。
持續虧損但持續增長、好轉，也使得阿里巴巴高層再次闢謠市場關於“出售餓了麼”的傳聞。阿里高管在業績電話會表示，“餓了麼還是一個對我們進場很重要的資產。”
對於暫緩IPO的盒馬、菜鳥如何評價？阿里高管認爲，不論是盒馬還是菜鳥，現在沒有辦法通過IPO等方式反映相關業務真正的內在價值，當前管理層更聚焦集團內部不同業務的協同效應，使業務價值最大化。“我們也還會繼續考慮不同業務的單獨融資。”
很明顯可以看出，在新的投入週期，阿里更傾向於支持偏輕資產的生意，自營、重資產等方面的業務不免會遭遇減少投入和回撤的情況。
力度趕超Meta！阿里大規模回購遭連續追問
2024年1月，阿里巴巴創始人馬雲和蔡崇信也在近期宣佈了大幅增持公司股份。而隨著阿里巴巴另一大股東軟銀的逐步退出，馬雲已成爲公司最大股東。
到了2月7日晚，阿里巴巴集團宣佈董事會已批準將股份回購計劃增加250億美元，這意味著總回購規模已經增至650億美元。
據阿里巴巴高管在業績電話會上透露，當前的目標是在接下來的三年中，以每年減少3%流通股的節奏開展回購，摺合規模爲120億美元。
如此大規模回購引發了投資者圍繞阿里是否真的有意履行、是否擁有充足資金等問題的連續追問。
對此，阿里高管直言，“我們肯定是非常認真嚴肅的。”業績會中，阿里巴巴方面還算起了現金賬。據透露，2023年阿里巴巴已完成了總計95億美元股份回購，疊加此前已完成的25億美元分紅，實際上一年返還給股東的金額已超120美元。
阿里高管認爲，公司資產負債表表現強勁，有非常充足的現金，境外資金可以通過派發股息的方式用於執行回購。同時，公司槓桿率、負債率均很低，考慮到公司的現金生成能力，“我們完全期待可以繼續給股東返還價值。”
而就在一週前Meta曾宣佈銷售額、淨利潤快速增長的同時，宣佈了500億美元的巨額回購，佔流通股比例約5%，帶動公司股價一天漲幅超20%，市值一日激增2000億美元（約合人民幣1.4萬億元）。
不過，回購力度趕超Meta的阿里巴巴宣佈董事會已批準將股份回購計劃增加250億美元，總回購規模已經增至650億美元後，盤前阿里股價一度由跌轉爲大漲。但在2月7日美股開盤後，阿里巴巴美股股價跌幅超5%。
瘦身！電商、雲是未來核心
阿里巴巴現任CEO吳泳銘在業績中表示，集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力。蔡崇信在電話會上也提到，阿里未來將會專注於核心業務的投資，其一是電商業務，包括境內和境外電商；其二是雲計算。
最新業績顯示，截至2023年12月31日的三個月內，淘天集團實現營收1290.7億人民幣，同比增長2%。得益於交易買家數量和訂單量的強勁增長，淘天集團季度GMV同比取得健康增長，但部分增長被下滑的客單價所抵消。
在2023年雙11大促中，淘天集團取得了訂單量同比雙位數增長的好成績。阿里巴巴認爲，這體現了公司推動提升價格競爭力等舉措，吸引了更多消費需求和購買意願。
在業績會上，阿里巴巴高管表示，如何在激烈的競爭中留住用戶、提升用戶購物頻次？最重要的還是精準識別平台用戶分層的消費需求，爲其提供更好的商品、更好的價格和服務。
對於淘天集團經調整淨利潤最新季度增速僅爲1%的情況，阿里高管也表示，目前淘寶的經營理念在於通過提升用戶消費頻次，以提升GMV規模；在GMV取得明顯增長後，下一步才會考慮提升廣告部分收入、優化廣告產品，擴大主要收入來源。
對於本季度表現亮眼的境外電商業務，阿里集團內部也十分重視。
本財季內，速賣通AliExpress訂單強勁增長60%，阿里國際電商收入增長44%，連續6個季度超出市場預期。具體而言，速賣通的增長主要由Choice訂單所帶動；而土耳其電商Trendyol也錄得雙位數訂單增長，維持在當地的領先地位；Lazada則通過降低物流成本，努力實現每單同比減虧。
只不過目前阿里國際數字商業仍處於虧損狀態，在本財季內，該部分經調整EBITA實現虧損31.46億人民幣，同比擴大388%。
對此，阿里巴巴高管在業績電話會上解釋稱，其一在於跨境通所採用的Choice模式仍處於早期階段，但對營收產生了顯著的提升，目前還需要持續投入以形成規模效應；其二由於年末大促季來臨，相關花銷會增加；其三針對中東等早期市場的投入也形成了較大的成本。
在2023年來自拼多多的跨境電商TUME在美國及全球快速擴張，讓不少國內其他跨境電商平台感到顯著的競爭壓力。
“因爲跨境業務本質上是一個相對低門檻、可以進入很多國家的通用模式。”阿里高管透露，我們在投入不同市場時會考慮ROI，並根據投資效率的表現評估對不同市場的投入。據透露，未來國際數字商業還是會將增長規模作爲第一優先級。
阿里巴巴另一核心業務，阿里雲在本財季內實現營收280.66億人民幣，同比增長3%；經調整EBITA爲23.64億人民幣，同比猛增86%，是所有業務中淨利潤增速最快的部分。更具體而言，隨著阿里雲持續調整產品結構，更專注公共雲產品以及服務其實際營收雖然增長較慢，但在經營效率上仍然持續改善。
對於如何將阿里雲與淘天業務相結合，阿里巴巴高管在業績會上表示，目前內部正在利用通義千問測試增強電商搜索和廣告功能，AI對於電商的顯著增幅。“仍然處於早期測試，但我們看到了其很好的潛力。”
此外，跨境物流依然是菜鳥強勁的增長動力。本季度，菜鳥跨境物流旗艦產品“全球5日達”能力覆蓋至10個國家，訂單實現強勁的三位數環比增長。
本季度，菜鳥集團營收284.76億人民幣，同比增長24%；經調整EBITA爲9.61億人民幣，盈利能力繼續增強，主要受益於規模經濟效益以及在幹線、最後一公里配送等環節的精細化運營帶來的成本優化。
據吳泳銘透露，未來一年，阿里將在改善用戶核心體驗上加大投入，以支持淘天集團重拾增長及穩固市場領導地位。
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