來源：華爾街見聞 作者：韓旭陽

華爾街認為，美聯儲在此次會議上並沒有明確釋放暫停加息的信號，繼續加息可能性仍然存在。

美東時間5月3日周三，美聯儲FOMC會後如期宣布加息25個基點。而相比上次會議聲明， 本次聲明的利率指引刪除了預計可能適合增加緊縮的說辭，即“一些額外的政策緊縮可能是適合的”，重申將密切關注未來信息，並評估其對貨幣政策的影響。

會後聯邦基金期貨交易顯示，美聯儲6月份加息的可能性降至2%左右。但華爾街分析師普遍認為，盡管美聯儲似乎有暫停加息的傾向，如鮑威爾承認當前政策利率高於中性水平，但並沒有釋放明確的信號表明此次會議是最後一次加息。由於區域性銀行的危機並沒有完全結束，美聯儲仍保留著開放性的選擇。

從這層意義上來說，美聯儲和鮑威爾的政策立場是不明確的，甚至是略微偏向鷹派的。

以下是華爾街分析師們的觀點：

自由資本市場（Freedom Capital Markets）首席全球策略師 Jay Woods ：

烏雲仍未散去，鮑威爾給了我們預期的結果，但他並沒有真正向投資者傳達一切都很明朗、前方一帆風順的信息。區域性銀行業危機並沒有結束。無論鮑威爾說了些什麽，他並沒有給我們任何關於美聯儲下一步行動的指引，也沒有發出“一切順利”的信號。他沒有對區域性銀行感到恐慌，但也沒有打消投資者的疑慮。

資管巨頭聯博資產管理公司 AllianceBernstein 高級美國經濟學家 Eric Winograd ：

需要明確的是，美聯儲仍有收緊的傾向：他們需要從數據中確認貨幣政策的立場是足夠限製性的。這種確認最終將以通脹放緩、就業增長放緩和銀行業貸款活動減弱的形式出現。

與此同時，他們仍在談論加息的可能性，他們認為目前加息的可能性比降息更大。不過，至少暫時來說，美聯儲認為他們可能已經采取了足夠的措施使通脹回落，這與3月份公布的點陣圖所反映的預期一致。

Penn Mutual Asset Management 投資組合經理 Zhiwei Ren：

利率決定符合市場預期——但由於沒有暫停加息的信號，該決策略微偏向鷹派立場。

Miller Tabak + Co.首席市場策略師 Matt Maley 表示：

有趣的是，鮑威爾的言論與此前褐皮書中的說辭相矛盾；但同樣有趣的是，他並沒有說他們是錯的。

他說有可能出現溫和的衰退，但沒有預見到嚴重的衰退，這和我預料的一樣。鮑威爾永遠不會承認美國經濟進入全面衰退，直到我們已經真正陷入衰退之中。

PGIM 固定收益的多行業投資組合經理 Lindsay Rosner：

我們的觀點是技術性衰退，何時發生還是個問號，但可能是第三或第四季度。如果鮑威爾認為他們所依據的經濟框架是溫和增長而不是衰退，那麽這就意味著，如果他們看到經濟衰退，就需要改變政策方向。這就是為什麽我們認為他們將不得不降息。

阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）首席經濟學家 Torsten Slok 表示：

此次會議仍是對通脹的高度關注，我確實認為，相對於2%的目標，5%的通脹率仍然太高。因此他們仍然表態需要考慮信貸緊縮因素，以確定政策立場是否足夠限製性。

EP Wealth Advisors 投資組合策略董事總經理 Adam Phillips 表示：

盡管在這次會議之前有一些人主張暫停加息，但鮑威爾再次獲得了加息25個基點的一致支持。

未來的政策決定可能不會那麽明確，美聯儲目前仍保持著開放的選擇。

Bolvin 財富管理集團總裁 Gina Bolvin：

顯然，鮑威爾認為經濟足夠強勁，可以繼續收緊貨幣政策。一個關鍵的啟示是投票是一致的。

紐約梅隆銀行的美國宏觀經濟主管 Sonia Meskin 表示：

鮑威爾的數據評估大體上反映了美聯儲在通脹和勞動力市場方面只取得了有限的成功，但還有更多工作要做，要麽在一段時間內保持緊縮政策，要麽在通脹勢頭沒有普遍減弱、金融狀況允許的情況下進一步加息。當然，他不會明確地發表關於後者的言論。

高盛資產管理公司固定收益和流動性解決方案的全球聯席主管兼聯合首席信息官 Whitney Watson：

從戰術的角度來看，我們認為今年晚些時候市場對寬鬆政策的隱含定價有進一步鬆動的空間。從結構上看，我們認為更高的收益率和更大的不確定性為投資者恢復對高質量核心債券的配置提供了強有力的理由。

編輯/lambor