作者：周樂
來源：券商中國
危機，遠比想象中的更凶險。
面對突如其來的銀行業危機，美聯儲“救市”代價相當沉重。據彭博社的最新數據顯示，過去短短四周內，美聯儲緊急“救市”使得資產負債表擴大了3700億美元（約合人民幣26000億元）。這種級別的流動性注入在美聯儲的歷史上較為罕見，甚至比肩2008年的金融危機。
值得警惕的是，當前美國大銀行正在遭受存款大幅外流的壓力。據美聯儲3月31日發布的最新H.8報告顯示，在截至3月22日的一周內，總資產規模最大25家銀行的存款從10.74萬億美元降至了10.65萬億美元，合計減少近900億美元（約合人民幣6200億元）。
另外，“華爾街傳奇人物”羅伯特·清崎的最新警告，引發市場關注。其在參加一檔節目時警告稱，日本央行可能是下一個倒下的全球超級大行。其解釋道，日本央行一直在為衍生品提供融資，如今全球衍生品市場規模高達1000萬億美元，正面臨著嚴重問題，而日本央行與衍生品市場的緊密聯系，使其處於更脆弱的地位，並可能對全球經濟產生更大的影響。
26000億“救市”
美國銀行危機的爆發，令美聯儲一度陷入罕見的尷尬境地：一邊是遏製通脹、收緊貨幣；另一邊卻不斷向美國銀行業注入大量流動性。
據彭博社的最新數據顯示，過去短短四周內，為了應對銀行業危機爆發，美聯儲緊急“救市”使得資產負債表擴大了3700億美元（約合人民幣26000億元）。這種級別的流動性注入在美聯儲的歷史上非常罕見，甚至比肩2008年的金融危機。
另外，據美聯儲官方披露的數據顯示，在這場危機爆發的最初兩周時間里，美聯儲資產負債表規模曾一度大幅擴張近4000億美元，這幾乎相當於過去大半年美聯儲縮表規模的近2/3。
國務院發展研究中心世界發展研究所前副所長、太和智庫高級研究員丁一凡指出，在矽谷銀行倒閉後，美聯儲出手“兜底”時推出全新的工具——銀行定期融資計劃（BTFP），“幾乎等同於直接降息”。
在過去一周，情況似乎終於有了些許“好轉”。美聯儲公布的最新資產負債表數據顯示，截至3月29日當周，美聯儲的資產負債表規模從前一周的8.734萬億美元，回落至了8.706萬億美元，周環比溫和縮減了278億美元。
美聯儲提供的相關資產負債表細節顯示，美國銀行業最近一周減少了從美聯儲兩項信貸安排工具獲得的借款，表明流動性需求可能正在企穩。在截至3月29日的一周，美國金融機構的借款餘額總計為1526億美元，低於前一周的1639億美元。
6200億存款出逃
據美聯儲3月31日發布的最新H.8報告，截至3月22日當周，美國商業銀行的存款下滑勢頭仍未能阻止，值得警惕的是，當前美國大銀行正在遭受存款大幅外流的壓力。
數據顯示，截至3月22日的一周內，美國所有商業銀行的存款規模再度減少了1257億美元，為連續第九周下滑。這使得美國銀行業的存款總額比2022年4月的創紀錄高點低了近8600億美元。
最新的報告顯示，美國排名前25大銀行成為了存款外流的“重災區”，在截至3月22日的一周內，總資產規模最大的25家銀行的存款從10.74萬億美元降至了10.65萬億美元，合計減少近900億美元（約合人民幣6200億元）。
華爾街業內人士警告稱，大銀行存款外流攀升現象背後可能潛藏風險。
全球資管巨頭巴克萊在最新發布的報告中警告稱，美國銀行業危機將有兩波明顯的資金外流，正給銀行的資產負債表帶來壓力，當前第一波浪潮很可能已經“即將結束”。真正的麻煩可能來自第二波的存款外流潮，美國儲戶意識到，貨幣市場基金可以提供更高的利率，更多存款可能持續流向這一資金池。
值得警惕的是，在美聯儲的最新報告發布後，評級機構標普全球已經將美國銀行、摩根大通、PNC金融服務集團、Truist Financial的評級展望從“正面”下調至“穩定”。
另外，當前的這場銀行業危機正在衝擊著美國商業貸款。據美聯儲最新公布的H.8報告顯示，截至3月22日當周，美國商業銀行的整體貸款下降204億美元，為2021年6月以來最大降幅。其中，衡量企業行為活動的商業和工業貸款下跌近300億美元，降幅最為明顯，也創出2021年6月以來的最大跌幅。
分析人士指出，銀行貸款規模的整體大幅下降，主要是因為大銀行的信貸收緊，美國25家最大的銀行發放了全美約60%的貸款，矽谷銀行和瑞信的前車之鑒，正令美國銀行巨頭變得更加謹慎。
下一個倒下的超級巨頭？
近日，《窮爸爸，富爸爸》作者、華爾街金融家羅伯特·清崎在參加一檔節目時警告稱，日本央行可能是下一個倒下的全球超級大行。
清崎解釋道，日本央行不僅長期將利率維持在零，還為全球衍生品市場提供了龐大的資金，正如沃倫·巴菲特所說，衍生品市場是大規模金融毀滅性武器。
他進一步補充道，日本央行一直在為衍生品提供融資，如今全球衍生品市場規模高達1000萬億美元，正面臨著嚴重問題。而日本央行與衍生品市場的緊密聯系，使其處於更脆弱的地位，並可能對全球經濟產生更大的影響。
值得一提的是，羅伯特·清崎因精準預測2008年雷曼兄弟破產而成為“華爾街傳奇人物”。在美國矽谷銀行破產倒閉後，他在3月13日警告稱，瑞士信貸銀行將成為下一個“矽谷銀行”。短短2天後，瑞信“爆雷”在全球金融市場掀起又一場“腥風血雨”。
與此同時，全球正密切關注日本央行行長換屆一事。4月8日，日本央行新任行長植田和男將正式上任，接替已經在位十年的現任行長黑田東彥。
有報道稱，盡管距離日本央行換屆還有一周多，但全球投資者已開始為此做準備。因為植田和男的上任，可能意味著，日本10年超低利率時代即將結束，而一旦日本央行收緊政策或將“進一步放大全球債市的波動”。
有分析預警稱，因為過去十年的超寬鬆貨幣政策，3.4萬億美元的日本國內資金投資於海外市場，現在這筆資金將回流日本。
當地時間3月31日，國際貨幣基金組織（IMF）發布報告建議，日本央行“應避免倉促退出現有貨幣政策”，重申維持長端收益率靈活性的必要性，並期望提供利率前瞻指引、加強與市場溝通。
該報告認為，日本央行即將進行十年以來的首次行長換屆，隨之而來突然的政策框架變化會給經濟帶來風險，也不利於更平穩地過渡以及保護金融穩定。
編輯/phoebe