憑借資本以及亞馬遜的支持，造車新勢力Rivian在被低估但價值已逾150億美元的商用貨車市場中站穩了腳跟，但由於福特汽車占據主導地位並有望引領車隊電氣化，Rivian不太可能改變這一格局。鑒於電動汽車(EV)適用於客戶的固定路線並具有較低的運營成本，其在商用車細分市場中或實現更快地推廣。

電商推升貨車需求，價格升升

甚至早在疫情之前，由於向線上購物和送貨上門的結構性轉變，送貨車細分市場快速增長，從而吸引了高利潤率商用貨車的關注。2021年的貨車和客車交易價格比新冠疫情前高出18%，行業零售收入自2019年以來增長了3%，且鑒於電商的增長，其增速有望加快。Rivian將成為亞馬遜（擁有前者20%的股份）首家通過合同（10萬輛）交付商用車的純電動汽車車企。商用市場或比消費市場更快地采用EV，並且有望成為更穩定的業務部門，因為運輸車隊經理往往是常客和回頭客。

在美國貨車和客車市場中，福特汽車占44%的份額；通用汽車、Stellantis和梅賽德斯-奔馳次之，分攤47%的份額。

送貨車是未受關注的增長點，驅動利潤上升

2020年，電商在零售銷售中的占比增至24%，而據彭博行業研究的零售情景分析，該占比到2025年有望達到35%。適逢傳統車企的最佳需求狀態，這些車企已通過電動卡車平台調整各自的產品線。盡管後疫情時代居家辦公和線上購物有所減少，但送貨上門的增加以及零售商和物流公司減排的努力，仍將增加電動貨車的需求。純電動貨車的平均價格更高，銷量不斷增長，傳統車企在該細分市場的收入占比為150億美元。

福特全順與Mustang Mach-E使用同款傳動裝置，前者將在2022年擴大電動貨車的交付量，並且預訂量已達2.4萬輛。通用汽車旗下的BrightDrop業務部門已在年末假期前開始向聯邦快遞交付車輛。

Rivian是首家兼顧商用和乘用車的純電動汽車車企

Rivian與亞馬遜的合同立即將這家新興車企從純電動汽車車企特斯拉、Lordstown Motors、Workhorse和Lucid等車企區分開來，因為它既是商用車又是乘用車製造商。假設Rivian的產品定價與福特全順貨車相當，在5萬美元左右，則該公司來自亞馬遜訂單合同的收入約為50億美元，分攤在未來四年，這為Rivian在一個不斷增長和盈利的市場中提供了收入基礎；與此同時，其乘用車業務約占計劃產量的43%，在皮卡和SUV銷售領域面臨來自老牌車企的更嚴峻的競爭挑戰。

Lordstown收購了一家前通用汽車工廠，將其年產能提高到40萬輛商用車；相比之下，Workhorse可組裝6萬輛電動汽車，Arrival的電動貨車產量可達1萬輛，而Canoo的目標是2023年產量達到1.5萬輛。

電動貨車進入快車道，重新定義市場

對電動貨車的需求將引發乘用車和商用卡車車企之間的競爭，同時進一步推高目前車企已實現的150億美元收入份額。福特汽車、通用汽車、現代起亞和梅賽德斯-奔馳競相在Rivian、Canoo和Bollinger增產之前，簽下電動貨車訂單。傳統車企的車隊客戶已有既定的業務往來和流程，隨著貨車訂單需求的激增，這將成為其相較新勢力的關鍵優勢。

Rivian與亞馬遜的交易無需零售商的參與，但Rivian在首次交付後的四年內只能向亞馬遜出售電動貨車。在第4-6年，亞馬遜擁有優先購買權，這或阻礙Rivian實現收入基礎多元化的能力。Rivian計劃在今年年底前交付約10輛電動貨車。

亞馬遜在商用EV市場快速培育Rivian

Rivian的商用車平台憑借其與亞馬遜合作設計的電動送貨車(EDV)處於領先地位，勢將為該電動汽車車企奠定其在商用貨車領域的信譽基礎。此外，這一合作關系或將捆綁Rivian與亞馬遜，限製該車企從第三方運輸公司獲得收入多樣性。Rivian為滿足亞馬遜的訂單需求而提高產量，或接近特斯拉30%的毛利潤率。Rivian有57%的產能分配給商用車，目前它唯一的工廠可以生產15萬輛汽車，其目標是到2023年年底每周生產3,000輛。