美股通常在經濟開始衰退後的2-3個月到達20%的熊市門檻,而上周五美股確實進入了短暫的熊市。
上周美股短暫落入熊市區間是否意味著美國經濟已經開始衰退?
在經濟衰退的恐慌中,標普500指數已從1月份的峰值跌落近18%,距離典型熊市定義的20%僅差一步之遙。
彭博市場評論員YeXie指出,如果標準普爾500指數陷入熊市,並且美國未來幾個月內出現衰退,那將是現代歷史上熊市第一次預示著經濟衰退。
據YeXie統計,自1929年以來,標普500指數有11次從附近的高點下跌超過20%。不過,這不包括上世紀30和40年代的大部分時期,因為標普500指數直到50年代才回升至大蕭條之前的水平。
他發現,美股市場需要4個月(中位數)觸底,峰谷跌幅的中位數為34%。
1987年、1966年和1962年出現了三次誤報,當時標普指數下跌超過20%,但經濟衰退並沒有迅速出現。
YeXie表示,經濟衰退並不總是會導致熊市。例如,在 1990-91年、1980年、1960-61年和1953-54年的經濟衰退期間,股票的跌幅不到20%。
但值得注意的是,股市在經濟衰退開始之前從來沒有陷入熊市,通常在經濟開始衰退後的2-3個月到達20%的熊市門檻。
而上周五,美股確實進入了短暫的熊市,標普500指數一度跌破3855點但立即反彈。按照YeXie的說法,這意味著美國經濟已經開始衰退。
不過他的觀點有待商榷。
當地時間周三,亞特蘭大聯儲GDPNowcast模型預計美國第二季度GDP增速為1.8%(此前為2.4%),經濟增速預測仍為正值。
編輯/emily