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今天我們來聊聊鋰礦巨頭——$美國雅寶(ALB.US)$。
本月美股大盤持續陰跌,但得益於鋰礦行情的持續火爆,多只鋰礦股迎來逆市大漲。其中,美國雅寶月漲幅超32%,並且月內兩次上調業績指引,在低迷的市場上可謂令人矚目。
本文重點:
1、美國雅寶有何鋰礦資源優勢?
2、為何能連續上調銷售預測?
3、鋰礦市場還能火多久?
4、還有哪些因素推動雅寶股價上漲?
月內兩度上調全年業績指引
美國雅寶成立於1993年,總部位於北卡羅來納州夏洛特,是世界領先的鋰、溴和催化劑解決方案生產商。其中鋰貢獻的收入和利潤比例最大,營收占比約為45%,同時也是重點發展的一項業務。全球鋰資源集中度較高,雅寶與其他三家鋰礦巨頭(FMC公司、澳大利亞泰利森和智利礦業化工)壟斷了大約90%的產能。
公司坐擁全球最優質的鋰礦山和鋰鹽湖資源,分別是:
1)Greenbushes鋰礦山:持有澳大利亞泰利森鋰業49%的股份,泰利森鋰業在西澳擁有Greenbushes鋰輝石礦,該礦是目前全球已實現開采的規模最大的高品位鋰輝石礦山;
2)阿塔卡瑪鹽湖:與SQM共同開發的阿塔卡瑪鹽湖,是全球範圍內含鋰濃度高、儲量大、開采條件成熟的鋰鹽湖;
此外,雅寶的電池級鋰生產工廠遍布歐洲、澳大利亞、中國、智利以及美國。
與此同時,由於鋰礦供應緊張和動力電池需求持續增長,雅寶公司5月23日晚間宣布,本月再次上調2022年業績指引,預計今年全年銷售額將達到58億至62億美元,此前預計為52億至56億美元。
此外,雅寶將其年度調整後利潤預期從每股9.25美元至12.25美元提高至每股12.3美元至15美元之間。而在2022年一季度,該公司的調整後利潤為每股2.38美元,超出了分析師每股1.63美元的預期。
雅寶首席執行官Kent Masters表示:「在過去12個月里,我們在與鋰客戶重新談判更靈活定價合同方面取得了重大進展。這些合同的實施是我們財務業績預期同比改善的關鍵推動因素。」
在不久前的本月4號,雅寶發布第一季度財報時,就已經上調過全年銷售額預期,當時股價受利好消息刺激連漲三日,漲幅約為23%。而這次公司對全年銷售額預期中值又較月初的預期上調了11%左右。
雅寶也是$股息貴族(BK2650.US)$的成分股之一,該公司已連續28年上調年度股息。
鋰礦市場行情持續火熱
近兩年來,對電動汽車及電池的需求推高了電池金屬的價格,甚至引發了對鋰、鈷和鎳等材料短缺的擔憂。鋰供應尤為令人擔憂,因為電動汽車電池中沒有鋰的替代品。一項衡量鋰價格的指數在去年升升280%後,今年前四個月繼續上漲了一倍多。
5月24日,澳大利亞鋰礦商Pilbara(皮爾巴拉)在BMX平台上舉行了今年第二次、歷史上第五次鋰精礦拍賣,拍賣成交價格為5955美元/噸,共計5000噸。
該成交價格較前次拍賣小幅上漲300美元。此前的四次拍賣成交價也不斷創出新高:21年7月30日,1250美元/噸,1萬噸;21年9月13日,2240美元/噸,8000噸;21年10月26日,2350美元/噸,1萬噸;22年4月27日,5650美元/噸,5000噸。
Pilbara的鋰精礦拍賣一直是全球鋰精礦價格走勢的風向標,有機構指出,鋰精礦評估價已經突破6000美元大關;今年一季度,澳洲鋰礦產量連續第二個季度出現環比下降,鋰精礦供應緊張趨勢不改,成為製約鋰供應增長的核心環節。
而作為全球轉向新能源車的核心原料,市場亦預計Q3澳洲鋰精礦價格會進一步上漲。
據彭博數據測算,到本世紀末,世界對鋰的需求將增加五倍
近期,鋰礦業仍不改火熱趨勢。5月21日早晨,備受關注的斯諾威礦業54.3%股權拍賣來看,該拍賣持續了5天5夜,最終以超20億元高價落錘,較起拍價翻近600倍,創下了業內罕見的拍賣紀錄。
此外,由於鋰價升漲不斷抬高生產成本,新能源行業上中下遊的企業都爭相布局鋰礦。4月初,馬斯克在社交媒體上稱,由於「鋰的價格已經達到了瘋狂的水平」,特斯拉可能會親自下場開采鋰礦。而其供應商——鋰電池巨頭寧德時代也在上月以8.65億元的報價成功競得江西宜春最大鋰礦探礦權。
獲分析師普遍看好
16位華爾街分析師中有超過2/3給出了「買入」評級,平均目標價為280.38美元,較昨日收盤價255.05美元還有接近10%的上行空間。
雅寶上調銷售指引後,大多數分析師都給出了看漲的觀點。富國銀行分析師將目標價從285美元上調至320美元以反映鋰價的上漲。該行認為當前鋰市場需求強勁,公司指引提到的重大下行風險不太可能發生。
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