新冠未去,猴痘又來。
與其同時,近期,伴隨持續的高通脹,還有美聯儲加息、縮表等貨幣政策收緊預期的不斷強化,美國股市進入了調整階段,而今年以來的俄烏衝突、以及繼發的全球原油價格的大幅上行等,使得海外市場的波動性進一步放大,VIX恐慌指數$iPath S&P 500 Dynamic VIX ETN(XVZ.US)$也有脈衝式的上升。
傳導到港股$恒生指數(800000.HK)$和A股市場,近期市場依然不平靜。
在這樣的背景下,普通投資者該如何進行投資?有哪些機會值得關注?對此,掌握著豐富投研資源的頭部資管機構的最新觀點,頗具參考價值。
本期帶來的是瑞銀財富發表的最新機構觀點,請參考以下內容:
能源危機主導達沃斯論壇
全球能源危機主導了本周在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇,國家及多邊機構領導人和商界領袖對價格升升引發的世界經濟影響紛紛表示關切。雖然就實時解決方案沒有達成共識,但能源危機顯現全球可再生能源轉型的緊迫性,在化石燃料結構性失衡的現實中,還是需要對汙染能源進行短期投資。布倫特油價$布倫特原油(現金)2307(BZ2307.US)$昨日上漲3%至117.4美元。
全球最大石油生產商——沙特阿美在論壇上警告,在主張綠色議題的說客壓力下,大多數企業不敢投資石油行業,全球石油供應正面臨重大緊縮。不論俄烏有否發生衝突,因行業缺乏投資(特別是在疫情期間)而起的問題都會浮現。沙特阿拉伯也補充說,該國無法控製石油市場,意味著其沒有加快產油的計劃。
在同一場合中,國際能源署說,能源安全危機絕不會導致全球增加對化石燃料的依賴。有了對可再生能源和核能的適當投資,世界不需要在能源短缺和氣候變化之間作出選擇。該署去年警告投資者不要為新的石油、天然氣和煤炭項目提供資金,到2050年世界才有望達到淨零排放。
油價或在高位徘徊
達沃斯會議吸引全球的注視,但在解決能源危機方面幾乎沒有共識。無論如何,它突出了世界在應對氣候變化方面面臨的困境。我們認為地緣政治突出了全球加快向新能源轉型的需要。與此同時,結構性失衡的現實意味著能源價格或在短中期內保持高位。
沙特阿美估計,隨著航空業提速復蘇,全球石油供應緊張將加劇。國際能源署承認,世界不能立即擺脫傳統的能源供應。歐盟委員會最近宣布斥資2,100億歐元,到2027年切斷來自俄羅斯的能源供應,計劃包括對傳統化石燃料的投資。
我們認為石油市場現階段低估了能源供應風險。由於多年來行業投資不足,傳統化石燃料目前的結構性失衡可能持續。因此,布倫特油價未來一年料將保持在高位,我們也維持對全球能源板塊的偏好。面對斷供風險,大宗商品是有效的地緣政治對衝工具。
編輯:Sabrina