11月18日晚間，京東集團三季報出爐。

在零售、物流、新業務三大業務板塊共同發力下，三季度收入為2187億元，同比增長25.5%，其中服務收入為327億元，同比增長43.3%。不過，由於營銷、股權激勵等開支大幅增加，以及實體經濟持續投入，利潤出現下滑。三季度經營利潤為26億，較去年同期44億元下滑40%，歸屬普通股股東的淨虧損達到28億元，遠低於去年同期淨利潤76億元。

值得一提的是，年度活躍用戶數保持高速增長。京東過去十二個月內的年度活躍用戶數從去年同期的4.416億增長至5.522億，淨增1.1億。此外，前三季度全渠道GMV實現了近100%的同比增長。

三季度營收超預期，利潤下降源於實體經濟持續投入

11月18日晚間，京東集團(JD.Nasdaq；09618.HK)發布2021年第三季度未經審計的財務業績。財報顯示，2021年三季度京東收入為2187億元，同比增長25.5%，其中服務收入為327億元，同比增長43.3%。

具體分業務來看，三季度京東三大塊主要業務收入均有明顯上升。其中，零售收入為1980.8億，上年同期為1610.81億元，同比增長22.98%。京東物流收入為257.49億元，同比增長43.33%，新業務收入57.33億，同比增長33.26%。

利潤方面，三季度京東集團經營利潤為26億元(約4億美元)，去年同期為44億元，經營利潤率為1.2%，繼續保持低利潤率運營。在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）下經營利潤為46億元(約7億美元)，去年同期為53億元。今年三季度京東零售經營利潤率為4.0%，去年同期為4.2%。

利潤下降，主要源於京東在實體經濟持續投入。京東表示，三季度96%的成本和費用都用於實體經濟投入，主要有商品采購、基礎設施、物流履約、技術研發、員工薪酬福利以及對品牌商家扶持等。從2017年初全面向技術轉型以來，京東體系已在技術上累計投入近750億元。

具體來看，京東三季度營銷開支及行政開支大幅上漲。其中，營銷成本同比增加42.3%至78億元，行政開支大增91.1%至31億元，主要由股份激勵費用增加所致。

此外，營業成本為1876億元，同比增長27.3%，采購、倉儲、配送、客戶服務及支付等履約成本增加23.2%至143億元。研發開支微降，從去年三季度的41億調整至40億元。

今年三季度，京東歸屬於普通股股東的淨虧損為28億元（約4億美元），去年同期為淨利潤76億元。在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）下歸屬於普通股股東的淨利潤為50億元（約8億美元），去年同期為56億元。

經營現金流方面，截至9月30日，京東過去十二個月內的經營現金流增至410億元，去年同期為373億元。不包括京東白條應收款項計入經營活動現金流量的影響，截至9月30日京東集團自由現金流為285億元。

年度活躍用戶淨增1.1億，三季度用戶平均購物頻次提升23%

年度活躍用戶數保持高速增長。截至9月30日，京東過去十二個月內的年度活躍用戶數從去年同期的4.416億增長至5.522億，淨增1.1億，增速達到25%。此外，京東宣布，前三季度，全渠道GMV實現了近100%的同比增長。京東稱主要受益於優質低價的商品和高品質的服務，新老用戶的消費頻次與客單量均在持續提升。

運營情況方面，京東三季度整體用戶的平均購物頻次同比提升23%，消費者對於食品飲料、生鮮、母嬰在內的商品消費頻次均在提升，特別是大商超品類的用戶人均單量在持續增加。

「基於我們業務的穩健發展，以及技術和供應鏈上的核心能力，京東打造的獨特商業模式使我們對業務運營有很強的掌控力。」京東集團總裁徐雷在公告中表示，「這是我們穿越經濟周期的有力競爭優勢，同時也在不斷提升京東作為新型實體企業的價值。因此，消費者和商業夥伴更加信賴京東，也使我們第三季度能夠再次超過國內行業的平均增長速度。京東將繼續為我們的用戶和合作夥伴，尤其是我們每天緊密合作的數百萬中小實體企業，創造價值。」

「三季度的強勁業績源自於我們的消費者心智持續加強，更多新老用戶在京東購買商超品類等日常生活用品。」京東集團首席財務官許冉表示，「我們也很高興看到第三方平台生態和全渠道戰略等關鍵戰略舉措開始取得積極成果。面向未來，我們將繼續專注於打造高質量的業務，並持續投資於技術和核心能力，以確保京東的長期可持續增長。」

京東年內股價跌逾20%，機構持股數量和市值大幅下滑

截至11月18日港股收盤，京東港股收跌3.58%，至323港元，總市值超過1萬億港元。自2月份創出422.8港元歷史新高後，京東集團-SW跟其他中概股一樣迎來一波劇烈調整，直到8月份才觸底反彈，期間最大跌幅一度超過40%。不過，隨著反彈，年內跌幅收窄至21%左右。

業績公布後，京東美股加上盤中大漲7%，隨後漲幅收窄！

據Wind統計顯示，從機構持股變化來看，截至9月底，持有京東美股的機構投資者，無論是持股機構數、持股總數，還是持股市值均出現了大幅下滑。

具體來看，三季度末持股機構數大幅下滑至359家，較上期驟降48.35%；機構持股總數2.26億股，較上期減少77.15%；機構持股市值為81.79億美元，較上期減少79.32%；機構持股占比7.26%，較上期下滑77.15%。

其中，三季度進行增持的有67家，同比下滑71.97%，增持股數4560.17萬股，同比減少85.26%；進行減持的有82家，同比減少66.12%，減持股數6058.99萬股，同比減少90%；不變的45家，同比減少60.18%，不變的持股總數529.25萬股，同比減少74.14%；新進165家，同比增加63.37%，新進持股數1.15億股，同比增加106.71%；退出501家，同比增加359.63%，退出持股數8.72億股，同比增加1091.99%。