在當前港股低估值的吸引之下，不少基金經理欲修改產品投資範圍，增加港股通投資標的。繼圓信永豐副總經理範妍、易方達副總經理張坤之後，又有一位明星基金經理管理的產品需召開持有人大會，審議變更投資策略、業績基準等事項。

中庚基金日前發布《中庚基金管理有限公司關於以通訊方式召開中庚價值領航混合型證券投資基金基金份額持有人大會的公告》，決定以通訊方式召開基金份額持有人大會，審議變更投資目標、投資策略、投資限製、業績比較基準、估值方法等重大事項。

以「深度價值」風格著稱的中庚價值領航基金經理丘棟榮強調，中庚基金投資團隊比較看好港股尤其是其中價值股的長期配置價值，加入港股通標的股票後，希望通過中庚價值領航基金更好地發揮出策略的價值，以期滿足投資者的真實投資需求。也就是說，港股中的價值股當前處於底部區域，提供了加大配置的投資機會。

中庚價值領航的「變」與「不變」

公告顯示，從2021年10月8日零時起，中庚價值領航混合基金持有人即可參與投票，投票時間截至 2021年10月22日17：00 止。

中庚價值領航基金是中庚基金旗下首只產品，該基金以低估值價值策略為核心。截至今年9月30日，中庚價值領航基金淨值為2.2387元，自2018年12月19日成立以來漲幅為123.87%。基金經理丘棟榮擅長「以不確定性定價」為核心的低估值價值投資策略，即基於PB-ROE的選股框架、基於風險溢價的資產配置策略以及嚴格的風險管理，共同構建完善的價值策略體系。

細數中庚價值領航此次的「變」與「不變」，有以下幾點：

在投資範圍上，中庚價值領航基金將在以投資A股為主的基礎上增配港股通標的股票。基金投資組合比例相應調整為：股票、存托憑證投資占基金資產的比例範圍為60%-95%，其中投資於港股通標的股票的比例占股票資的0%-50%。

在投資策略上，此次變更將增加港股通標的股票投資策略，同時刪除中小企私募債投資策略、權證投資策略。

在業績比較基準上，將由中證800指數收益率×75%＋上證國債指數收益率×25%修改為中證800指數收益率×50%＋中證港股通綜合指數（人民幣）收益率×25%+上證國債指數收益率×25%。

此外，在投資目標、估值方法等方面，也將進行部分相應的調整。

在持有人大會期間，中庚價值領航基金繼續正常運作。基金變更後，持有人原持有的份額不變，基金份額的持有時間延續計算，基金代碼（006551）也不變；基金經理仍舊為丘棟榮，核心投資理念不變。

為何要投港股

談及為何要加入「港股通標的股票」，中庚價值領航基金經理丘棟榮表示，主要有三點原因：1、長遠來看，對基金運作十分有利；2、當前港股估值較低，是配置港股中價值股的較好時機；3、中庚基金投研團隊在人才儲備、行業覆蓋上做好了充分的準備。

丘棟榮強調，中庚基金投資團隊比較看好港股尤其是其中價值股的長期配置價值，加入港股通標的股票後，希望通過中庚價值領航基金更好地發揮出策略的價值，以期滿足投資者的真實投資需求。可以說，港股中的價值股當前處於底部區域，提供了加大配置的良好投資機會。

看好港股尤其是其中的價值股的原因在於：

第一，港股的價值股具備基本面風險較小的特征，基本上都是龍頭企業或者央企。能夠在港股上市的央企，這些資產質量非常高、風險較小，大都是中國經濟體中最好的、最中堅的力量。這些資產隨著疫情的緩和，基本面在復蘇，呈現相對低風險的特征；

第二，價格較低。這些公司對應的在A股中的價值股已經很便宜了，但是在港股更便宜，但同時對應的分紅收益率保持著非常高的水平；

第三，交易層面創造了較好的機會：海外資金和南下資金對這類公司關注較少，交易並不擁擠。同時，過去一段時間海外市場中的中概股、美股受中國的產業政策影響較大，跌幅較大，港股也面臨持續調整。

今年有多只產品欲變更合同

一般來說，基金持有人大會審議的都是跟持有人利益切身相關的重大事項，需經過總份額過半的持有人表決通過，方可生效，這對於以個人投資者為主的基金產品，並非易事，不過若產品機構投資者占比較高，合同變更則相對簡單。

中庚價值領航基金頗受機構投資者的青睞。季報顯示，截止至今年6月末，該產品個人投資者與機構投資者占比分別為49.88%、50.12%，這也意味著只要這些機構投資者都投了讚成票，該基金即可變更合同，增投港股通標的，這對於基金運作以及持有人而言有利無害。

今年6月，明星基金經理範妍管理的圓信永豐優享生活同樣公告召開持有人大會，號召持有人表決將港股通標的納入投資範圍。遺憾的是，一個月投票期後，僅有持基金總份額16.89%的持有人投了讚成票，未達半數，基金合同並未修改成功。值得一提的是，該產品截止至今年6月末，機構投資者占比超8成。

今年順利變更基金合同的範例當屬張坤管理的易方達中小盤基金，易方達基金為了號召持有人投票著實下了一番苦功夫。自9月10日起，「易方達中小盤混合型證券投資基金」變更為「易方達優質精選混合型證券投資基金」，投資範圍擴大為包括內地市場上市交易的企業、香港市場掛牌交易的企業，並相應調整基金投資策略和投資比例限製、業績比較基準、開放日安排、估值條款、基金費用條款、收益分配政策等。

投資策略中刪除了「中小盤」股票定義和限製約束，保持了精選優質企業、追求資本長期增值的核心投資理念，主要投資於具有良好治理結構、在細分行業具有競爭優勢以及有較高成長性的企業。