來源：華爾街見聞
三季度特斯拉營收同比增長超預期放緩至9%，EPS盈利超預期劇減37%，毛利率今年三個季度持續下滑，自由現金流遠低於預期， “賣碳”收入環比翻倍；汽車降價繼續打擊盈利和收入，工廠升級是新增打擊因素。
特斯拉繼續重申今年產量目標180萬輛，稱正用AI訓練Optimus機器人，AI訓練計算規模擴大一倍以上；電動皮卡Cybertruck定於11月30日首批交付。馬斯克稱Cybertruck很難增產，貢獻自由現金流至少需18個月，可能2025年才能年交付25萬輛。特斯拉盤後先跌超2%，轉漲後又跌近4%。
儘管三季度再次祭出降價大招，特斯拉當季的業績仍不及華爾街預期，降價持續衝擊盈利，毛利率今年內持續下降。
不過，特斯拉在披露財務業績的同時展示了兩大業務亮點：一是，發力運用人工智能（AI）技術訓練機器人Optimus，二是電動皮卡Cybertruck出於今年內交付的正軌。
業績公佈後，週三收跌約4.8%的特斯拉股價盤後先進一步下跌，跌幅曾超過2%，而後反彈轉漲。
業績電話會上，特拉斯CEO馬斯克也提到Cybertruck，指出其增產會很艱難，而且給出的2025年產量預期並不樂觀。特斯拉股價盤後重回跌勢，盤後跌幅曾接近4%。
營收超預期放緩 EPS盈利超預期劇減 毛利率年內持續下滑
美東時間10月18日週三美股盤後，特斯拉公佈，今年第三季度的營業收入增長超預期放緩，爲年內最低增速，每股收益（EPS）不但繼一季度之後今年第二個季度下滑，而且超預期劇減：
三季度營收爲233.5億美元，同比增長9%，分析師預期同比增長12%至240.6億美元，二季度創單季最高紀錄的營收同比增長47%，一季度同比增24%。
三季度非美國通用會計準則（GAAP）口徑下調整後EPS爲0.66美元，同比下降37%，分析師預期下降29.5%至0.74美元。今年一季度調整後EPS同比降21%，爲2019年三季度以來首次同比下滑。
在利潤端，三季度特斯拉的淨利潤也超預期猛降，毛利率今年三個季度持續下降，且每個季度都低於市場預期。
三季度調整後淨利潤爲23.18億美元，同比下降37%，分析預期同比降約30%至25.6億美元，二季度淨利潤同比下降3%。
三季度GAAP口徑下毛利潤率爲17.9%，預期17.4%，同比下降719個基點，降幅超過二季度的682個基點，環比二季度下降約30個基點。
業績顯示，三季度特斯拉的營業利潤率爲7.6%，雖然同比下降964個基點，但還遠高於汽車行業內水平。
三季度自由現金流遠低於預期 “賣碳”收入環比翻倍
三季度特斯拉的自由現金流8.48億美元，同比下降74%，環比二季度下降15.6%，遠低於分析師預期的25.9億美元。
三季度特斯拉的汽車業務毛利率16.3%，低於分析師預期的17.7%，但特斯拉以往盈利的一大推手——“賣碳”的收入環比大幅增長。三季度通過出售碳排放信用額度獲得收入5.54億美元，幾乎是二季度收入的兩倍，脫離了二季度所創的跌至2021年三季度以來低谷。
汽車降價繼續打擊盈利和收入 工廠升級是新增打擊因素
業績中，特斯拉總結了一些影響三季度營收和盈利能力的因素，正面影響的因素包括：
汽車交付量增長、汽車以外公司其他業務的收入和毛利增長、每輛車的平均成本下降和美國國稅局（IRA）對電動汽車的稅收抵免、銷售電動汽車的碳排放監管積分增長。
和二季度一樣，特斯拉在負面影響因素中再次提到了美元走強的外匯影響、汽車降價、電動皮卡Cybertruck和AI等項目的研發投入，本次還提到了工廠升級。其中，打擊營收的因素有：
剔除外匯影響後，汽車平均售價（ASP）同比下跌；外匯對營收的負面影響爲4億美元，連續三個季度對營收的負面影響減少。
打擊營業利潤的因素包括：
定價方面汽車ASP降價；電動皮卡Cybertruck、AI及其他項目的營業費用增加；生產爬坡的成本及工廠升級的相關閒置成本；外匯的影響。
繼續重申今年產量目標180萬輛、增速高於50%的長期目標
本月初特斯拉公佈三季度交付43.5059萬輛車，環比減少3.1萬輛，爲去年二季度以來首次下滑，也低於分析師預期的44萬到45.5萬輛水平。特斯拉當時稱，交付量環比下降是工廠升級的停工造成。
本週三公佈業績時，特斯拉稱，三季度的目標仍是削減平均每輛車的成本、產生正自由現金流，同時儘量增加交付量、繼續投資AI等增長項目。三季度出售每輛車的成本降至3.75萬美元，新工廠的生產成本仍高於老工廠。
三季度進行了必要的工廠升級，以便進一步降低單位成本，“我們依然認爲，一個行業的領軍人物也需要是成本方面的佼佼者。”
和二季度一樣，特斯拉繼續重申今年180萬輛的生產目標，以及年增速會高於50%，其表示：
我們計劃儘快擴大生產，和公司2021年初設定的目標——50%的複合年均增長率（CAGR）保持一致。有些年份，公司的產量增長可能更快，有些年份可能更慢，這要視多種因素而定。2023年，公司仍預計，會領先於50%的長期CAGR目標，年產量約180萬輛。
正用AI訓練Optimus機器人 AI訓練計算規模擴大一倍以上
在AI研發方面，特斯拉表示，在現實世界中安全執行任務的軟件是公司AI開發工作的重點。公司委託了最大的超級計算機之一加快自身AI開發步伐，計算能力比第二季度增加了一倍。
特斯拉介紹了利用AI訓練類人機器人Optimus的進展：
我們將AI訓練計算規模擴大了一倍以上，適應不斷增長的數據集以及Optimus機器人項目。我們的人形機器人目前正在通過AI、而不是硬編碼軟件進行簡單任務的訓練，並且它的硬件正在進一步升級。
Cybertruck定於11月末首批交付 已有百萬人預訂 希望2025年年產25萬輛
今年7月特斯拉披露，其首輛電動皮卡Cybertruck在得州的超級工廠下線。Cybertruck是特斯拉今年最令人期待的車型。因嚴重依賴Model 3和Model Y提振銷量，Cybertruck被外界視爲特斯拉未來增長的關鍵。
特斯拉曾在二季度的業績中提到，得州的超級工廠正在進行生產Cybertruck的設備安裝，仍處於今年實現初步生產的正軌。
本次三季度業績中，特斯拉介紹，得州工廠開始試生產Cybertruck，仍處於今年內開始交付的正軌。特斯拉還在原名推特的社交媒體X透露，按計劃，將於11月30日在得州工廠進行Cybertruck的首批交付。
華爾街見聞注意到，在特斯拉介紹的全球各地超級工廠年產能圖表中，對得州工廠的標註首次加上了超過12.5萬輛Cybertruck，並註明是試產狀態
特斯拉CEO馬斯克在三季度業績電話會上透露，已有100萬人預訂了Cybertruck。Cybertruck將需要一年到一年半的時間才能爲現金流做出貢獻。
馬斯克說，Cybertruck增產將“極其艱難”。特斯拉希望，到2025年實現年產25萬輛Cybertruck。
編輯/Somer