來源:財聯社
作者:黃君芝
美國銀行(Bank of America)週二發佈的一份報告顯示,債券市場剛剛發出了一個信號,表明美國股市將在今年年底前觸及2023年的新高。
該行強調,彭博美國企業高收益平均期權調整後的利差,本月早些時候觸及年初以來的新低,這意味著債券投資者越來越願意購買高風險債務。
美銀技術研究策略師Stephen Suttmeier指出,這是股市的一個領先指標,因爲債券投資者通常是市場上第一個對可能導致股市下跌的某種宏觀事件感到恐慌的人。當債券投資者感到恐慌時,他們就會要求所購債券獲得更高的收益率。
但這並沒有發生。相反,高收益期權調整價差(OAS)約爲3.7,接近2022年初以來的最低水平。
“我們認爲這是一個風險提升的先行指標,有利於標普500指數最終創下年內新高,”Suttmeier稱,“進入9月份後,信貸市場的建設性場景支持了我們所強調的季節性看多情景。”
標準普爾500指數在7月27日觸及4,607點的年內高點,這意味著美國股市近期至少要在當前水平上再上漲約3%,才能超越這一高點水平。
至於推動市場走高的因素,Suttmeier還指出,5.62萬億美元的貨幣市場基金“堆積如山”,可能有助於推動股市在年底反彈,因爲投資者認爲貨幣市場基金的無風險回報率僅爲5%,而標準普爾500指數今年迄今的回報率接近17%。
“若看到投資者將資金投入市場並在年底前推動反彈,我們不會感到意外。”他寫道。
Suttmeier還稱,公用事業和基本消費品等防禦類股正在下跌並突破支撐位,這也預示著股市潛在的進一步上行空間。他表示,當大盤下跌時,投資者通常會買入這些防禦性股票以求安全,因此這是一個看漲信號。
編輯/tolk