來源：華爾街見聞

經歷重挫的科技股艱難反彈，繼續拖累大盤。周四大跌的特斯拉和奈飛早盤雙雙轉跌，納指未能成功反彈。而道指在反彈的英特爾、財報向好的強生等成份股支持下勉強保住漲勢，六年來首次十日連漲。

評論稱，周五美股面臨大波動的壓力。機構估算，在納斯達克100指數下調藍籌科技股權重下周一生效前，本周五到期的股票和指數期權合約規模約有2.4萬億美元。

美聯儲下周召開重磅議息會議，本周聯儲官員靜默期內，投資者更看重上市公司財報，特斯拉為首的部分企業財報成為左右大盤的重要力量。據統計，迄今為止公布季報的標普500成份股中，75%的業績優於華爾街預期，但還低於最近三年的平均占比80%。

本周特斯拉和奈飛沒能給科技巨頭的財報季開好頭，科技股成為全周美股最大下行壓力源。下周美股將迎來另外三大科技股Meta、微軟和谷歌的財報考驗。奈飛的業績已經給嚴重依賴數字廣告業務的Meta季報前景蒙上陰影。

匯市方面，日元周五最受矚目。媒體稱日本央行不急於解決超級寬鬆的副作用問題，下周不會調整收益率曲線控製（YCC）政策。日央行下周放鷹的可能性下降，日元兌美元盤中跳水，跌幅迅速超過1%。日元走軟的支持下，美元指數加速上行，繼續刷新一周來高位。周四大反彈的離岸人民幣漲勢暫歇，一度回落100多點。

周四收益率拉升的美國國債周五表現各異。短債收益率盤中轉升，價格繼續下挫，兩年期美債收益一度接近周四刷新的一周多來高位，基準十年期美債收益率回落，脫離周四升超10個基點所創的逾一周高位，但在上周因美國CPI和PPI通脹超預期放緩而收益率跳水後，本周收益率未繼續大幅下行。而歐洲國債的收益率本周加速下行，主要源於英國公布的6月CPI超預期放緩，被視為鷹派的荷蘭央行行長意外放鴿，稱不確定9月是否加息。

大宗商品中，美國小麥期貨繼續因俄烏局勢震蕩。據央視報道，烏克蘭總統澤連斯基稱，將采取措施保護烏港口和與黑海糧食倡議相關的基礎設施，已指示采取一系列行動以延續黑海糧食走廊。小麥期貨盤中加速下跌，美股盤中跌幅擴大到4%以上，但因前三日俄烏供應風險加劇而價格大漲，全周仍繼續累計上漲。

美元反彈的打擊下，黃金繼續跌離六周高位，憑借周二的大反彈，全周保住漲勢，但漲勢較美元大跌的上周明顯緩和；俄烏地緣局勢更加緊張，本已得到沙特和俄羅斯新增減產助力的國際原油繼續走高，最近一個月保持漲勢。本周天然氣表現更勝一籌，持續的高溫天氣刺激需求，美國天然氣一個月來首次單周上漲。

評論稱，投資者受到本周中國的利好政策鼓舞，“沙俄”減產之際，越來越多跡象顯示未來幾個月油市將供應短缺，下半年供應緊張有助油價上行。通脹下行的趨勢料將持續，通脹眼下不是黃金多頭最大的敵人，利率和美元才是，美元強勢能保持多久決定了金價是否可能到今年底創新高。最近密切關注下周美聯儲決策，看美聯儲主席鮑威爾如何釋放本月是否最後一次加息的信號。

納指兩連陰 全周累跌 道指勉強十連漲 芯片股指反彈但英偉達仍跌

三大美國股指集體高開，盤中表現不一。標普500指數全天保持漲勢，道瓊斯工業平均指數僅盤初短線轉跌。午盤刷新日高時，標普漲超0.4%，道指漲超110點、漲超0.3%，後逐步回吐多數漲幅。納斯達克綜合指數盤初曾漲超0.8%，早盤和午盤都曾轉跌，尾盤再度轉跌後未能扭轉跌勢。

最終，三大指數收盤繼續漲跌不一。納指收跌0.22%，報14032.81點，連跌兩日，繼續刷新7月12日以來收盤低位。周四跌近0.7%的標普收盤微漲0.03%，4536.34點，還未逼近周三刷新的去年4月以來高位。道指收漲2.51%，微漲將近0.01%，勉強連續十個交易日收漲，刷新2017年2月以來最長連漲日，報35227.69點，在連續兩日創去年4月以來新高後，連續兩日刷新去年3月末以來收盤高位。

科技股為重的納斯達克100指數收跌0.26%，連續三日收跌，繼續刷新7月12日以來低位。價值股為主的小盤股指羅素2000收跌0.35%，繼續跌離周三刷新的2月3日以來高位。

本周主要美股指漲跌各異。道指累漲2.08%，連續第二周漲超2%，羅素2000累漲1.51%，和標普都連漲兩周。標普累漲0.69%，遠不及漲2.4%、創6月16日以來最大漲幅的上周。周四跌超2%的納指和納斯達克100分別累跌0.16%和0.9%，在上周漲超3%、創至少3月末以來最大周漲幅後回落。

標普500各大板塊繼續多數收漲，公用事業漲1.5%，醫療漲約1%，連續兩日領跑，油價上漲支持的能源漲0.8%，特斯拉所在的非必需消費品微漲。四個收跌的板塊中，Meta和奈飛所在的通信服務跌0.5%，工業跌近0.5%，金融和英偉達所在的IT跌約0.3%。

本周也只有四個板塊累跌，通信服務跌3%，非必需消費品跌超2%，房產跌0.5%，IT跌近0.1%。醫療和能源累漲約3.5%，表現最好，金融漲近3%，公用事業漲超2%。

道指成份股中，到收盤時英特爾領漲，默沙東、寶潔、迪士尼和唯一能源股雪佛龍都漲超1%，周四公布財報優於預期後大漲6%的強生小幅低開後迅速轉漲，也收漲逾1%，本周累漲逾6%，為道指全周走高立功。

多只龍頭科技股盤中轉跌，全周大多累跌。周四收跌近10%、創三個月最大跌幅的特斯拉開盤漲近2%，開盤不到半小時轉跌後，早盤跌超2%，午盤轉漲後未到尾盤又轉跌，收跌1.1%，連跌三日至6月29日以來低位，本周累跌7.6%，在藍籌科技股中表現最差。

FAANMG六大科技股中，周四收跌逾8%、創七個月最大跌幅的奈飛盤初短線轉漲後持續下跌，收跌近2.3%；Facebook母公司Meta收跌2.7%，連跌兩日至7月10日以來低位；周二收創歷史新高的微軟收跌0.9%，連跌三日至7月13日以來低位；蘋果盤初漲近1%，早盤轉跌，收跌0.6%，繼續跌離周三所創的收盤歷史高位；而周四連跌四日、一再刷新7月12日以來低位的谷歌母公司Alphabet收漲約0.7%，亞馬遜盤初漲超1%，微幅收漲，企穩於7月11日以來低位。

這些科技股中，本周只有漲近0.7%的蘋果累漲，Meta跌逾4.7%，Alphabet跌4.3%，亞馬遜和奈飛跌超3%，微軟跌0.4%。

芯片股在總體連跌兩日後反彈，結束連日跑輸大盤之勢。費城半導體指數盤初曾漲近1.9%，收漲逾1.3%，半導體行業ETF  SOXX收漲0.9%，本周分別累跌1%和1.4%。芯片股中，收盤時高通漲超3%、英特爾漲近2%、美光科技、應用材料、安森美、微芯科技、拉姆研究漲超1%、博通漲近1%，AMD漲0.6%，而盤初漲近0.8%的英偉達早盤轉跌，收跌約2.7%，在周四跌超3%後連跌第三日，本周累跌約2.6%；台積電美股微幅高開後保持跌勢，早盤曾跌超1%，收跌0.6%。

周四多只大跌的AI概念股表現不一。收盤時Palantir（PLTR）跌超4%，C3.ai（AI）跌超2%， 而BigBear.ai（BBAI）漲超3%，Adobe（ADBE）漲近0.7%，SoundHound.ai（SOUN）收平。

銀行股指數齊跌，但全周大漲。周四連漲四日且連續兩日刷新3月10日以來高位的銀行業指標KBW銀行指數（BKX）收跌約0.7%，本周漲近6.9%；地區銀行指數KBW  Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌近1%，地區銀行股ETF  SPDR標普地區銀行ETF（KRE）收跌近1.3%，繼續跌離周三連漲三日刷新的3月10日以來高位，本周分別累漲7.6%和7.5%。

重點地區銀行回落，周四漲近10%的Zions Bancorporation（ZION）跌4.7%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）跌0.3%，Keycorp（KEY）跌3.8%，西太平洋合眾銀行（PACW）跌2.4%。

熱門中概股總體反彈。納斯達克金龍中國指數（HXC）盤初曾漲超1%，後有所回落，收漲逾0.4%，本周跌約3%。中概ETF  KWEB收漲約0.4%，CQQQ跌近0.2%。截至收盤，蔚來汽車漲超2%，京東、拼多多漲超1%，B站漲0.6%，阿里巴巴漲0.3%，而小鵬汽車跌超3%，百度、理想汽車跌超1%，騰訊粉單跌近0.8%。

公布財報的個股中，二季度營收低於預期的鐵路貨運公司CSX  Corporation（CSX）盤中曾跌超4%，收跌3.7%；二季度EPS盈利高於預期但營收低於預期的美國運通（AXP）早盤曾跌超5%，收跌3.9%；盡管二季度收入和利潤均高於預期，汽車經銷商AutoNation（AN）仍收跌12.3%；二季度系統營收低於預期的Intuitive   Surgical（ISRG）盤初曾跌超5%，收跌3.2%；而第四財季EPS盈利高於預期且回購規模將增加1億美元後，出版商Scholastic（SCHL）收漲11.5%；二季度營收低於預期但EPS盈利高於預期的金融公司Capital  One  Financial（COF）盤初漲超1%後曾轉跌，早盤轉漲，收漲0.5%；公布二季度盈利優於預期且上調三季度及全年指引後，塗料、玻璃及化學品供應商PPG  Industries（PPG）盤初跌超3%，收跌0.2%。

波動較大的個股中，在法官駁回將優先股轉普通股的申請、被視為散戶投資者意外的巨大勝利後，收漲1.6%的連鎖影院AMC盤後股價升漲，一度接近翻倍，其他“散戶抱團股”盤後也隨之上漲，遊戲驛站（GME）一度漲6%，Workhorse  Group（WKHS）漲超2%，Clover Health Investments（CLOV）曾漲近2%。

歐股方面，泛歐股指連漲四日。在周三創6月19日以來新高後，歐洲斯托克600指數連續第二日刷新6月16日以來收盤高位。

本周斯托克600指數累漲0.99%，連漲兩周，漲幅遠遜漲近3%的上周，上周創3月31日以來最大周漲幅。各板塊中，個人與家庭用品漲超1%領漲，得益於一季度淨訂單高於指引的法國遊戲巨頭育碧大漲5.2%，也推動法股在歐洲各國中領漲。

而基礎資源板塊跌1.5%領跌，主要源於二季度營業利潤減半的瑞典鋼鐵企業SSAB重挫13.8%，在斯托克600成份股中跌幅居首；科技跌逾0.4%，受累於下調全年重要雲銷售指引的德國軟件巨頭SAP跌4.2%，德國股指也因此在歐洲各國股指中獨跌。

其他個股中，突然宣布結束同加拿大資管公司Brookfield的磋商、令通過出售所持教育機構EduCo股權獲得流動性的前景黯淡後，瑞典商業地產巨頭SBB大跌12.9%。

本周斯托克600指數繼續累漲，漲幅遠遜漲近3%的上周，上周創3月31日以來最大周漲幅。各國股指也都連續兩周累漲，但除了漲超3%的英股外，其他股指的漲幅都遠不及上周。

本周各板塊未能繼續集體累漲，上周漲6%領漲的科技跌4.6%領跌，上周漲約5.7%、僅次於科技的基礎資源跌約2.7%，不過上周漲超5%的房產繼續大漲，漲超4%，得到原油上漲支持的油氣加速上漲，本周漲約3.8%。

日元盤中跳水 美元指數連創一周新高 創兩月最大周漲幅 離岸人民幣回落

媒體稱日本央行下周不會調整YCC政策後，日元盤中跌幅迅速擴大到1%以上，連跌四日。美元兌日元在歐股早盤漲幅急劇擴大，歐股盤中曾逼近142.00，創7月10日以來新高，向6月30日漲破145.00所創的去年11月10日以來高位靠近，日內漲超1.3%，全周漲超2%。

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）在亞市盤中跌破100.80刷新日低，日內跌不足0.2%，歐股早盤轉漲後保持漲勢，歐股早盤漲破101.00，美股早盤曾接近101.20，連續兩日刷新7月12日上周三以來盤中高位，日內漲0.3%。

到周五美股收盤時，美元指數處於101.00上方，日內漲近0.2%，本周漲近1.2%，創兩個月最大周漲幅；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲近0.4%，繼續刷新7月10日以來高位，本周漲近1.1%，和美元指數均連漲四日，在創去年11月以來最大周跌幅後反彈，止住兩周連跌勢頭。

日元以外其他非美貨幣也普遍下挫。英鎊兌美元 在美股盤前曾跌破1.2820，繼續刷新7月10日以來低位，日內跌近0.4%，連跌六日，創去年9月末以來最長連跌日。在美股早盤曾跌破1.1110，繼續刷新7月12日以來低位，日內跌近0.2%。

周四盤中一度大漲650點的離岸人民幣（CNH）兌美元回落，亞市早盤曾刷新日高至7.1641後一再轉跌，歐股早盤轉跌後持續下行，美股早盤曾失守7.19至7.1914，日內跌163點，和周三失守7.23後刷新的7月10日以來盤中低位仍有距離。香港時間7月22日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.1881元，較周四紐約尾盤跌130點，在周四終結四連跌後回落，在連漲兩周後本周累跌297點。

高風險的加密貨幣小幅反彈。比特幣（BTC）在周五美股午盤曾重上3萬美元刷新日高，未再逼近周二盤中跌破2.96萬美元後刷新的6月21日以來低位，較歐股盤中的日低回漲逾300美元、漲逾1%，美股收盤時略低於3萬美元，最近24小時小幅漲0.4%左右，最近七日跌約1%。

全周兩年期英債收益率降近30個基點 同期美債收益率回升7個基點

歐洲國債價格。英國10年期基準國債收益率收報4.26%，大致持平周四，還遠超周三盤中下破4.15%刷新的6月1日以來低位；2年期英債收益率收報4.88%，日內降5個基點，靠近周三刷新的6月15日以來低位；基準10年期德國國債收益率收報2.46%，日內降2個基點，仍遠離周三刷新的6月28日以來低位；2年期德債收益率收報3.08%，日內降1個基點，仍遠離周三刷新的6月14日以來低位。

在英國6月CPI超預期放緩、荷蘭央行行長意外放鴿的本周，歐債收益率連續第二周下降，英債收益率的降幅超過歐元區國債，短債收益率的降幅超過長債。10年期英債收益率累計降約18個基點，2年期英債收益率降約29個基點；10年期德債收益率降約5個基點，2年期德債收益率降約10個基點。

美國10年期基準國債收益率在歐市盤初曾接近3.86%刷新日高，後震蕩回落，美股盤前加速下行，一度下破3.81%刷新日低，脫離周四觸及3.87%而刷新的7月12日上周三以來高位，美股盤中略有回升，到債市尾盤時約為3.83%，日內降2個基點，大致持平上周五水平，止住了上周降約23個基點的大幅下行勢頭。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤前曾下破4.82%刷新日低，自美股盤前起持續回升，美股盤中曾上測4.87%，逼近周四所創的7月11日以來高位，到債市尾盤時約為4.84%，日內降不足1個基點，在上周降約18個基點後本周累計升約7個基點。

美國小麥期貨跌超4% 全周仍漲超5%

周四微幅收跌的美國芝加哥期貨交易所（CBOT）交易的小麥期貨主力合約周五持續下行。

烏克蘭宣布采取行動保證黑海糧食走廊後，小麥期貨的盤中跌幅一再擴大，美股盤中跌超4%，收跌4.2%，收盤略低於7.00美元/蒲式耳，跌離周三所創6月26日以來收盤高位。因周二大幅收漲8.5%，小麥期貨本周得以累計漲約5.3%，連漲兩周。

本周一俄羅斯宣布停止執行黑海糧食外運協議後，俄烏糧食外運形勢急劇惡化。烏克蘭指其黑海港口的糧食貿易設施遭俄軍空襲，俄烏雙方均警告黑海水域對方港口的運糧船只面臨襲擊風險。周二到周四，小麥期貨累計漲超10%。

原油連漲四周 美油兩連漲至三個月高位 美國天然氣一個月來首次單周累漲

國際原油期貨周五全天保持漲勢，最終連續兩日、最近六個交易日內第三日收漲。

美國WTI 9月原油期貨收漲1.88%，報77.07美元/桶，刷新4月25日以來高位；布倫特9月原油期貨收漲1.80%，報81.07美元/桶，刷新7月13日以來收盤高位，逼近7月13日所創的4月24日以來高位。

本周美油累漲約2.3%，布油累漲1.5%，連漲四周，漲幅和上周大致相當，都還不及沙特與俄羅斯均公布新減產行動的上上周。上上周，美油和布油自4月6日以來首次單周漲超4%。

美國汽油和天然氣期貨未能繼續齊漲。NYMEX  8月汽油期貨收漲2.1%，報2.8018美元/加侖，刷新4月14日以來高位，連漲四日，本周累漲約6%，連漲四周；周四大反彈的NYMEX  8月天然氣期貨收跌1.60%，報2.7130美元/百萬英熱單位，告別周四漲近6%所創的6月30日以來收盤高位，本周仍累漲6.9%，最近四周內首次單周累漲，本月初以來還累計跌約3%，今年內跌39%。

歐洲天然氣繼續齊漲，盡管截至周一連跌六日、且連續六日所創的一個多月來低位，仍借助周二至少漲近8%而全周累計大漲，在上周暴跌逾20%後結束兩周連跌。英國天然氣期貨收漲0.65%，報70.82便士/千卡，連漲四日，在連續三日創7月11日以來新高後，又創7月10日以來新高，本周累漲11.72%；歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨收漲0.52%，報28.164歐元/兆瓦時，連漲兩日，連續兩日刷新周二所創的7月11日以來收盤高位，本周累漲8.5%。

倫銅回落 止步兩周連漲 黃金再跌 仍連漲三周

倫敦基本金屬期貨周五多數下跌。周四反彈的倫銅、倫鋅、倫鎳和倫錫回落，領跌的倫鎳跌超2%，刷新周三所創的一周來低位，倫銅、倫鎳和倫錫都靠近各自周三所創的一周來低位。而倫鋁和倫鉛連漲兩日，倫鋁繼續脫離一周來低位，倫鉛漲超1%至6月下旬以來高位。

除了累漲近0.9%、連漲兩周的倫鉛外，本周其他基本金屬均累跌。倫鎳跌約4%領跌，倫銅跌超2%，均止步兩周連漲。上周漲超6%領漲的倫鋁跌超3%，倫鋅跌超2%，都在上周終結三周連跌後重回跌勢。此前連漲三周的倫錫跌近0.2%。

周四止住四連跌的紐約期銅回落，COMEX 9月期銅收跌0.4%，報3.818美元/磅，逼近周三刷新的7月11日以來低位，在連漲兩周後本周累跌2.9%。

紐約黃金期貨在歐股早盤轉跌後持續下行，美股盤中刷新日低至1958.8美元，日內跌0.6%。最終，COMEX 8月黃金期貨收跌0.22%，報1966.60美元/盎司，繼續跌離周二大反彈刷新的6月6日以來收盤高位。

本周期金累漲0.11%，連漲三周，雖然周二曾漲近1.3%，創4月13日以來最大日漲幅，但全周只有周二一日收漲，全周漲幅遠不及上周，上周漲近1.7%，創4月6日以來最大周漲幅。

紐約期銀連跌兩日，COMEX 9月白銀期貨收跌0.4%，報24.855美元/盎司，刷新7月12日以來低位，在上周漲超8%後本周累跌近1.4%，結束兩周連漲。

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