近日，Gitlab（股票代碼「GTLB」）向美國SEC遞交S-1/A，擬在納斯達克上市，發行區間為55美元-60美元，計劃發行842萬股，最高募資5.05億美元，高盛、摩根大通和美國銀行為其聯席保薦人，公司估值超過60億美元。
Gitlab成立於2011年，由創始人Sytse Sijbrandij和聯合創始人Dmitriy Zaporozhets等人一同開發，是一個軟件開發運維一體化平台DevOps，將開發、運營、IT、安全和業務團隊結合在一起，允許團隊協作和共同工作，以縮短開發生命周期，提供企業所需的業務成果。
圖源：招股書
招股書顯示，Sytse Sijbrandij持有公司18.9%的B類股是Gitlab最大股東，Khosla Ventures Funds、Iconiq Strategic Partners Funds、August Capital VII和GV 2017分別持有公司14.1%、11.5%、11.1%和6.6%的B類股。
1.2021財年虧損近2億美元
DevOps是「Development開發」和「Operations運維」兩個詞的結合，通常被稱作「開發運維一體化」。
DevOps獨有的閉環流程包含著軟件生命周期中計劃-代碼編寫-構建-測試-發布-部署-運行-監控的全流程。
DevOps閉環流程概念圖
圖 源： 艾瑞谘詢
伴隨互聯網經濟和電子商務不斷向各行各業加速滲透，DevOps被引入企業內部IT團隊，並服務於母公司的軟件需求。DevOps給企業帶來的收益主要包括提高了開發和運維工作的效率、提高了軟件產品的質量及用戶滿意度。
DevOps給中國/IT部門企業帶來的收益
圖 源： 艾瑞谘詢
隨著企業越來越依賴軟件推動業務，基礎設施軟件規模呈穩健遞增態勢。到2021年底，全球基礎設施軟件的總額預計為3280億美元，並預計到2024年底達4580億美元。
互聯網轉型持續深入，目前各行業的頭部企業已開始植入DevOps，以中國為例，未來DevOps將繼續向企業滲透，並保持穩定增長，預計到2025年達53億元，2020年-2025年復合增長率超過25%。
受益於市場需求提升，Gitlab報告期內基本面逐漸向好。
招股書顯示，Gitlab目前擁有1350名員工，業務覆蓋超過65個國家，並於近期在中國成立了合資企業——極狐。
圖源：招股書
其中，2020-2021財年，為GitLab貢獻10萬美元以上ARR（年度經常性收入）的大客戶分別有173家、283家，而到了2021年7月31日已達383家，代表客戶包括高盛、瑞銀、西門子、T-Mobile等。
圖源：招股書
報告期內，Gitlab錄得營收8122.7萬美元、1.52億美元，大幅增加，不過淨虧損也由1.31億元擴大至1.92億元。
細分來看，軟件訂閱是公司的主要收入來源，2020財年和2021財年分別收入7036.7萬美元、1.33億美元，占比總營收87%，開源許可證的收入相較而言遠不及軟件訂閱的收入。
2.成立極狐，開拓中國市場
今年以來，Gitlab在商業化方面做出了調整，淘汰了以往的青銅（Bronze）、入門（Starter）兩個訂閱選項，取而代之的是免費（Free）、高級（Premium）、終極（Ultimate）的訂閱套餐，高級版和終極版擁有更強大的功能，價格自然也比青銅版和入門板的更高。
訂閱套餐
圖源：招股書
盡管Gitlab的營收業績穩健向上，但近期調整的商業化方案無法保證公司軟件訂閱收入增長的持續性。
過去青銅和入門的會員將不得不換成免費版或升級到高級和終極版，或甚至取消訂閱，不再購買公司的服務，這些青銅和入門的會員在報告期內占比公司收益27%、16%和11%，倘若喪失了這批客戶，對公司經營業績而言也是一筆比不小的數目。
此外，開源領域參與者眾多，Gitlab競爭壓力不容小覷，像Github、Red Hat、Bitbucket、Atlassian等都是其強有力的競爭對手，其中Github造成的威脅最大。
2018年，微軟以75億美元收購Github。目前，Github是全球最大的代碼托管平台，超5千萬開發者使用，前三大客戶分別為微軟、Facebook、谷歌。
收購前，Github的財務狀況也並不樂觀，由於運營成本之高，一直處於虧損狀態。而收購完成後，Github在巨頭的庇護下不再需要擔心財務問題，最大限度地加強了免費用戶的功能權限，並下調付費用戶的訂閱費用。
2020年，Github更受收購了npm（NodeJS打包管理工具），並宣布其永久免費。
面對如此強勁的競爭對手，Gitlab不得不加緊上市步伐尋求資本援助。
除此之外，Gitlab也加速布局中國這個龐大的市場，今年3月，與獨家領投方紅杉寬帶跨境數字產業基金（簡稱「紅杉寬帶」）以及高成資本在湖北武漢合資成立「極狐公司」，不過依然也要面臨阿里雲、騰訊雲、華為雲等本土競爭對手。
3.結語
開源趨勢勢不可擋，是全球信息技術發展的強大推動力，伴隨代碼托管需求越來越旺盛，代碼托管平台景氣度與日俱增。然而，開源領域競爭者眾多，且不乏巨頭收購企業，加之運營成本較高，Gitlab仍處虧損狀態，倘若公司欲繼續保持獨立，上市尋求資本加持是其必經之路。
編輯/Ray