今年以來,在通脹持續高企的背景下,投資者對於即將到來的美聯儲鷹派貨幣政策的擔憂,令股市承壓。
昨晚,美聯儲也終於「明牌」了。面對鮑威爾釋放的「鷹派」政策信號,美股上演千點大跳水。
早盤漲超500點的道指迅速跳水,日內跌幅一度超過400點,振幅接近1000點,標普、納指盤中的最大跌幅均超過1%。至今,標普500、納指和道指已跌回 6 個月前的水平。
美股看空情緒大幅攀升
據CBOE看跌/看漲股票期權成交量比率顯示,近期美股看空情緒升升。
截至1月21日,CBOE 看跌/看漲股票期權成交量比率高達 0.82,處在過去 25 年來 6%的高分位點。這表明投資者當前處在較悲觀的狀態,對股市的看空情緒處在相對高位。
歷史上每當美股暴跌之際,該比值都會出現升升的情況。
該比值讀數越高,表示美股的看跌期權占比越高,進而表示市場的看空情緒越濃厚。
恐慌之下,「抄底策略」失靈,投資者反手做空
近期整體市場賣壓擴大,很多投資者可能正在尋求保護投資組合的辦法。其中,做空ETF再次成為多數投資者的不二之選。
數據顯示,最近「逢低買入」策略階段性失靈,美股個人投資者開始改變策略,正大舉買入做空納指100指數ETF——該基金主要押注納斯達克100指數下跌,以從股市的下跌中獲利。
據摩根大通策略師編製的數據顯示,個人投資者在周一股市暴跌期間買入了7660萬美元$ProShares納斯達克指數三倍做空ETF(SQQQ.US)$,這只ETF的表現是納指100指數表現相反方向的三倍,它是美股市場中最具特色的交易品種之一,能夠讓投資者無需新開期權、期貨賬戶就能進行投資組合對衝規避風險,同時可以在熊市中贏得獲利機會。
Vanda Research 的數據顯示,在過去的五個交易日中,個人投資者在SQQQ上購買了約1.21億美元,這是近五年來的最高水平。今年以來,SQQQ上漲了近50%。
但值得注意的是,如果市場反彈,ETF持有人可能會面臨較大的損失。
市場跌跌不休,反向槓桿ETF或可規避風險
反向槓桿ETF利用了華爾街投資者的負面情緒,可以用來反映投資者的看空情緒,也可以讓投資者以較低的成本,對自己的投資組合進行對衝,以規避系統性風險。
但需要留意的是,這類ETF不適合作為長期投資,它只能用以短期對衝或投機目的,而且這類專業基金的費用比率一般較高,可能會影響總回報。
以下要聞君整理了幾只常見的反向ETF,供牛友參考:
1、做空標普500指數
$Proshares做空標普500(SH.US)$:當標普500指數下跌1%,則SH上漲1%;
$標普500兩倍做空ETF-ProShares(SDS.US)$:當標普500指數下跌1%,則SDS上漲2%;
$ProShares三倍做空標普500指數ETF(SPXU.US)$:當標普500指數下跌1%,則SPXU上漲3%。
2、做空納斯達克指數
$做空納斯達克100指數ETF-ProShares(PSQ.US)$:當納指下跌1%,則PSQ上漲1%;
$兩倍做空納斯達克100指數ETF-ProShares(QID.US)$:當納指下跌1%,則QID上漲2%;
$ProShares納斯達克指數三倍做空ETF(SQQQ.US)$:當納指下跌1%,則SQQQ上漲3%。
3、做空道瓊斯指數
$道指ETF-ProShares做空(DOG.US)$:當道指下跌1%,則DOG上漲1%;
$DXD ProShares二倍做空道瓊30指數ETF(DXD.US)$:當道指下跌1%,則DXD上漲2%;
$Proshares道指三倍做空ETF(SDOW.US)$:當道指下跌1%,則SDOW上漲3%。
風險提示:
槓桿和反向ETF參照的是相關指數單日的漲跌幅,而不是一段時間內的累計跌漲幅,這一特征比較適合短期的趨勢判斷和對衝避險投資策略,而對長期投資者來說未必適宜。
當投資者對市場走勢有明確的判斷,或者有減少風險敞口的需要,可以通過槓桿ETF和反向ETF來執行投資策略。但對於以長期持有為目標的投資者而言,使用槓桿ETF 和反向ETF進行操作則未必適合。
此外,在市況波動的情況下,槓桿更是會放大虧損風險;當然,反之,在市場出現單邊行情的時候,槓桿也能放大盈利。如果要交易反向和槓桿ETF,一定要先認清當中的風險哦!
編輯/Phoebe