摘要:大摩認為,特斯拉公司的商業模式即將發生深遠的轉變,即公司主要收入來源從汽車銷售將逐步轉向附加值更高的軟件和服務。
獲納入標普500指數後,截至發稿,特斯拉今日早盤漲幅3.05%,報455.07美元。
在特斯拉被列入標準普爾500指數公布之後,摩根士丹利在最新報告中給予了特斯拉超配評級,這是三年多來的首次。大摩還將特斯拉目標價上調50%至540美元,這意味著就目前股價來說,特斯拉還可上漲近20%。
銷售情況方面,大摩預計明年特斯拉在全球的總銷量將達到210萬輛。
但分析師Adam Jonas也寫道:只從汽車銷量的方面來評估特斯拉,就忽略了特斯拉多方面業務的發展,也忽視了特斯拉通過其核心優勢轉化為現金的長期價值。
在特斯拉繼續發展其車聯網及軟件業務的情況下,他認為投資者是時候考慮改變對公司原有的營收及利潤的估值模型。
他提到,特斯拉「即將進行一場深刻的模式轉變」——從銷售汽車轉向軟件和服務收入,這些業務能產生高利潤、附加值高。電動汽車銷售只不過是特斯拉和其CEO埃隆·馬斯克打開更大潛在市場的「入場券」。
Jonas目前對特斯拉的估值模型除了整車銷售外,也包括了特斯拉的網絡服務、能源存儲和保險業務。
他認為從業務細分來看,特斯拉整車業務的每股賬面價值為254美元,能源業務的每股賬面價值為12美元,保險業務的每股賬面價值為15美元,潛在的共享汽車業務每股賬面價值達38美元,軟件/網絡服務每股賬面價值為164美元,第三方供應商業務每股賬面價值為58美元。
經財經新聞計算,以上加總為541美元。
Jonas又稱車聯網的機遇確實存在,而特斯拉注重車聯網發展也是其股價進一步上漲的先決條件。
編輯/Viola