來源:華爾街見聞
作者:夏雨辰
面對40年來最高水平的通脹,盡管美聯儲已經緊急收水,但是美國通脹預期仍持續走高。
美國5月CPI同比大增8.6%,超出市場預期。當地時間周三,美聯儲緊急宣布了大幅加息75個基點,為28年來最大加息幅度。
盡管如此,仍有交易員預計,美國的高通脹狀況將會持續,CPI從6月開始可能會連續4個月都將處於9%左右或更高的水平。
金融市場中有一個較為冷門、但能反映對美國通脹最為敏感的交易員預期的指標顯示,通脹不僅沒有下降,⽽且還可能正在加速增長。
截至6月16日(周四),這個通脹保值債券(TIPS)市場相關的定價或衍生品類工具顯示:
6月和7月的CPI同比增幅預計將分別達到8.97%和8.95%,遠高於5月8.6%的水平。
8月CPI同比增幅預計將高達9.15%,而9月還將達到9.08%。
在這之後,預計CPI將會逐步回落,並在明年5月回落至4.7%的水平。
紐約對衝基金WinShore Capital Partners的TIPS交易員Gang Hu,是從事了相關交易20年之久的資深業內人士。在他看來,市場對通脹預期仍不斷上升的主要原因是俄烏衝突仍然持續。
他表示,俄烏衝突將會繼續推高能源和食品成本。如果扣除能源和食品的核心通脹率,他預計未來3個月的環比增長可能為0.5%至0.6%,這將與4、5月一致。
Gang Hu還認為,美聯儲激進加息對市場的影響,將要在6至12個月後才會有所反應。他稱:
無論美聯儲做了什麽,都不太可能在未來2至3個月內,大規模地改變市場對通脹將持續走高的看法。
編輯/harry