港股收評

財經新聞3月29日 | 港股主要指數收盤漲跌不一，科技股較弱，致恒指科技指數跌1.83%報7981點，恒指微幅上漲0.01%報28388點。

板塊方面，科技股走低，大型科技股美團大跌超7%，快手跌超5%，網易、騰訊、小米均跌超1%，嗶哩嗶哩上市首日跌0.99%；

因個別煤炭股、物管股分紅與派息慷慨，且均大超市場預期，引發板塊個股集體拉升，綠城服務升漲逾22%，中國神華大漲超10%；

中資券商股板塊全日維持強勢，香港零售股、紙業股、鋼鐵股、內房股、建材水泥股、石油股普漲；

在線教育股跌幅居前，煙草概念股、汽車股明顯走低。

個股方面，$泡泡瑪特(09992.HK)$漲超5%，大摩：料泡泡瑪特(9992.HK)股價未來15日內將升。大摩發表技術分析報告，相信泡泡瑪特(9992.HK)股價未來15日內將升，發生機會率為70%至80%，予其股份「與大市同步」評級，目標價63港元。該行表示，在泡泡瑪特股價過去一周下跌了21%後(對比同期國指為下跌3%)，看到股價有兩個反彈催化劑，包括集團去年盈利表現較市場預期為佳；及管理層預期於第二季逐步解決供應上的限製。

$中國波頓(03318.HK)$大跌22.57%創2個月新低，5日下挫近40%。中國波頓尾盤跌幅擴大至22.97%，暫居港股市場跌幅首位。中國波頓26日公布，2020年度實現總收入約為18.529億元，較去年增加12.9%；歸母淨利1.2億元，同比下降2.35%；不派息。於2020年12月31日，電子煙產品分部及香味增強劑分部合共貢獻了集團總收入約82.0%。因近日電子煙監管擬參照卷煙執行，電子煙概念股大跌，該股5日下挫近40%。

$周大福(01929.HK)$漲超6%盤中創歷史新高，市值近1200億港元。花旗發布研究報告稱，維持周大福「買入」評級，目標價由12.1港元升至12.5港元，預計2021-23年度收入同比升15%/14%/11%，而調整其盈利預測8%/0%/3%。數據顯示，內地今年首兩個月珠寶零售銷售同比大升99%。

港股通資金

港股通方面，今日港股通（南向）淨流入29.94億港元。

消息面

全球熱聞方面，堵住蘇伊士運河的巨輪再度浮在水面上。堵住蘇伊士運河的巨型貨輪「長賜」號（Ever Given）已成功脫淺，這是使全球最重要貿易動脈之一再次通航的關鍵一步。蘇伊士運河管理局在一份聲明中說，在周一稍早一次脫淺行動中，「長賜號」已經重新浮上水面，當地時間上午11:30左右將恢復相關作業。埃及總統的蘇伊士運河顧問Mohab Mamish說，正在進行相關準備工作，以使這艘巨型船只通過運河，並駛離水道。「長賜號」船首已被部分移動，相關作業仍在繼續。

教育行業方面，新華社：提高教育行業準入門檻，不能讓資本把教育變成「內卷遊戲」。新華社發布評論稱，如果不加有效約束，資本將無可避免地以高獲利為導向，無底線迎合短期「提分」的功利性需求，甚至不惜製造群體性焦慮，把教育變成一場「內卷遊戲」，最後得利的只有資本。要提高準入門檻，不是人人都能「傳道授業」。同時要加強資金監管，保障學生與家長合法權益。最為關鍵的是，要節製資本無底線逐利衝動，保證資本在有序、可控的前提下助力教育發展。

智能手機方面，機構：2021年一季度小米和Oppo將在英國智能手機市場占據第三和第四的位置。Strategy Analytics的最新研究表明，通過與英國運營商O2、沃達豐、EE/BT和Three的密切合作，中國兩大廠商小米和Oppo正迅速崛起。預計這兩家公司將在2021年Q1獲得高位數的出貨量份額。Strategy Analytics總監Woody OH表示：「小米和Oppo分別在英國智能手機市場排名第三和第四，領先華為，他們正在鞏固其在英國智能手機市場的份額。」

新能源汽車方面，長城汽車發布氫能戰略，2021年推出C級氫燃料電池SUV。在今日舉辦的長城汽車(02333.HK)氫能戰略全球發布會上，長城控股未勢能源科技有限公司董事長張天羽宣布長城汽車在氫燃料電池領域的規劃：長城汽車將在2021年推出全球首款C級氫燃料電池SUV，落地全球首個100輛49噸氫能重卡；2022年並行氫燃料電池多種清潔應用項目群；2023年實現主要系統集成商推廣數量國內領先；2025年實現全球氫能市場占有率前三。當天，長城汽車還發布了「氫檸技術」車規級氫動力系統全場景應用解決方案。

互聯網方面，一季度抖音日活數據，峰值約7億、平均值超6億。抖音Q1的DAU（日活躍用戶數）峰值發生在除夕當晚，2月11日，抖音主站DAU達到5.8億。據接近抖音人士稱，抖音極速版+火山版一般而言數據超過1億，這意味著抖音三個端口DAU的峰值極為接近7億，或達到7億。

房地產方面，北京租房市場回歸旺季，3月成交量環比漲幅超六成。貝殼研究院今日發布數據顯示，今年一季度，北京租房市場回歸常態化水平，各區租金穩中有升，換租、新增需求增加，推動市場熱度提高；3月份租賃成交量環比漲幅66.2%，表明租賃旺季歸來。貝殼研究分析認為，預計第二季度，北京房屋租賃市場將繼續升溫，市場活躍度提升，租金水平保持穩定，或將小幅上漲。

機構觀點

美銀證券：下調美團目標價至357港元，維持買入評級。美銀證券發表研究報告，指美團(03690.HK)在外賣業務方面見健康增長；月活躍用戶在第四季亦見倍升，當中有更多高級餐廳，以及不同種類的食品加入，反映用戶需求持續增長。該行指，競爭與津貼大致持平，為減少傭金規管壓力，公司正收取更多額外費用，如車手費等，公司亦計劃今年店內和酒店部份收入增速加快，因去年低基數所致。該行預期外賣、到店/旅遊業務合計2019至23年收入年復合增長率可達36%，更可藉經營槓桿改善利潤率，維持買入評級，目標價則由397港元降至357港元，以反映對2021至23年每股盈利預期下調。

摩根士丹利：降泡泡瑪特目標價至63港元 供應阻礙料逐步紓解。摩根士丹利發表研究報告，引述泡泡瑪特(09992.HK)管理層稱供應阻礙料將逐步解決，並估計於今年第二季在頂級IP下將有推出更多新盲盒產品。該行指在上周沽售潮後，該行認為泡泡瑪特屬正面催化劑。該行喜好其銷售及盈利增長動力，以及長期知識產權發展，予泡泡瑪特與大市同步評級，但認為市場需要公司提供更多驚喜因素，才可於現時市況下支持其較高估值水平。該行表示，下調泡泡瑪特今明兩年銷售預測分別5%及4%，以反映供應阻礙；並削毛利率預測，反映原材料成本上升及更復雜的產品設計。大摩另上調其行政及銷售開支預測以反映更高物流及員工成本，目標價由75港元降至63港元。

花旗：上調周大福目標價至12.5港元 評級買入。花旗發表報告表示，據數據顯示內地今年首兩個月珠寶零售銷售按年大升99%，相對於去年度首兩個月下跌41%，在部分地區受疫情影響下，整體銷售明顯高於預期；至於周大福(01929.HK) 過去兩年內地銷售亦優於行業，更相信趨勢會持續。該行料周大福2021至2023年度收入按年升15%/14%/11%，而調整其盈利預測8%/0%/3%，目標價由12.1港元升至12.5港元，維持買入評級。

國金證券：新疆棉激發國貨熱情，看好國產服飾龍頭崛起。國金證券指出，H&M、NIKE等品牌發布製裁聲明後，已被多個導航地圖取消其線下門店標記、在電商平台下架。同時大量國產服裝品牌發布公告聲援新疆棉，預計將顯著激發市場對國貨的消費熱情。短期來看，本次事件有利於國產品牌銷售增長，加大對國際品牌的替代比例，進一步提升市場份額；長期來看，考慮到龍頭國產品牌已具備較強的產品力、廣泛的渠道覆蓋，有望通過本次事件大幅提升品牌認同感與客戶粘性，帶動銷售及市場份額的持續提升。高景氣運動服飾賽道的港股龍頭持續快速內生性增長、有望享受較高龍頭估值溢價。服飾龍頭業績持續反彈，且估值相對偏低，有望實現估值、業績雙修復，尤其是在本次事件催化下，消費者購買國貨熱情大幅提升，有望促進國產品牌服飾龍頭企業加速崛起。