來源:華爾街見聞
作者:王眉
如果今晚通脹數據低於預期,可能會向交易者發出信號,美聯儲已達到利率峯值,不會進一步加息。但如果通脹強於預期,今年晚些時候可能會進一步加息,導致市場更加猶豫不決和波動。
美聯儲在下一次利率決策中將考慮的最重要數據之一:8月美國CPI及核心CPI數據,即將於今晚20:30出爐。
據彭博預測中值,經濟學家普遍預計:
8月美國整體CPI同比將從7月的3.2%繼續反彈至3.6%;整體CPI環比將上漲0.6%,大幅高於7月份0.2%的月度漲幅。
剔除波動較大的食品和能源的8月核心CPI,同比將從7月4.7%放緩至4.3%;核心CPI環比預計將上漲0.2%,與7月份的月度漲幅持平。
其中,預計能源價格的大幅上漲將推動整體CPI的大部分增長。週二,油價觸及年內新高,WTI原油期貨收盤略低於每桶89美元,布倫特原油期貨位於每桶92美元上方,爲2022年11月以來的最高水平。
核心CPI中,二手車價格繼6月份環比下降0.5%、7月份環比下降1.3%之後,預計8月還會進一步下跌。
美國銀行預計,鑑於供應鏈的持續改善,其他類別的核心商品,包括家居用品、娛樂商品、教育和通信商品,價格將進一步下降。不過,食品價格將連續第二個月上漲,而住房價格預計也將保持高位。
美聯儲11月加不加息?
顯然,整體數據對於美聯儲來說不是個好消息,不過,核心數據指向潛在的通脹趨勢,顯示出美聯儲和白宮希望看到的進展。
有分析認爲,無論是CPI同比還是核心CPI同比,對理解通脹的真實軌跡都沒有多大幫助,因爲它們受到基數效應的影響很大——很大程度上反映去年夏天而不是今年夏天的價格走勢。
因此對於8月的CPI數據,更重要的是關注上個月或過去三個月的價格走勢,而不是強調過去12個月的數據。
而從環比來看,預計數據將喜憂參半。受能源價格上漲影響,整體CPI預計環比上漲0.6%,大大超出顯示通脹放緩趨勢的0.2%環比漲幅。但如果預測正確,核心CPI將穩定在0.2%的環比增長,這將證實通脹回落的說法。
在CPI報告發布之前,市場仍預計美聯儲將在本月晚些時候的會議上暫停加息。CME美聯儲觀察工具顯示,截至目前,市場預計美聯儲在9月20日的政策會議上維持利率不變的可能性約爲93%,但11月再次暫停加息的押注較低,只有約57%。
有分析認爲,通脹率仍遠高於美聯儲2%的目標,再加上油價的上行壓力和勞動力市場雖然有所放緩,但仍然緊張,這些都表明美聯儲將在今年晚些時候繼續加息。
市場能穩定下來嗎?
今年秋季,市場仍面臨很多不確定性:美國汽車工人聯合會可能在週五罷工,油價可能保持高位,美聯儲可能再次加息。
所有這些不確定性導致市場缺乏信心,隨著圍繞通脹和美聯儲加息的相互矛盾的數據頻出,市場出現反覆無常。但今晚的數據——距離美聯儲9月會議僅幾天——可能會爲市場指明方向。
投資和財富管理公司Glenmede的分析師Jason Pride和Michael Reynolds表示,如果今晚通脹數據低於預期,可能會向交易者發出信號,表明美聯儲已達到利率峯值,不會進一步加息。但如果通脹強於預期,今年晚些時候可能會進一步加息,導致市場更加猶豫不決和波動。
編輯/tolk