美股市場在2019年度過了夢幻般的一年,三大股指均大幅上漲20%以上。雖然在年初短暫的停擺影響了不少IPO項目進度,但隨後依舊迎來上市高峰,鬥魚、瑞幸、Uber、BeyondMeat等大批獨角獸紮堆上市,IPO數量呈井噴式增長。此外,納斯達克交易所依舊是主戰場,在美股上市的177家實體公司中,有138家企業在納斯達克上市,而紐約交易所只有39家。
前五大交易所占全球募資額的73%2019年全球前五大交易所分別為港交所、納斯達克交易所、紐約證券交易所、沙特阿拉伯證券交易所、上海證券交易所,募資總額為1437億美金,占據全球募資額的73%,相比2018年增加了12%。
177家實體公司登陸美股,中國企業占2成
數據顯示,2019年登陸美國的公司,去重後共有285家,其中有65家專門用於收購和並購的空殼公司,43家在OTC市場掛牌,大部分是在以其他市場為主要上市地的公司。因此,真正在紐交所和納斯達克上市交易的實體公司總共177家,比香港交易所的166家略高。
從地域上來看,177家新上市公司中,來自中國的有31家(另外中指控股選擇直接公開發行股票(DPO)),而美國本土有123家。而港交所新上市的公司中,有148家來自中國(包括內地、港、澳),有1家華人老板的生物醫藥公司,注冊在美國也主要在美國提供服務,算作美國上市公司。綜合兩地,2019年在香港、美國上市的中國公司總共181家,比美國公司的140家高出26%。
177家公司中,有102家超額配售,發行綠鞋,所有公司超額配售股份占總發行股份的13.6%。
此外 ,納斯達克交易所占138家,其中入市標準最高的納斯達克全球精選市場70家,次之的納斯達克全球市場39家,而納斯達克資本市場29家;相應的,紐約交易所只有39家。
上市公司最集中的行業
從行業上來看,177家新上市公司中,醫療保健行業有76家,占比達42.9%。在美國有大量未盈利的、還在從事研發的生物醫藥公司,它們的風險較大,融資渠道有限,因此IPO就是重要途徑。此外,金融、信息科技和非日常消費品行業緊隨其後,分別為27家、21家和19家。香港市場非日常消費品和房地產行業最多,分別為52家和38家。
最清淡月份--1月,最活躍月份--5月
從時間節點分布來看,美股1月的上市公司數量最少,只有4家。處於北半球大陸東海岸溫帶季風性氣候中的紐約,冬天是相對較冷的,再加上聖誕和新年假期,將不少公司的上市計劃延後。此外,8月是傳統的度假月,美股也只有7家公司IPO,這與香港市場類似。對北半球的國家來說,春秋是一年中最重要的時節,5月和11月的上市活動也相對活躍。
募資額最大--優步UBER(81億美元)最大的中國公司--鬥魚(7.7億美元)2019年美股177家上市公司總募資額470.7億美元,高於同期香港市場的404億美元(3154億港元按7.8的匯率)。其中募資王是矽谷的「獨角獸」優步(UBER),總募資額81億美元;其次是擁有多個醫療品牌的醫療生化、儀器生產商Avantor,總募資額29億美元;美國第二大共享出行公司來福車(LYFT)、巴西著名的技術金融服務平台$(XP)$、著名的圖片分享軟件Pinterest分列3-5位。
另外,募資最多的中國公司是遊戲直播巨頭——鬥魚DOYU,總募資額7.7億美元。
上市以來漲幅最大--Karuna Therapeutics最大的中國公司--跟誰學
截止1月5日收盤,IPO以來漲幅最大的前15家公司中有11家是醫療行業的,一方面這些公司市值較小,交投也不活躍,波動性較大,另一方面,生物醫藥研發類公司就具有暴漲暴跌的特性。比如,目前漲幅最大的KARUNA THERAPEUTICS就因為精神分裂類的藥物研究取得進展,在2019年11月15日暴漲超過250%,推動公司股價從IPO以來回報達到341%。其他類似的有Nextcure Inc.(264%)、Turning Point
Therapeutics(242%)等。非醫療行業的公司中,汽車金融LMP Automotive Holdings Inc.(285%)、保險公司Palomar Holdings(225%)、人造肉BEYOND MEAT(202%)分列前三位。
中國公司中,跟誰學 (123%)、瑞幸咖啡(116%)排名前兩位。所有的31家公司中,目前只有7家公司的股價在發行價之上。
2020美股的轉折與機遇
2020年,美股將迎來新的轉折與機遇:1、市場青睞有盈利的企業,溢價估值將留給擁有非常清晰商業模式和低商業風險的公司;2、擁有足夠多資金的公司會選擇直接上市;3、正逢美國大選,為避免出現一些市場動蕩,更多的公司會選擇在2020年上半年上市;4、部分中概股中的頭部企業可能會選擇回歸港股,兩地的互相拉升以及促進更能彰顯美股地位。
編輯/Antonio