來源:華爾街見聞
作者:杜玉
貝萊德最新報告維持對中國股票戰術性適度增持立場,估值具有吸引力,摩根大通、高盛、橋水、富達國際、先鋒集團等華爾街主流機構均看好明年中國資產表現,稱監管舉措帶來的股票風險溢價已被定價完畢,預期貨幣和財政政策寬鬆。
全球最大資管貝萊德旗下智庫於12月13日周一發表了2022年全球投資展望報告,預期中國將放寬貨幣和財政政策,監管將持續但不會再加碼,進而維持對中國股市的適度戰術性增持觀點。
貝萊德:維持對中國股票戰術性小幅增持立場,估值具有吸引力
該報告指出,明年將進入一個不同與過去半個世紀的新市場環境,即全球股市將連續第二年上漲、債市將連續第二年下跌,這是約50年以來首次出現,因此明年整體仍然建議超配股票。
貝萊德還預計通脹將持續並穩定在新冠疫情之前的水平之上,各國央行將開始加息,但對通脹保持更寬容的態度,這將使實際利率保持在歷史低位並支持風險資產。因此,相對於固定收益,該機構更看好股票,並繼續增持通脹保值債券。
對於中國市場,貝萊德認為,全球投資者對中國資產配置的低起點,與中國經濟在全球日益增長的份量不相符。除了維持對中國股票的戰術性小幅增持立場,報告還青睞高收益和相對穩定的政府債券。報告維持對中國資產的長期增持,並認為中國股市當前的估值足夠具有吸引力。
中國基金報稱,政策發力維穩經濟的靴子落地後,管理規模逼近10萬億美元的全球資管巨頭貝萊德首次表達對A股的樂觀態度。建議增配A股的一大前提是其認為明年仍值得超配股票,這一判斷與許多機構擔憂隨著通脹爆表,美聯儲或加速收水,全球股市走勢將開始下行的看法大相徑庭。
貝萊德還曾在三周前發布的「2022年亞洲投資展望」中稱,部分投資者認為,相對眾多發展中市場而言,中國資產的估值更有吸引力,當前可能正處於或接近轉折點。
其在11月初表示,看好中國快速發展背景下的六大領域:
「一是新基礎建設領域,包括人工智能、半導體和雲服務;二是中高端工業設備,包括新能源設備、電信設備、工業自動化;三是汽車和零部件,包括電池和電子系統;四是創新和時尚的消費品和服務,例如健康時尚的餐飲、運動服飾和生活服務等;五是生物技術、CXO(藥物研發及生產外包)、退休服務;六是財富管理和養老金投資。」
摩根大通、高盛、橋水、富達國際、先鋒集團等主流機構均看好明年中國資產
事實上,除了貝萊德之外,本月不少主流華爾街機構都稱,越來越看好明年中國資產的表現。
美國資產規模最大的銀行摩根大通新晉將中國股市上調評級至「增持」,理由是預期政策寬鬆,以及監管舉措帶來的股票風險溢價已被定價完畢。在對明年美國及整體股市都極為樂觀的背景下,該行特別認為中國經濟在2022年將更具韌性。
高盛策略師Christian Muelle團隊本周一也看漲中國股市,認為此前遭遇重創的股票提供了買入機會,理由同樣是中國經濟面臨的大部分阻力因素已被計價,低估值正令中國股市更有吸引力。
另據新華社總結,臨近年末,多家華爾街投資機構加大力度布局中國市場,期待在新的一年中分享中國發展紅利。分析人士認為,當前世界經濟增長前景面臨諸多不確定性,中國市場的穩健魅力和中國經濟的增長潛力令海外機構備加珍惜。
例如,資產管理公司美國先鋒集團計劃明年推出中國精選股票基金,這是其首次在新興市場推出投資單個國家的基金,凸顯了中國市場的重要性。
截至今年11月底,全球最大對衝基金橋水基金已為旗下第三只中國投資基金籌集約12.5億美元資金,一躍成為中國市場規模最大的外資私募基金公司之一。橋水創始人達利歐認為,中國現階段經濟增速遠超西方世界,正在與發達國家的「經濟競賽」中獲得領先地位。
另一資管巨頭富達國際也在2022年投資展望中表達了對中國股市的看好。其亞洲股票投資總監繆子美稱,對長線投資者而言,2022年是開始投資中國股市的好時機:
「投資者可關注與中國下一階段經濟發展密切相關的行業,例如高端製造、可再生能源、電動汽車、軟件、大眾消費,以及新一代醫療保健等行業。」
編輯/Corrine