來源：財聯社
作者：趙昊
①一些投資者開始認爲，市場先前的悲觀反應可能有些過頭了，現在或許是逢低買入食品類股票的機會；
②安永高管Arda Ural指出，經濟地位較低的群體有更高的肥胖風險，但這些藥物的成本對他們來說將是一個限製因素。
本月早些時候，美國最大的連鎖零售商沃爾瑪警告稱，一些消費者在服用GLP-1受體激動劑減肥藥物後，購物需求有所降低。
當前最有名的減肥藥物當屬丹麥製藥商諾和諾德研發生產的Wegovy，服用後能降低血糖水平、增加飽腹感，從而有助於控製食慾和體重。
當時，沃爾瑪美國分公司的CEO約翰·佛納表示，“我們確認，相比總體人群，那些正在服藥的消費者確實購物稍微減少，購物數量略微減少，熱量消耗也稍稍減少。”
另外，越來越多掌握商業數據的巨頭開始表態，Wegovy等藥物的廣泛使用的確開始對食品消費的大盤產生影響，一度引發了雀巢、可口、百事等公司股票的拋售。
“悲觀反應可能有些過頭了”
不過，一些投資者開始認爲，市場先前的悲觀反應可能有些過頭了，現在或許是逢低買入食品類股票的機會。Aviva投資組合經理Richard Saldanha表示，“人們主觀地推斷了長期消費習慣的變化，我感覺有點過度。”
目前，Wegovy在美國已經取得了部分成功，並正在挪威、丹麥、德國一些歐洲市場推廣。挪威最大養老基金KLP負責任投資主管Kiran Aziz說道，諾和諾德的突破勢必會帶來重大變化，不僅是食品和飲料，也包括其他健康相關的股票。
據了解，KLP同時持有諾和諾德和多家食品公司的股份。Aziz補充稱，投資者應該更多地關注超市的影響，因爲超市的利潤率更低，減肥藥物對它們盈利能力的影響可能更大。
上週，雀巢首席執行官施耐德（Mark Schneider）透露，正在開發一系列配合減肥藥使用的輔助產品。他表示，“當你吃得更少的時候，肯定會對維他命、礦物質和其他補劑存在需求。你會希望減肥的過程得到支持，並限製肌肉的流失。”
Schneider也提到，這類和減肥藥配套使用的產品，還能用來確保體重不會反彈。總而言之，減肥藥目前沒有對雀巢的業績產生影響，未來即便負面衝擊顯現，也能被新產生的機會抵消掉。
藥物的覆蓋面有限
可以料想到，在這些措施的幫助下，一些投資者開始相信“減肥神藥”對該行業的長遠傷害可能比較有限。除此以外，這類藥物有限的供應和高昂的價格或許也意味著覆蓋面有限。
安永高管Arda Ural指出，與經濟地位較高的群體相比，經濟地位較低的群體有更高的肥胖風險，但這些藥物的成本對他們來說將是一個限製因素。
投資機構Mirabaud Group的專家John Plassard認爲，股市中風險較高的公司可能是那些只生產‘垃圾食品’的公司，或者是沒有太多替代食品的連鎖餐廳。
Frank Value基金的投資組合經理Brian Frank則表示，他會考慮增持那些受Wegovy衝擊的股票，“如果市場願意給我折扣，我會很樂意接受。”
Legal & General Investment Management America的研究分析師My Nguyen表示，減肥藥物的熱潮似乎是由美國主導的，“但在其他地方，比如新興國家仍處於向零食的轉變過程之中。”
編輯/Jeffy