港股收評

財經新聞4月12日 | 港股三大指數全線收跌，市場情緒仍舊疲弱。截至收盤，恒指跌0.86%報28453.28點，國指跌0.93%報10847.83點，恒生科技指數跌1.64%報8169.5點。

板塊方面，科技股午後維持弱勢，恒生科技指數成分股當中美團跌5.03%，中芯國際跌3.82%，百度跌3.67%，快手跌3.18%，小米跌2.92%，京東跌2.15%。

部分體育用品股走高，其中特步國際漲5.48%，李寧漲4.54%，安踏體育漲2.44%。中信證券研報指出，建議重點關注國產體育品牌在高端產品線的布局和社會事件後，國產龍頭品牌可能獲得的持續流量紅利，建議關注李寧、安踏體育等國產體育服飾龍頭公司。

汽車股午後弱勢震蕩，其中吉利汽車跌7.05%，長城汽車跌6.69%。交銀國際發布報告認為，大多數車企都面臨芯片短缺的問題，該行預計可能會對2021年2季度的汽車出貨量構成威脅，但短缺情況有望在下半年緩解。由於需求穩定和電動車銷售強勁，該行看好2021年的乘用車銷售。

鋼鐵板塊午後擴大漲幅，其中重慶鋼鐵股份漲18.29%，馬鞍山鋼鐵股份漲4.79%。4月10日，中鋼協發文稱，全行業要進一步提高思想認識，積極貫徹落實國家決策部署：一、壓減產量要有保有壓，確保優勝劣汰。二、轉變自給自足的觀念，適應鋼鐵進出口新格局。三、打好低碳綠色發展攻堅戰，力爭「十四五」提前實現鋼鐵行業碳達峰。

黃金及貴金屬板塊大跌，其中紫金礦業跌7.85%，中國黃金國際跌6.49%，山東黃金跌3.99%。春節期間，受就地過年等因素影響，黃金銷量一度大增；但近期的金價依舊呈弱勢下跌走勢。

個股方面，$阿里巴巴-SW(09988.HK)$收漲6.51%報232.2港元。集團董事局主席張勇表示，預計監管部門的反壟斷處罰不會造成重大負面影響；阿里巴巴將出台措施，降低電子商務平台上商戶的進入壁壘和業務成本。公司已準備了數十億元資金支持新項目，更多業已成熟的業務將會轉為免費；阿里巴巴將加大投資以提高商戶培訓。

$瑞聲科技(02018.HK)$收漲12.67%報44.9港元，領漲恒指成分股。公司在港交所公告，預期截至2021年3月31日止三個月之未經審核公司所有人應占綜合淨利將上升至5.1億元-5.5億元之間，同比增加約9.6倍至10.4倍，主要由於2021年第一季度比2020年第一季度更正常的市場需求。

$呷哺呷哺(00520.HK)$午後弱勢震蕩，最終收跌13.63%報13.56港元。美銀證券近日發布研究報告，將呷哺呷哺目標價由22.1港元降6%至20.7港元，重申「買入」評級。報告中稱，雖然公司下半年收益增長減慢，但在成本節省下毛利率表現高於預期。該行表示，公司本年至今累跌11%，估值相當於今年預測市盈率27倍，較領先餐飲同業低水45%，以2021-23年稅後純利年均復合增長預測30%計，估值不高。

$聯易融科技-W(09959.HK)$午後漲幅進一步擴大，最終收漲8.7%報21港元，總市值達475.52億港元。值得注意的是，公司的股東陣容中，騰訊持股18.89%，為最大機構投資方，而中信資本、正心谷資本、GIC、渣打銀行等知名投資機構均是公司股東。

$協鑫新能源(00451.HK)$收盤大跌12.07%報0.255港元。國家發改委日前已形成一份《關於2021年新能源上網電價政策有關事項的通知(征求意見稿)》。根據征求意見稿，2021年起新備案集中式光伏電站、工商業分布式光伏和新核準陸上風電項目，中央財政不再補貼。

港股通資金

港股通方面，今日港股通（南向）淨流出4.78億港元。

消息面

宏觀方面，中國3月社會融資規模增量3.34萬億元，預期為3.7萬億元，前值為1.71萬億元。中國3月貨幣供應量M2同比增長9.4%，預期增長9.5%，前值增長10.1%。中國3月新增人民幣貸款2.73萬億元，預期為2.3萬億元，前值為1.36萬億元。

手遊方面，Sensor Tower商店情報平台日前發布2021年3月中國手遊發行商在全球手機應用平台App Store和Google Play的收入排名。本期共37個中國手遊廠商入圍全球手遊發行商收入榜TOP100，合計吸金超過22.9億美元，占全球TOP100手遊發行商收入的39.6%。騰訊、網易、米哈遊分列榜單前三。入圍全球收入TOP100的中國手遊發行商包括心動網絡、Six Waves、智明星通、樂易網絡、創酷互動、中手遊和天遊網絡。

面板方面，市場研究機構Omdia預估，2021年平板電腦面板出貨量將相比去年下降2.4％至2.65億片，主要是因為換機動力不足，且缺乏創新外型設計，無法持續刺激2021年平板電腦需求。在利潤導向的考量之下，面板廠在2021年可能把平板電腦產能轉移到筆電或車載應用上。京東方2021年仍是全球最大的平板電腦面板供應商，出貨量目標為1.2億片。

航空方面，今日，北京市人民政府辦公廳發布《關於2021年勞動節放假安排的通知》，5月1日(星期六)至5月5日(星期三)放假調休，共5天。4月25日(星期日)、5月8日(星期六)上班。記者注意到，「五一」假期出行需求強烈，多條熱門航線機票價格上漲，以「五一」當天北京飛往三亞的航線為例，多個航班經濟艙已經售罄。

海南方面，國家發展和改革委員會副主任叢亮表示，組織推動海南自由貿易港重大項目的建設，研究編製海南自由貿易港重大項目建設的行動方案，建立重大項目的儲備庫製度。

機構觀點

中信證券：阿里巴巴「實施濫用市場支配地位行為」一案落地後，預計其他互聯網巨頭將以此為標桿自發進行整改，除了強製「二選一」外，參考《關於平台經濟領域的反壟斷指南》，可能涵蓋的行為或還將包括平台協調商家集體漲價、大數據殺熟、低價補貼等多個方面。此外，互聯網金融領域的反壟斷監管亦有望加速推進，其核心抓手在於牌照監管，通過線上線下統一監管的方式，防範化解風險。

中信建投：4月維持市場下跌逐步趨緩的判斷，保持中性靈活的倉位不變。對投資者而言，需要關注盈利和估值逐步進入匹配的過程。從投資策略來看，提出如下建議：第一，核心資產逐步進入估值盈利匹配區間，投資者可以根據投資期限進行左側建倉或者繼續觀望。第二，繼續持有我們2月以來的高股息板塊，持有高鐵運營、酒店和景點等疫情結束受益板塊。第三，跟蹤經濟景氣變化，觀察經濟和流動性的拐點。

廣發證券：3月國內新能源乘用車滲透率突破10%關口達到11.3%，參考德國等歐洲國家滲透率提升歷史經驗，我們認為行業成長期國內新能源汽車滲透率將有望進入較快增長階段。隨著雙積分政策繼續強化約束，我們預計國內全年銷量約230-240萬輛，2022年銷量有望接近400萬輛。