新能源車行業幾乎每天都有新的行業變革，特斯拉作為行業總龍頭備受矚目。盡管做到了第一，依舊有海量煩惱，該公司創始兼CEO 馬斯克表示，擔心特斯拉破產；同時期，大摩下調了特斯拉目標價，認為特斯拉二季度營收和利潤將下降。

將破產掛在嘴邊的馬斯克

特斯拉的經營狀況在2022年並不美好，馬斯克在近期的采訪中提到，特斯拉有破產的可能性。不過馬斯克所謂的破產，屬於豐富多彩的詞匯範疇，而不是嚴肅的財務分析。

馬斯克在接受特斯拉車主團體采訪時表示：「過去兩年是供應鏈中斷的噩夢，一件接一件。我們還沒有擺脫困境。我們最關心的是如何讓工廠繼續運轉，這樣就可以給員工發工資，而不會破產。」

對於特斯拉來說，目前面臨的是近兩年來最困難的一個季度。特斯拉上海工廠上半年受到一定程度的疫情幹擾，而最新在德克薩斯州和德國的新工廠因為供應鏈的問題，已經損失了數十美元。

他在5月31日錄製的評論中表示，「這一切都會很快得到修復」。直到本周，馬斯克才發現：「柏林和奧斯汀的工廠現在都是巨大的吞金獸。有一種巨大的咆哮聲，那就是金錢著火的聲音。比垃圾箱（火）還大。垃圾箱太小了。柏林和奧斯汀現在損失了數十億美元。需要大量的維持費用，但幾乎沒有產出。」

GLJ Research的Gordon Johnson 對媒體表示，破產是特斯拉面臨的風險，它的資金周轉有障礙的。該分析師還表示，特斯拉裁員10%，但是繼續招聘小時工，這也是財務方面出現問題的信號。

不過，裁員並不代表公司財務出現很大的問題，因為很多其他公司歷史上也出現裁員，但與破產無關。許多分析師還是認為，特斯拉將繼續保持盈利。在虧損多年後，特斯拉字2018年以來一直保持盈利，近兩年盈利一直在增加。

有調查顯示，分析師預測，第二季度調整後的盈利將降至25億美元，低於特斯拉第一季度創紀錄的37億美元，仍將高於2021第二季度調整後的16億美元收入。

與2021年第四季度相比，特斯拉在2022年第一季度的新車產量下降了0.1%，但其同比產量仍增長了69%。由於供應鏈問題，全球大多數其他汽車製造商在本季度從去年同期水平上縮減了產量，並非特斯拉獨有的問題。

大摩將特斯拉目標價下調100美元

特斯拉將在7月公布二季度的汽車銷售數據。

摩根士丹利本周將特斯拉的目標價從每股1300美元下調至1200美元，分析師Adam Jonas也下調特斯拉第二季度銷量和汽車毛利率預期。盡管下調了評級，大摩仍保持對特斯拉的增持投資評級。

Adam Jonas本周寫道：「我們將第二季度預測的較低銷量，其中大部分缺口將在第二季度較高的價格中得到彌補。由於新能源車價格上漲，該分析師甚至還微調了特斯拉全年的收入。

盡管大摩下調了特斯拉目標價，Adam Jonas仍鼓勵「跌就買入」。他表示，「預計到5月份，特斯拉第2季度的銷量將達到10萬台左右，我們相信特斯拉將在奧斯汀和柏林加速升級的幫助下，發揮其製造能力，並在6月份交付約17-17.5萬台車。」

Adam Jonas寫道：特斯拉在製造業、材料采購、供應鏈和基礎設施方面更具‘堅韌不拔’的能力，將推動下一階段的增長。投資者長期以來一直在努力尋找購買特斯拉股票的‘好’時機。我們認為，特斯拉二季度面臨的麻煩會提供這樣的時機。在今年晚些時候，特斯拉中國生產可能出現100%的連續復蘇。