5月26日，美國商務部最新數據顯示，美國4月PCE物價指數同比上漲4.4%，美聯儲最愛通脹指標——剔除食物和能源後的核心PCE物價指數同比增長4.7%。
值得注意的是，如今，PCE中的周期性成分，即追蹤經濟周期相關通脹壓力的周期性核心PCE表現“不太妙”。近期雖有所下降，但是依舊處於1985年以來的最高水平。
周五，被視為“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos發文點評最新出爐的美國4月通脹數據。
Timiraos和另一名華爾街日報記者Harriet Torry認為，周五公布的最新數據顯示，消費者上個月支出大幅增加，通脹加速，這可能會使美聯儲關於是否在6月再次加息的辯論復雜化。
通脹並沒有像美聯儲官員預期的那樣緩解，這可能會令美聯儲的決策者們在6月中旬的下一次FOMC會議上就是否加息進行更為艱難的審議。
美聯儲內部分歧越發明顯
在過去的兩周里，一些美聯儲官員表示，通脹和經濟活動的放緩程度不足以證明當前就結束加息進程是合理的；但包括美聯儲主席鮑威爾在內的其他官員暗示，他們可能更願意跳過6月份的加息，以評估過去加息的影響和銀行業面臨的壓力，然後他們可以決定是否在7月恢復加息。
鮑威爾上周表示：
我們在收緊政策方面取得了進展，當前政策立場是限製性的，我們面臨著加息的滯後效應以及近期銀行業壓力導致的信貸緊縮程度的不確定性。
克利夫蘭聯儲主席Loretta Mester表示，她希望繼續加息，直到她確信下一步行動可能是降息為止。她在周五表示：
我認為我們還沒達到可以暫停加息的水平。
她說：
PCE數據表明，美國通脹仍然太高，美國抗通脹進展緩慢，這讓人感到憂心忡忡。美聯儲歷次加息將繼續影響到美國經濟。
在6月份FOMC貨幣政策會議上，我可能會上修自己的通脹預期。6月的會議一切皆有可能。
Mester表示，美聯儲是否在6月或7月的會議上加息，可能部分地取決於美國兩黨如何解決債務上限僵局。
高盛的經濟學家仍預計美聯儲將在6月暫停加息，隨著4月通脹數據的公布，高盛認為當前美聯儲已經處於一個“千鈞一發”的關鍵時間點。
跟據芝商所的統計，當前市場預計美聯儲在6月會議上加息FOMC的概率已經超過七成。
服務業通脹尚未改善
在過去幾個月中，美聯儲更關注所謂的服務業通脹，即一些勞動密集型服務的價格上，而將食品、能源、住所和商品等的價格排除在外。美聯儲官員們認為，這一類別可以揭示強勁勞動力市場帶來的工資壓力是否正在傳遞到消費者價格上，尤其是在他們已經預計住房和商品價格上漲將進一步放緩之際。
根據媒體的測算，服務業通脹4月份環比上升0.4%，同比上升4.6%。自去年年底美聯儲開始強調它以來，尚未顯示出任何有意義的改善。
一冷一熱，美國經濟活動當前的兩個特征
美國經濟增長在第一季度降溫，但失業率仍然很低，工資增長加快，為消費者支出提供了動力。美國經濟活動在5月份上升至13個月以來的最高水平。
谘詢公司帕特儂-安永的首席經濟學家Gregory Daco表示：
美國經濟並沒有收縮。
盡管物價上漲，但不少美國人仍在夏季旅行、音樂會門票和遊輪上花錢。美國商務部的報告顯示，消費者在大件商品上的支出也有所增加，在經歷了前兩個月的下降後，4月份汽車支出穩步回升。
Timiraos認為，這背後的支撐是更高的工資和儲蓄。美國商務部表示，4月份美國個人收入增長0.4%，為今年以來的最大增幅。 與上個月相比，4 月份的個人儲蓄率有所下降，但仍遠高於去年底的水平。
舊金山聯儲最近的一份報告估計，消費者有大約5000億美元的超額儲蓄，這高於新冠疫情前的水平。該報告稱：
我們預計，至少到2023年第四季度，超額儲蓄的總存量將繼續支持消費者支出。
富國銀行經濟學家 Shannon Seery 表示，通脹回升“只是繼續證明消費者的潛在彈性”。
Timiraos認為，當前，美國兩黨就債務上限的糾纏也可能對美國經濟構成威脅。他認為，長時間的談判可能會使經濟陷入衰退，如果美國政府違約，將引發金融危機。
根據密歇根大學的調查，5月份消費者信心較一個月前下降7%，抹去了自去年6月觸及歷史低點以來的近一半漲幅。調查主管Joanne Hsu表示，這種下降反映了類似2011年美國債務上限危機期間的消費者信心下降。
牛津經濟研究院的經濟學家Nancy Vanden Houten表示，與債務上限相關的消費者信心減弱可能會損害整體經濟：
尤其是對於那些依賴社會保障的人來說，他們真的擔心不會得到下一張支票，那麽可能不得不會減少開支。
編輯/ruby