來源：智通財經
4月6日，$空中客車集團(ADR)(EADSY.US)$與中國航空業合作夥伴簽署了新的合作協議，使空客在華產能翻倍。隨著國際航空市場不斷恢復，航空公司一方面需要對現有老舊飛機進行更新換代，另一方面為接下來更多國際航線的回歸乃至擴張提前儲備運力。國泰君安證券研報指，航司盈利中樞上升確定，高景氣的持續性將超市場預期。旺季表現可期，有望催化市場預期走向樂觀。相關概念股：中國東方航空股份(00670)、中國南方航空股份(01055)、中國國航(00753)、美蘭空港(00357)。
據了解，空客公司首席執行官傅里與天津保稅區投資有限公司、中國航空工業集團有限公司簽署協議，將在空客天津建設第二條生產線，拓展A320系列飛機的總裝能力，為空客全球到2026年實現月產75架A320系列飛機的總目標貢獻力量。
此外，空客還與中國航空器材集團簽署了160架空客飛機的批量采購協議，包括150架A320系列飛機和10架A350-900寬體飛機，總價值約200億美元;並與中航油簽署合作備忘錄，加強中歐雙方在可持續航空燃料(SAF)的生產、應用及通行標準製定等方面的合作，提高SAF燃料產量，優化SAF燃料的供應鏈，力爭到2030年將SAF燃料的使用量占比提高到10%。
空客預測，未來20年中國航空運輸量年均增長率將達到5.3%，顯著高於3.6%的世界平均水平。從現在到2041年，中國的客機及貨機需求數量預計將達到8420架，超過全球需求總量(約39500架)的20%以上。
還值得一提的是，3月24日，首架在我國完成總裝的空客A321飛機正式交付給航空公司。據了解，該飛機機翼由中航西飛製造， 空客A321機翼項目研製於2022年2月在中航西飛正式啟動。至今，中航西飛已順利交付7架份A321機翼產品。空客A321機翼項目自投產以來，以穩定、優質、準時的交付品質贏得了客戶信任，展現了中航西飛在國際合作中優秀的項目交付水平。
隨著國際航空市場不斷恢復，航空公司也需要更多的寬體機，一方面對現有老舊飛機進行更新換代，另一方面為接下來更多國際航線的回歸乃至擴張提前儲備運力。近日，民航局在發布會上透露，3月最後一周執行的國際客運航班量已達到2021班，是“乙類乙管”前一周的4.2倍，恢復至疫情前月26.5%;通航國家58個，恢復到疫情前的約80%。
2月份，除了春秋航空出現同比下滑，其餘5家航司均實現同比增長，其中中國國航增幅最大，同比增長51.7%;在旅客周轉量方面，上述6家航司均實現增長，同樣是中國國航增幅最大，同比增長71.2%。另外，2月份上述6家航空公司的客座率均達到70%以上。其中，海航控股、吉祥航空、春秋航空客座率甚至達到80%以上，春秋航空客座率最高為87.1%。上述6家航司在2月的國際航線客運運力投入較去年同期均實現大幅增長，其中，春秋航空的國際航線客運運力投入同比增長高達2701.26%。
此外，受疫情影響，過去幾年國內航空公司飛機引進速度明顯放緩。以2018-2019和2020-2021年為例進行對比，2018-2019年國航引進飛機數量均為50架左右、東航引進飛機數量分別為67架和44架、南航引進飛機數量分別為104架和54架。而2020年，國航引進飛機數量縮減至14架次、東航引進飛機數量也驟降至13架。
展望後市，文旅部數據中心測算預計，2023年，我國國內旅遊人數約為45.5億人次，同比增長約80%;實現國內旅遊收入約4萬億元，同比增長約95%。中國旅遊研究院院長戴斌稱，第二季度旅遊市場將進入預期轉強和供給優化的新通道，暑期則有望迎來全面復蘇。預計2023全年國內旅遊人次和國內旅遊收入恢復至疫情前的70%至75%，入出境旅遊人次有望恢復到疫前的三到四成。
國泰君安證券研報指，航空市場春節後加速復蘇，淡季表現穩健，後續旺季趨勢向好。而資本市場預期逐步回落低位。一方面，自上而下擔憂居民消費。另一方面，擔憂疫後盈利大年短邏輯下估值缺乏空間。建議積極把握市場預期低點，布局航空超級周期。航司盈利中樞上升確定，高景氣的持續性將超市場預期。旺季表現可期，有望催化市場預期走向樂觀。
中國商飛預計，到2041年中國將成為全球最大單一航空市場。隨著國產型號市占率的穩步提升，預計未來20年國產客機交付數量約為2488架，總價值超2萬億元，行業復合增速約15%。
國聯證券認為，大飛機項目推動設計到維修運營全產業鏈升級，全產業鏈將得益於研發技術升級以及國內政策支持，在大飛機國產化率以及相關國產配套產品市占率兩方面穩步提升。
相關概念股：
$中國東方航空股份(00670.HK)$：公司是中國三大航空公司之一，坐擁上海兩場主基地優勢，在最熱門商務線京滬線的份額最高。截至2022年末，機隊規模775 架，同比+3.1%，全年新增34架、退出11架、淨增23架。
$中國南方航空股份(01055.HK)$：中國運輸飛機最多、航線網絡最發達、年客運量最大的航空公司。2019年，公司國際運力占比31.6%，一旦國際客流恢復，公司亦將顯現高彈性。
$中國國航(00753.HK)$：中國三大航司之一。首都機場國航市占率提升至70%，掌握北京兩艙市場主要客源。疫情前公司國際運力占比高於同業，有望充分受益於國際線恢復。
$美蘭空港(00357.HK)$：公司農歷新年飛機升降架次較去年水平高出3%，而旅客吞吐量則高出21%，預計今年旅客吞吐量恢復速度將更快，將達疫前98%水平。
編輯/ruby