來源:Wind
香港萬得通訊社報道,在銀行業危機之後,投資者關注下一張“多米諾骨牌”會在哪個領域。與此同時,經濟學家正在對商業房地產市場拉響警報,他們認為該領域再融資會遇到麻煩。
多年來,由於向遠程工作的轉變導致空置率上升和美國房地產價值下跌,美國商業房地產受到了沉重打擊。根據全球房地產公司Cushman & Wakefield發布的一份報告,到2030年,由於遠程和混合工作,美國將有多達3.3億平方英尺的辦公空間空置或未被使用。再加上7.4億平方英尺將因“自然”原因空置的辦公空間,在未來7年里,未使用的辦公空間總數約為10億平方英尺。
2019年,在疫情點燃商業房地產市場之前,全國寫字樓空置率約為12%。但Cushman & Wakefield的報告顯示,到2030年,空置率將升升55%,至18%左右。
泡沫破裂將對商業房地產行業造成巨大影響,因為寫字樓的管理者和房東很難彌補損失的收入,而市政府則失去了商業地產的稅收。Cushman & Wakefield首席經濟學家兼全球研究主管凱文·索普(Kevin Thorpe)在一份聲明中表示:“就業增長和辦公室需求之間的關系已經破裂。”
摩根士丹利財富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)首席投資官、策略師麗莎•沙利特(Lisa Shalett)則認為,未來美國商業房地產將面臨“巨大的障礙”。該策略師在報告中寫道:“我們擔心,除了利潤衰退和/或經濟衰退帶來的壓力之外,其他資產類別的壓力將成為大型科技股的另一個逆風。”
她表示:“在接下來的24個月里,2.9萬億美元的商業抵押貸款中有超過50%需要重新談判,屆時新的貸款利率可能會上升350到450個基點。”沙利特指出,在過去的周期中,地區銀行占所有新貸款發放的70%至80%,在上個月矽谷銀行(Silicon Valley Bank)和簽名銀行(Signature Bank)發生歷史性內爆後,所有人都在關注該行業。
大摩策略師指出,辦公物業已經面臨遠程工作帶來的“長期逆風”,她現在認為,空置率接近20年來的最高水平。 “MS & Co.分析師預測,商業地產價格從高峰到低谷的跌幅將高達40%,比大金融危機期間還要糟糕。”
商業房地產市場可能會面臨貸款標準進一步收緊的困境。事實上,隨著美聯儲提高利率以試圖為通脹降溫,更嚴格的貸款標準已經到位,銀行業危機只會加劇現有的流動性不足。這反過來又會增加違約、困境和違約的風險,因為該行業主要是建立在債務之上的。
沙利特表示,這種規模的困境將損害房東和向他們提供貸款的銀行,進而影響到商界、私人資本出資人和基礎證券的所有者。她說,科技和非必需消費品行業也無法“幸免”。
對經濟的更廣泛影響是什麽?雖然沙利特認為軟著陸仍有可能,但她說,鑒於貸款標準收緊的可能性,這種情況發生的可能性正在降低。特斯拉(Tesla)首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)似乎也認同這一觀點,他最近在社交媒體平台上表示,商業房地產債務市場的狀況是“迄今為止最嚴重的迫在眉睫的問題”。
編輯/Somer