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自6月8日以來,能源、公用事業和材料是標準普爾500指數成份股中表現最差的板塊,分別下跌了20%、12%和14%。分析師預計,如果季末股市出現反彈,防禦類股和能源類股的表現將遜於長期/成長型股。
香港萬得通訊社報道,隨著標普500指數跌入熊市區間,一些前期表現最好的板塊也遭到拋售。BTIG首席市場技術分析師喬納森•克里斯基(Jonathan Krinsky)認為,這可能正是本輪熊市所要求的。
他在周一的一份報告中對客戶說,自6月8日以來,能源、公用事業和材料是標準普爾500指數成份股中表現最差的板塊,分別下跌了20%、12%和14%。而在6月7日之前,這些板塊一直是最熱門的板塊——上漲65%、2%和下跌5%。
他說:「在我們看來,領漲板塊的下跌是一個必要的發展,這將使指數陷入更持久的低點。雖然我們仍不認為本輪熊市已經見底,但最近對領漲板塊的打擊可能足以讓市場在季末反彈。」
上周是標普500指數自2020年3月以來最糟糕的一周回報,這是由美聯儲10年來最大的一次加息引發的。該指數較2022年1月3日創下的4796.56點的紀錄收盤點位下跌了逾23%,符合熊市的技術定義。
克里斯基預計,如果季末股市出現反彈,防禦類股和能源類股的表現將遜於長期/成長型股。他說,科技股為主的ARK Innovation ETF(ARKK)、追蹤流動性最強新上市公司的Renaissance IPO和SPDR S&P Biotech ETF等落後者並沒有創下新低,而「領漲者」則紛紛拋售。
克里斯基預計標普500指數將在多頭反攻之前跌破3500點,但他指出,其他因素也表明拋售將結束。由於能源股和防禦股受到衝擊,200日均線以上的羅素3000指數跌幅接近個位數,這是「觸底的必要發展」。
有一個因素阻礙了最終的下跌,那就是波動率指數(VIX),即芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數。他說,「VIX曲線從未接近反轉10個點,而過去15年每一次主要觸底都是反轉10個點。」
美國股市因節日休市,紐約證券交易所和納斯達克周一關閉。未來一周,投資者將分析包括成屋銷售、消費者信心和新屋銷售在內的數據,以衡量經濟發展軌跡。
CIBC Private 首席投資官大衛·多納貝迪安 (David Donabedian) 表示:「我認為市場不會以當前速度繼續下跌,但我也很難想象我們正在經歷底部。」
多納貝迪安先生說,他不鼓勵客戶試圖「逢低買入」,或以折扣價買入股票,期望市場很快就會好轉。他說,即使在經歷了嚴重的拋售之後,股票看起來仍然不便宜。他補充說,盈利預測對未來仍然過於樂觀。
其他投資者表示,他們對美聯儲可能不得不采取更加積極行動的可能性保持警惕,以防政策製定者對另一個意外的高通脹數據感到驚訝。密歇根大學本月早些時候發布的消費者信心調查顯示,家庭預計五年後通貨膨脹率將從5月預期的3%上升到3.3%,這是自一月份以來該預期的首次增長。另外,勞工部5月份消費者物價指數較上年同期上漲8.6%,為1981年以來的最快漲幅。
Syz Bank 首席投資官 Charles-Henry Monchau表示:「我們的感覺是,如果下一個通脹數據再次非常高,美聯儲可能會更大幅度地加息。」 他補充說,這可能會給股票等風險資產帶來進一步的壓力。
摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衛凱利表示,美聯儲的舉措「增加了從今年或明年初開始的經濟衰退風險,坦率地說,他們無法承受繼續加息那麽久的風險」 。他補充道:「如果一年之內我們召開會議,美聯儲正在考慮降息,我不會感到驚訝。」
編輯/somer