隨著經濟學家對美國衰退風險的警告愈演愈烈，摩根大通的經濟學家也更是下調了今明兩年的美國經濟預期，並稱2023年的失業率可能會略有上升。

5月19日周四，隔夜美股結束前幾日的反彈，再度大跌，道指狂泄千點，納指標普跌超4%，納指100跌5%，創下2020年9月以來最大跌幅。

美股財報也表現不佳。昨日跌超11%同創1987年來最差表現的美國第一大零售商沃爾瑪，周三再跌近7%，刷新2020年7月來最低，沃爾瑪昨日一季報也反映出利潤受到成本上漲和高通脹的擠壓。

美國第二大零售百貨集團塔吉特一季報也“爆雷”，收跌近25%至2020年10月來最低。兩大巨頭帶崩了整個消費板塊，SPDR標普零售ETF跌超8%，必需和可選消費品板塊均跌超6%。

令人失望的股市表現與經濟學家對美股甚至是整個美國經濟的衰退警告“相輔相成”。從4月以來，下調美股點位和美國GDP預測的研報接踵而至。目前市場普遍分析認為，衰退敘事尚未反映在美股、美債中，目前美股大跌主要是受美聯儲鷹派政策影響和對盈利以及增長擔憂。

高盛認為未來12至24個月內“經濟衰退的可能性為30%”

當地時間周三公布的一項商業調查顯示，原材料價格上漲、供應鏈問題持續以及美聯儲收緊貨幣政策損害了企業的信心。雖然大多數受訪者預計美國會出現經濟衰退，但高盛經濟學家認為未來12至24個月內出現這種情況的可能性約為30%。

自2018年以來一直擔任高盛集團 CEO 的大衛·所羅門 David Solomon，周二在接受彭博采訪時做出了上述預測。他周三在接受CNBC采訪時對該預測進行了進一步闡述。

所羅門建議客戶對自己的財務狀況要更加謹慎，因為美聯儲抗擊通脹的舉措可能會導致經濟衰退或其他負面後果。

所羅門表示，更高的利率和美聯儲債券購買計劃的逆轉“將對業務中的一些難以預測的事情產生影響” ：

你必須考慮這樣一個事實，即在某個時候我們有可能陷入衰退，或者我們的增長非常、非常緩慢。

但他也補充說，經濟衰退還遠未確定：

這並不意味著這一定會發生。但當然，如果你經營著一家大型企業，你現在必須比一年前更加謹慎地看待問題。

所羅門還指出，根據通脹數據和美聯儲加息，最近經濟狀況的“緊縮”是可以預測的。

美聯儲今年迄今為止已兩次上調基準利率，並表示將每月縮減數百億美元的資產負債表。所羅門對此評論稱：“這是一個正在收緊經濟狀況的旅程”。

他說，這一變化與過去十年的寬鬆貨幣政策背道而馳，令投資者感到震驚，並使一些公司在籌集資金時措手不及：

有許多公司認為他們將很容易獲得資金，但現在籌集所需資金的過程可能會更加艱難。

此前，美聯儲主席鮑威爾表示，他決心讓美國經濟實現“軟著陸”。鮑威爾周二在講話中強調持續加息打壓高通脹的決心：“我們需要看到通脹以明確而令人信服的方式下降，我們將繼續施壓，直到看到這一點。”

在上個月的高盛年度股東大會上，當被問及美聯儲加息對高盛的影響時，所羅門對經濟衰退的前景還沒有那麽確定。所羅門表示，高盛的經濟學家認為，未來幾年美國經濟衰退的可能性約為30%，但這是一個很大的未知數，結果也有很大的差異。

警告接踵而至，經濟學家紛紛唱衰美國經濟

不僅高盛現任CEO承認了經濟衰退的可能性，前高盛 CEO 勞埃德·布蘭克費恩 Lloyd Blankfein 也向美國企業和消費者發出警告，隨著美聯儲收緊政策來對抗高通脹，要做好經濟衰退的準備。

上周日，他在接受哥倫比亞廣播公司新聞采訪時表示：

雖然經濟衰退還未成為既成事實，美國經濟走向衰退的風險“非常非常高”，如果我經營一家大公司，我會做好充分的準備。如果我是一名消費者，我也會做好準備。

Blankfein指出，政府為減輕疫情對經濟的影響而推出的大量刺激措施，以及供應鏈中斷和俄烏衝突等多重因素都導致了目前正在應對的高通脹。

“美聯儲有非常強大的工具，但很難調整通脹，工具難以發揮影響來迅速改變通脹”，Blankfein指出。

此前，高盛首席美國股票策略師 David Kostin 認為經濟萎縮可能會令標普500降至3600點，並首度承認標普500可能降至3600點下方；高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 也再度下調了此前他對美國經濟增長的“樂觀預期”，將2022年美國GDP今年將增長2.4%，2023年將增長1.6%，低於此前的2.6%和2.2%。

美東時間17日周二，富國銀行CEO Charlie Scharf 也表示，美國將“毫無疑問”走向經濟下滑，“將難以避免某種程度的（經濟）衰退”。他同時指出，以很多指標衡量，美國消費者和企業的財務狀況還健康。這應該有望給無論哪種程度的衰退提供一些緩衝。

摩根大通也下調GDP預期

近日，摩根大通的經濟學家也下調了對今年和明年的美國經濟預期。他們認為，股市下跌、抵押貸款利率上升以及美元走強，將對經濟前景構成壓力，並且2023年的失業率可能會略有上升。

周三，以 Michael Feroli 為首的經濟學家在給客戶的一份報告中，將2022年下半年的經濟增長率預期從3%下調至2.4%，將2023年上半年的增長率預期從2.1%下調至1.5%，將2023年下半年的增長率預期從1.4%下調至1%。

他們補充稱，這將導致美國2023年下半年的失業率為3.5%，而此前預計為3.2%。

Daniel Silver 和 Peter McCrory 兩位經濟學家引用鮑威爾周二的言論寫道：

美聯儲正在加大力度，在金融環境中實施所需的緊縮措施。

正如鮑威爾主席最近所說，金融狀況已經收緊，因為美聯儲必須放緩經濟增長。美聯儲將盡一切努力確保這種情況發生。這讓我們有一定信心認為，未來幾個季度GDP增速將下滑至潛在增速以下。

美聯儲和許多私人經濟學家估計，美國經濟的長期增長潛力在1.8%-2%左右。

在美股周三創下近兩年來的最大單日跌幅後，這兩位經濟學家還寫道，每損失1美元的金融財富，就會導致美國一年內支出減少約2至3美分。最近對財富的打擊將使未來幾個季度的年化消費者支出減少約1000億美元，相當於GDP的近0.5%。

經濟學家們還表示：“對經濟增長的各種拖累”勢必會帶來增長放緩，最終導致明年晚些時候失業率逐步上揚。”但他們也補充說，經濟增長放緩和通脹下降的“軟著陸”也是他們的預測情景之一，這是美聯儲的目標，盡管這種情況十分罕見。