來源:金十數據
作者:Nan
總的來說,基本面、技術面的分析都不夠有說服力,因為真正主宰市場的,是美聯儲……
在周三之前,華爾街的部分策略師認為最壞的時刻已經過去,市場已經觸底,即將反彈。但是昨晚一系列經濟數據發布之後,華爾街發現市場竟是一片慘狀——工業產出月率、NAHB房產市場指數、零售銷售月率以及紐約聯儲製造業指數均跌落至歷史低點。美股低開低走,道指早盤急瀉逾600點。
然而,上周標普500指數錄得超過10%的漲幅,讓華爾街對市場充滿信心。一直走在市場最前沿的華爾街分析師們,又看到了什麽特別的信號呢?
美股現在觸底了嗎?
標普500指數在上周累漲12.1%,是自1974年10月以來的最高單周漲幅。雖然這次反彈多少能證明股市正在好轉,但是從1974年到2009年的歷史數據的來看,10%或以上的周漲幅可能僅僅是觸底反彈的第一步。例如2008年次貸危機期間,也出現過類似的反彈,但這僅僅是股市重新探底前的插曲。美國銀行首席技術分析師薩特米爾(Stephen Suttmeier)表示:
如同2008年10月和11月里的兩次漲幅高達10%的反彈一樣,標普500指數在最近三周的兩次強勁反彈,僅僅是股市探底過程的小插曲。數據顯示,2008年次貸危機爆發後,標普500指數直到2009年3月才真正觸底。
同時,美國銀行也提醒那些認為市場已經觸底的投資者,不要輕舉妄動、入場抄底:
自1928年以來,標普500指數的一共有18次周漲幅達到10%以上的反彈,而上周的漲幅‘僅僅’能排在第8位。歷史經驗告訴我們,股市的下跌並沒有結束。
投資者一般認為,出現高達10%的周漲幅之後,股市的9月和12月遠期收益會比較可觀。
但美銀針對16次大反彈的觀測結果(其中不少是在大蕭條期間)卻顯示,其中13次大反彈之後股市都出現了下行趨勢。此外,在2020年之前的16次大反彈中,股市在其中10次反彈之後出現兩位數的跌幅,僅有3次大反彈之後沒有出現下跌。大反彈一周之後的股價平均跌幅和跌幅中值更是分別高達20.35%和18.94%。
當然了,隨著美聯儲、歐洲央行和日本央行等三大央行向市場注入創紀錄的近2.8萬億美元流動性,投資者可以憧憬股市出現和以往不同的走勢。
正如貝萊德集團所說,現在最簡單的投資策略,便是跟隨美聯儲行動。
技術面傳遞了什麽信號?
除了歷史規律之外,薩特米爾認為技術分析也可以幫助我們預測接下來的股市走勢。他表示:
當標普500指數開始測試50%斐波那契回調位的時候,該指數會在2800至3027點之間的阻力位出現激烈的多空交鋒。
薩特米爾認為,上周出現自3月底以來的第二個「90%上漲日(90%的股票錄得上漲)」,是一個明細的趨勢信號,這將推動標普500指數突破2652點阻力位的200周移動均線。標普500指數下一個需要攻克的難關是2793至2880點阻力區間,即100周移動均線所在區域。薩特米爾強調:
標普500指數本周有望在2800至3027點區間獲得大量支撐,突破去年第四季度建立的上升三角形態。但想要再往上突破,就要面對巨大的阻力——因為3017點上方,將出現2019年末建倉的大量多頭的最佳離場點位。若標普500指數漲至該區間,多頭可能選擇獲利離場,觸發大量賣盤。
不過總的來說,雖然標普500指數面臨許多上行阻力,但現在最重要的問題,還是搞清楚市場會不會重新探底。對此,薩特米爾表示,如果多頭在2800至3027點阻力區間選擇拋售股票,標普500指數回吐自3月23日以來所錄得的超20%漲幅的可能性,會進一步上升。至於最好的結果,就是標普500指數在2650點附近的200周均線上方盤整。
如果股市真的重新探底的話,標普500指數有可能跌至2346-2191點附近的2018年12月和2020年3月低點(較4月13日收盤價下跌15-20%的位置),甚至進一步下跌至2083至1991點附近的近年低點(較4月13日收盤價下跌24-28%)——即2016年美國總統大選和英國脫歐投票時期的低點。
最後,薩特米爾再次提醒投資者:
投資者最需要注意的是,我們目前生活在一個美聯儲掌控的市場里,基本面、技術面可能都不再重要。因此,如果有人真的完全信賴技術分析,甚至和美聯儲對著幹,下場可能會相當慘烈。
編輯/Phoebe