來源:Wind
在本周美聯儲9月FOMC貨幣政策會議召開前一天,市場避險情緒高漲,港股在節假日繼續被「錘」,歐美股市、數字貨幣等風險資產集體下跌。
分析指出,多重因素導致周一全球股市大跌。英國、日本、挪威和美國等至少12國央行本周宣布貨幣決策,市場預計挪威將成為G10中首個加息的國家,英美央行後續的表態可能轉向鷹派,市場擔憂以美聯儲為首的主要國家央行會開啟結束超量寬鬆貨幣政策的操作。
資本市場對美聯儲動向越來越敏感,美國股市近期已連續多日回調。美聯儲將於9月22日-23日召開FOMC會議,由於美聯儲主席鮑威爾在8月底的Jackson Hole會議上向市場傳遞了年內可能Taper的信號,市場普遍關注Taper開啟的具體時間以及開啟後的節奏。
此外,本周美國眾議院還將投票表決提高28萬億美元債務上限的方案,但兩黨之間的僵局仍可能導致美國下月出現違約。這讓全球市場面臨不確定性。
市場擔憂本周美聯儲會議暗示開啟Taper
中金宏觀在最新的研報中指出,預計美聯儲將在本次會議上暗示,可能在接下來的會議上開啟Taper。預計美聯儲會在11月宣布、12月開啟Taper,並可能在明年7月完成Taper。如果美聯儲的計劃也是如此,那麽就應該在9月議息會議上開始與市場溝通,因為美聯儲主席鮑威爾曾說過,在Taper之前會讓市場提前知道。此外,市場還會關注Taper的節奏。
本輪美聯儲對通脹和加息的態度也是市場關注的焦點。
中金預計這次美聯儲退出寬鬆的策略是「早Taper,晚加息」,或者說至少要拉開Taper與加息之間的距離。此外,不能完全排除加息預測再次前移的可能性。
大摩:美股暴跌20%的可能性增大
在歐美股市大跌的同時,華爾街也正在轉向悲觀。
大機構的策略師們卻在變得越來越謹慎,而美股市場同時還在進入全年波動最劇烈的幾個月份,更使他們不能不趨向短期熊派的立場。
德意誌銀行近期對550位全球市場專家進行了調查,結果發現其中58%的人都預計美股市場在年底前將遭遇5%到10%的盤整。然而在這種一致性預期下,股市的調整可能會遠超過這個幅度。
摩根士丹利表示,隨著一些經濟指標開始惡化,美國股市可能會大幅回調。
摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson在一份報告中表示,市場正處於「冰」與「火」方向的岔路口,並似乎開始走下坡路。可能延長市場下跌的因素包括盈利下調、消費者信心疲軟以及PMI數據不佳。Wilson表示,新冠救助計劃的結束可能會使經濟恢復正常化的過程比許多人預期的更加艱難。
報告稱,鑒於這次衰退期間采取了非同尋常的財政刺激措施,不可避免的增長減速將比目前預期的嚴重得多,並可能會導致標普500指數出現比正常周期中期更大的過渡修正——即20%的修正。
Wilson將標普500指數的年終目標點位定為4000點,較上周五收盤點位低近10%。他表示,隨著市場從經濟反彈期過渡,市場將出現「滾動修正」。
耶倫警告美國政府債務違約將造成廣泛「經濟災難」
債務上限是美國國會為聯邦政府設定的為履行已產生的支付義務而舉債的最高額度,觸及這條「紅線」,意味著美國財政部借款授權用盡。根據美國國會2019年通過的跨黨派預算法案,聯邦政府債務上限在暫停兩年後已於今年8月1日恢復生效。
美國財政部長耶倫19日警告,如果美國國會不迅速提高聯邦政府債務上限或暫停其生效,聯邦政府在今年10月可能出現債務違約,並會造成廣泛的「經濟災難」。
耶倫稱,如果國會不提高債務上限或暫停其生效,美國財政部的現金餘額將在10月降至不足水平,屆時聯邦政府將無力支付賬單,美國將出現債務違約。民主、共和兩黨的經濟學家和財政部官員已就此形成壓倒性一致看法,認為這將會造成廣泛的「經濟災難」。
耶倫警告,美國政府債務違約很可能引發一場「歷史性的金融危機」,加劇新冠疫情造成的經濟損傷;債務違約也可能引發利率升升、股價急劇下跌和其他金融動蕩。此外,當前美國經濟復蘇可能會逆轉為衰退,失去數十億美元的經濟增長和數百萬個就業崗位。
然而,截至香港時間21日淩晨,美國共和黨部分參議員仍表示不會投票讚成提高債務上限。
美國新冠死亡人數超過百年前的大流感
美國的Covid-19大流行病死亡人數在周一超過了1918年流感大流行,許多專家表示,在疫苗研製成功後,這種情況原本可以避免。
根據約翰霍普金斯大學的數據,自大流行病爆發以來,美國報告的染疫死亡人數已經達到675446人,超過了一個世紀前流感大流行估計67.5萬人的死亡人數。
超越百年前大流感死亡人數是在Covid-19疫苗已經普及的背景下發生的。該疫苗以創紀錄的速度研發成功,展示了過去一個世紀醫學科學的非凡進步。然而,大約7000萬符合條件的美國人拒絕了疫苗,其中許多人受到共和黨政客和保守派媒體的鼓動而做出了這種選擇。
中金:監管不確定性以及外部市場波動可能會抑製短期市場表現
中金公司在19日發布的研報中指出,近期港股市場表現背後的原因較為綜合。
一方面,八月的宏觀數據顯示經濟增長面臨明顯壓力,也催生了對政策扶持的預期。政策依然呈現出較強的定力,短期看並未出現太大變化。往前看,隨著經濟下行壓力增加,政府有望出台逆周期促增長政策,尤其是在貨幣政策方面,以保證經濟增長維持在合理區間。
隨著中國經濟增速放緩,潛在的市場波動可能無法完全避免。監管不確定性以及外部市場波動可能會抑製短期市場表現。但是,市場已計入監管方面的許多憂慮,從估值和情緒指標來看,市場情緒已經過於悲觀。因此,中金仍然看好港股中長期表現,且重申8月初提出的觀點,及港股市場正在逐步進入「布局區」。
歐美市場風險資產大跌
美股全線收跌,納指和標普500指數創近4個月以來最大單日跌幅,科技股、中概股普遍重挫。除公共事業外幾乎所有板塊收跌。
油價追隨金融市場下跌。美油11月合約跌1.94%報70.43美元/桶,布油11月合約跌1.45%報74.25美元/桶。
美債收益率全線走低,10年期美債收益率盤中失守1.30%並大跌逾7個基點,30年期美債收益率跌5.14個基點報1.8503%。
數字貨幣持續大跌。
港股市場首先被「錘」
中秋節前一天,港股市場遭遇重挫,恒生指數險守24000點。恒生指數開盤跌超1%,盤中一度跌破24000點,為去年10月來首次。
市場多有觀點認為,港股重挫與近期持續發酵的恒大事件,地產股普跌相關。恒大系個股全線收跌,中國恒大跌10.24%,恒大汽車跌2.68%,恒大物業跌跌11.30%,恒騰網絡跌9.48%。市場地產板塊中,新力控股集團暴跌87.01%,另有西王置業、嘉年華國際等15只地產股跌幅超10%。保險板塊也大跌4.65%,其中,保誠領跌,股價重挫9.19%,中安在線亦下跌6.35%。
中國平安大跌5.78%,且盤中一度跌破50港元,創2017年8月以來新低,最終收報51.35港元。
中國平安此前表示,其地產投資敞口可控、風險可控。中國平安稱,現在頗受市場關注的恒大、藍光、泛海等房企,平安險資無論是股權還是債權均為"0敞口"。與此同時,平安所投資的包括碧桂園、中國金茂、旭輝等地產公司在內,所有被投企業都未踩"三條紅線"的紅檔或者橙檔,財務水平相對良好。
編輯/Jeffy