流年不利，全球知名的老虎系基金又有一家關張了。

來自業界的消息，名為“Tiger Legatus（老虎使者）”的買方機構日前正式“關張”。

該機構由Jesse Ro創立，得到了對衝大亨羅伯遜的資金資助，所以也被認為是“老虎系”基金的成員。

但無論聲名如何輝煌，大佬“背書”多麽強大，日前該機構宣布關門大吉。

在Ro發布的一封致持有人的信件中稱，由於旗下基金未能錄得令人接受的回報數字，最終決定關閉。

過去幾年，從Bill Hwang這樣的關鍵才俊，到核心的老虎環球基金的業績失利，再到如老虎使者這樣的二代、三代的次第關張。

十四年未見的一線對衝基金“失利”風潮正在席卷海外。

永久停業的“使者”

嚴格意義上說，“Tiger Legatus（老虎使者）”只能算羅伯遜的“非嫡傳”弟子。

該機構創始人Jesse Ro。

2009年成立該對衝基金，他在最新一封致持有人的信件中稱，旗下基金未能錄得令人接受的回報數字，最終決定關閉。

值得注意的是，Jesse Ro並未羅伯遜親手培養的人才，他自賓夕法尼亞大學畢業後，2004年加入維京資本（Viking Capital）擔任投資組合經理，五年後成立老虎使者基金，並得到了羅伯遜的資金資助。

數據顯示，老虎使者基金2021年投資收益為-1%，今年一季度虧損2.8%。

表面看上去“微跌”的業績，但在華爾街卻是“不可接受”。

海外第三方機構LCH Investment統計顯示：2021年全球對衝基金賺取1760億美元，其中最賺錢的前20家對衝基金，合計為客戶賺取了654億美元。

與對衝基金同行比較，老虎使者基金並未賺到任何利潤。巧合的是，去年同期“老虎系”其他隊友也同時業績墊底。

老虎使者基金錯判在哪里？

據美國證監會網站，去年二季度末該對衝基金2億美元公開持倉中，半倉都持有剛上市的滴滴出行，到了三季度末這家中概股仍占據36%的持倉市值，到了去年四季度全部清倉。

老虎使者基金的美股管理規模一路下滑：2021年一季度末1.1億美元，到了2022年一季度末萎縮至6000萬元附近。

叱吒風雲的“老虎系”

國際對衝基金界，有一個名為“老虎系”的基金管理人矩陣，一舉一動備受業內關注。

說起“老虎系”的淵源，必須要提及“燈塔級”基金教父朱利安·羅伯遜，1980年他以880萬美元的啟動資金，創設了老虎基金。

在他看來，投資猶如野獸之間的凶猛爭鬥，亦如戰爭級別的你死我活，只有食物鏈頂端的野獸才能成為最後贏家。因此，他用了老虎等猛獸命名基金，甚至公司內部會議室也以猛獸命名。

羅伯遜成立老虎基金後，並未像華爾街同行一樣僅追逐美股，而是展開全球性投資。

1998年，老虎基金資產規模擴至230億美元，一度成為華爾街頭號對衝基金，風光無限。2000年他關閉該基金，此前二十年年化高達25%，罕有人與之匹敵。他並未退出基金行業，而是清退外部客戶後進行自營投資，並開始孵化種子基金，大力扶植“虎崽”。

2000年起，羅伯遜親手培養多個投研人才自立門戶，他慷慨出資。一批從老虎基金走出的年輕人繼承了師傅的基本面投資哲學，創立的對衝基金延續“猛獸”風格，紛紛以北美貓科動物命名機構，諸如美洲豹（Jaguar）、美洲獅子（Puma）、虎貓（Ocelet）等。

此外，羅伯遜“遴選”了並非老虎基金出身的基金經理，向其對衝基金注資，“老虎系”陣營進一步擴大。

“老虎系”最大的特點就是重倉科技成長股，特別是過去十餘年美股牛市，讓這個團體揚名市場。

血洗美股的“親生虎崽”

2021年是“老虎系”基金厄運連連的起始點，最著名的當屬Bill Hwang的“世紀爆倉案”。

1990年代，這位美籍韓裔基金經理曾在老虎基金任職，2000年他得到羅伯遜2500萬美元的資助，成立了老虎亞洲基金，之後順風順水，管理規模最高達到50億美元。

Bill Hwang一度被認為是“老虎系”最成功的人士，但在2008年金融危機後損失慘重，更牽涉內幕交易，2012老虎亞洲基金在醜聞中關閉。

同年，他另起爐灶成立家族辦公室Archegos Capital ，從資產管理人變身為“高級散戶”。

由於該家族辦公室並非管理外部投資者資金的買方機構，諸多動向頗為神秘。

然而，2021年3月末Bill Hwang突然“驚爆”全球，多只美股中概股因不明原因連續暴跌，引發市場拋售潮。他更釀成了350億美元的“史上單日最大虧損”，最後曝光是因動用大量槓桿交易，但慘遭爆倉，並把與其他合作的瑞士信貸、野村證券連累，這些投後遭受大幅損失。

2022年4月，Bill Hwang被美國聯邦檢察官逮捕，罪名包括敲詐勒索、市場操縱、證券欺詐和電信欺詐，並被指“利用市場操作和欺詐的工具”，幫助旗下機構投資組合在一年內從15億美元增加到350億美元。

策略失靈的“神童虎弟”

羅伯遜的另一個“衣缽傳人”是蔡斯·科爾曼三世（以下簡稱科爾曼），他打造的老虎全球基金遭遇了“斷頭鍘”。

值得一提的是，科爾曼與羅伯遜的淵源除了師徒關系，他還與羅伯遜的兒子斯賓塞·羅伯遜從小一起長大，一同就讀精英學校。

科爾曼在羅伯遜麾下工作的時間很短，僅擔任過老虎基金分析師，25歲之時便自立門戶，執掌老虎全球基金。

羅伯遜非常愛才，掏出2500萬美元資金委托科爾曼管理。

科爾曼也是順風順水，2018年，他進入全球富豪榜500強，個人財富超百億美元量級。

之所以說他是神童級別的“虎崽”，他2000年初剛自立門戶時就盯準了中國市場，投資了諸多早期中國互聯網企業，包括卓越網（後被亞馬遜收購）、京東商城、當當網、凡客誠品、樂淘、滴滴打車、蛋殼公寓等。

可見，投資嗅覺極為靈敏。

然而，科爾曼的業績突然不靈了：2021年老虎全球基金只錄得-7%的收益，今年前四個月淨值回撤高達44%······

他的美股持倉中，中概股成為心水股，其中京東占據頭號重倉股位置，他還持有阿里巴巴、萬國數據、貝殼控股、拼多多、新東方教育等。

“老虎系”陣營能夠翻身嗎？還能重現往日輝煌嗎？我們靜觀其變。