7月5日 大象財富日報
象象敲黑板：
1. 美國Q2股票基金淨流入超百億美元，資金跑步進場
2. 乘聯會秘書長：中國占世界新能源車銷量回歸高位水平
3. 全球最大獨立石油交易商：油價還會漲，無論OPEC+的決定是什麽
4. CNBC：美聯儲會議紀要引關注，或是本周市場最大催化劑
5. 全球股市近期迭創新高，華爾街基金經理：習慣就好，上漲行情未到頭
6. 國泰君安：資金將更關注高景氣高增長方向，Q3規避對海外流動性敏感的核心資產
熱點資訊
美國股票基金Q2淨流入超百億美元，資金跑步進場
隨著股市在剛剛結束的第二季度創下紀錄，投資者將資金投入了股票和債券基金。據美國投資公司協會估計，投資者向美國股票共同基金和ETF淨投入了超100億美元，向國際股票基金投入了567億美元。他們在債券基金中投資了更多——1618億美元，部分原因是為了在大盤不穩的那一天保護自己。
$摩根士丹利投資基金 美國增長基金(LU0073232471.HK)$
乘聯會秘書長：中國占世界新能源車銷量回歸高位水平
乘聯會秘書長崔東樹表示，2021年1-5月全球廣義新能源乘用車銷量達到306萬台。其中插混、純電動、燃料電池的狹義新能源車全球銷量達到186萬台，同比增長165%。2021年4-5月中國占世界新能源車47%，回歸高位水平。中國回歸世界增量主要是中國新能源車市場轉向市場化推動，形成較強的內生增長動力。
財新智庫高級經濟學家：下半年低基數效應減弱，經濟下行與通貨膨脹壓力交織
中國6月財新服務業PMI 50.3，仍位於枯榮線上方。財新智庫高級經濟學家王喆表示，中國6月製造業和服務業的擴張態勢仍得以維系，通脹壓力得以暫時緩解，但受近期局部地區疫情影響，服務業更顯弱勢。疫情爆發至今，製造業逐步恢復常態化，服務業對疫情形勢依然較為敏感。進入下半年後，隨著低基數效應不斷減弱，經濟下行與通貨膨脹壓力交織，仍是嚴峻挑戰。
全球最大獨立石油交易商：油價還會漲，無論OPEC+的決定是什麽
在疫情影響逐漸減弱，世界經濟穩步復蘇的情況下，能源需求也迎來強勁反彈。今年以來原油價格已上漲約50%。全球最大的獨立石油交易商維多集團預計，OPEC+的增產協議仍無法滿足未來日益增長的原油需求，原油價格還將繼續上漲。
世界人工智能大會將在本周內召開
2021世界人工智能大會定於今年7月8日（周四）至10日（周六），以線下線上結合的方式召開。Linux之父林納斯•托瓦茲、大數據之父維克托•舍恩伯格，西門子CEO、高通全球CEO、華為輪值董事長胡厚崑、360董事長周鴻禕已確認出席，騰訊、阿里、百度、京東等企業創始人、CEO或CTO可能也將參會。
環球市場
大行看市
CNBC：美聯儲會議紀要引關注，或是本周市場最大催化劑
上周美股收漲，標普500指數和納指均觸及歷史新高。本周股市日歷看起來相對冷清。CNBC報道稱，美聯儲上月召開會議討論貨幣政策，本周三（香港時間周四淩晨2點）將公布會議紀要，或將影響市場情緒。
NatWest Markets的G10匯市策略部門主管表示，「我們的基本預期是利率會上升，但要想升得更高，就需要有催化劑。 要麽美聯儲必須積極推進縮減，要麽就必須讓經濟數據真正令人震撼，但這兩者都沒有。 」
摩根士丹利策略師表示，考慮到自疫情危機爆發以來，美聯儲的超寬鬆政策在勾畫市場走向方面發揮的作用，政策不確定性的加劇將產生深遠的影響。
$華夏精選固定收益配置基金(HK0000439627.HK)$
全球股市近期迭創新高，華爾街基金經理：習慣就好，上漲行情還未到頭
MSCI全球指數年內已升超12%，創下歷史新高。全球頂級基金經理們表示，投資者在一段時間內都要習慣全球股市不斷刷新紀錄的情況。
貝萊德、道富、瑞銀資管、摩根大通資管等公司預計，今年下半年股市將繼續上漲，許多投資者越來越多地將目光投向美國以外，尋求更多回報。就地域而言，一些專業投資者表示，他們更青睞歐洲和日本。展望未來，投資者總體更偏好周期股和價值股。
機構配置觀點
中信：半導體持續景氣，消費電子階段承壓
中信證券徐濤團隊預計，電子板塊各細分領域2021年上半年尤其是二季度的業績增速將出現分化，其中半導體板塊受益供需緊張導致的缺貨漲價，預計相關公司業績同比、環比均將高速增長；消費電子板塊受手機等銷量低迷影響，相關公司業績料將階段性承壓；其他電子零組件板塊受益景氣延續趨勢，Q2業績具有高確定性。看好下半年蘋果鏈拉貨帶來的業績高確定性以及估值修復會帶來的彈性，建議布局。
國泰君安：資金將更關注高景氣高增長方向，Q3規避對海外流動性敏感的核心資產
國泰君安策略師表示，中報季漸近，市場關注點從宏觀流動性轉向微觀盈利，資金轉向高景氣、高增長的方向，持續維持較高的盈利增速品種將更為稀缺。
下半年海外的跡象復蘇出現見頂跡象，來自宏觀經濟周期驅動的「業績高增長」動力變弱，恰逢科技有產業催化（鴻蒙，新能源車補貼加碼等）。Q3海內外流動性邊際收緊，結構上規避對海外流動性敏感的核心資產。推薦主線：1）中報盈利高增，石油產業鏈/鋼鐵；2）科技成長，電子/新能車。
瑞銀：投資者做配置可考慮流動性、長久性和傳承三方面
瑞銀財富管理亞太區投資總監表示，中國現在的投資產品越來越豐富，他覺得除了把專業的事情交給專業的人來做以外，投資者如果想自己做配置的話，也要考慮到3L原則，也就是流動性、長久性和傳承，因為這個原則是輔助未來幾十年的生活的。
每個人對於機會的把握主要跟風險有關。有些是機會，同時也伴隨風險。所以有些投資者只要穩健，比如買消費股、醫療健康股，都可以帶來穩健的收入，雖然沒有每年20%-30%的高回報，但是波動性小，股價走勢很穩健。
另外，當手上有很多現金的時候不要等，機會是永遠等不到的，選擇自己合適的標的，在無論是上行市場中還是下行市場中，都能夠找到投資機會。
$駿利亨德森環球生命科技基金(IE0009355771.HK)$
編輯/IrisW
7月5日 大象財富日報
象象敲黑板：
1. 美國Q2股票基金淨流入超百億美元，資金跑步進場
2. 乘聯會祕書長：中國佔世界新能源車銷量回歸高位水平
3. 全球最大獨立石油交易商：油價還會漲，無論OPEC+的決定是什麼
4. CNBC：美聯儲會議紀要引關注，或是本週市場最大催化劑
5. 全球股市近期迭創新高，華爾街基金經理：習慣就好，上漲行情未到頭
6. 國泰君安：資金將更關注高景氣高增長方向，Q3規避對海外流動性敏感的核心資產
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美國股票基金Q2淨流入超百億美元，資金跑步進場
隨著股市在剛剛結束的第二季度創下紀錄，投資者將資金投入了股票和債券基金。據美國投資公司協會估計，投資者向美國股票共同基金和ETF淨投入了超100億美元，向國際股票基金投入了567億美元。他們在債券基金中投資了更多——1618億美元，部分原因是為了在大盤不穩的那一天保護自己。
$摩根士丹利投資基金 美國增長基金(LU0073232471.HK)$
乘聯會祕書長：中國佔世界新能源車銷量回歸高位水平
乘聯會祕書長崔東樹表示，2021年1-5月全球廣義新能源乘用車銷量達到306萬台。其中插混、純電動、燃料電池的狹義新能源車全球銷量達到186萬台，同比增長165%。2021年4-5月中國佔世界新能源車47%，迴歸高位水平。中國迴歸世界增量主要是中國新能源車市場轉向市場化推動，形成較強的內生增長動力。
財新智庫高級經濟學家：下半年低基數效應減弱，經濟下行與通貨膨脹壓力交織
中國6月財新服務業PMI 50.3，仍位於枯榮線上方。財新智庫高級經濟學家王喆表示，中國6月製造業和服務業的擴張態勢仍得以維繫，通脹壓力得以暫時緩解，但受近期局部地區疫情影響，服務業更顯弱勢。疫情爆發至今，製造業逐步恢復常態化，服務業對疫情形勢依然較為敏感。進入下半年後，隨著低基數效應不斷減弱，經濟下行與通貨膨脹壓力交織，仍是嚴峻挑戰。
全球最大獨立石油交易商：油價還會漲，無論OPEC+的決定是什麼
在疫情影響逐漸減弱，世界經濟穩步復甦的情況下，能源需求也迎來強勁反彈。今年以來原油價格已上漲約50%。全球最大的獨立石油交易商維多集團預計，OPEC+的增產協議仍無法滿足未來日益增長的原油需求，原油價格還將繼續上漲。
世界人工智能大會將在本週內召開
2021世界人工智能大會定於今年7月8日（週四）至10日（週六），以線下線上結合的方式召開。Linux之父林納斯•託瓦茲、大數據之父維克託•舍恩伯格，西門子CEO、高通全球CEO、華為輪值董事長鬍厚崑、360董事長周鴻禕已確認出席，騰訊、阿里、百度、京東等企業創始人、CEO或CTO可能也將參會。
環球市場
大行看市
CNBC：美聯儲會議紀要引關注，或是本週市場最大催化劑
上週美股收漲，標普500指數和納指均觸及歷史新高。本週股市日曆看起來相對冷清。CNBC報道稱，美聯儲上月召開會議討論貨幣政策，本週三（香港時間週四淩晨2點）將公佈會議紀要，或將影響市場情緒。
NatWest Markets的G10匯市策略部門主管表示，「我們的基本預期是利率會上升，但要想升得更高，就需要有催化劑。 要麼美聯儲必須積極推進縮減，要麼就必須讓經濟數據真正令人震撼，但這兩者都沒有。 」
摩根士丹利策略師表示，考慮到自疫情危機爆發以來，美聯儲的超寬鬆政策在勾畫市場走向方面發揮的作用，政策不確定性的加劇將產生深遠的影響。
$華夏精選固定收益配置基金(HK0000439627.HK)$
全球股市近期迭創新高，華爾街基金經理：習慣就好，上漲行情還未到頭
MSCI全球指數年內已升超12%，創下歷史新高。全球頂級基金經理們表示，投資者在一段時間內都要習慣全球股市不斷刷新紀錄的情況。
貝萊德、道富、瑞銀資管、摩根大通資管等公司預計，今年下半年股市將繼續上漲，許多投資者越來越多地將目光投向美國以外，尋求更多回報。就地域而言，一些專業投資者表示，他們更青睞歐洲和日本。展望未來，投資者總體更偏好週期股和價值股。
機構配置觀點
中信：半導體持續景氣，消費電子階段承壓
中信證券徐濤團隊預計，電子板塊各細分領域2021年上半年尤其是二季度的業績增速將出現分化，其中半導體板塊受益供需緊張導致的缺貨漲價，預計相關公司業績同比、環比均將高速增長；消費電子板塊受手機等銷量低迷影響，相關公司業績料將階段性承壓；其他電子零組件板塊受益景氣延續趨勢，Q2業績具有高確定性。看好下半年蘋果鏈拉貨帶來的業績高確定性以及估值修復會帶來的彈性，建議佈局。
國泰君安：資金將更關注高景氣高增長方向，Q3規避對海外流動性敏感的核心資產
國泰君安策略師表示，中報季漸近，市場關注點從宏觀流動性轉向微觀盈利，資金轉向高景氣、高增長的方向，持續維持較高的盈利增速品種將更為稀缺。
下半年海外的跡象復甦出現見頂跡象，來自宏觀經濟週期驅動的「業績高增長」動力變弱，恰逢科技有產業催化（鴻蒙，新能源車補貼加碼等）。Q3海內外流動性邊際收緊，結構上規避對海外流動性敏感的核心資產。推薦主線：1）中報盈利高增，石油產業鏈/鋼鐵；2）科技成長，電子/新能車。
瑞銀：投資者做配置可考慮流動性、長久性和傳承三方面
瑞銀財富管理亞太區投資總監表示，中國現在的投資產品越來越豐富，他覺得除了把專業的事情交給專業的人來做以外，投資者如果想自己做配置的話，也要考慮到3L原則，也就是流動性、長久性和傳承，因為這個原則是輔助未來幾十年的生活的。
每個人對於機會的把握主要跟風險有關。有些是機會，同時也伴隨風險。所以有些投資者只要穩健，比如買消費股、醫療健康股，都可以帶來穩健的收入，雖然沒有每年20%-30%的高回報，但是波動性小，股價走勢很穩健。
另外，當手上有很多現金的時候不要等，機會是永遠等不到的，選擇自己合適的標的，在無論是上行市場中還是下行市場中，都能夠找到投資機會。
$駿利亨德森環球生命科技基金(IE0009355771.HK)$
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