港股行情回顧

港股三大指數全線收跌，恒指跌0.84%報27259點，國指跌0.94%報9864點，恒生科技指數跌1.27%報7337點。

盤面上，恒大系再度重挫，午後跌幅雖有所收窄，但恒大汽車、中國恒大仍大幅收跌超10%；教育股繼續下跌，有色金屬股、紙業股、港口航運股、汽車經銷商股、濠賭股、內房股普跌；近期十分活躍的生物醫藥股回調明顯，石油股、銀行股等權重全天表現低迷；大型科技股普跌，快手跌超2%，騰訊、小米跌逾1%，阿里巴巴微幅收漲；惟餐飲股、家電股、啤酒少數板塊上漲，海底撈逆勢反彈逾3%，三胎概念股昨日午後異動拉升。

港股前瞻

截至發稿，HS50指數上漲0.26%，報27352.1。

港股昨日續跌近200點，惟ATM沽壓減少，短期恒指跌勢或喘定，但不能對大市掉以輕心。首先，截至前日港股整體市寬依然較差。股價高於50天線比率約40.2％按日跌2.5%。

再者，成交量依然淡靜，反映市場氣氛依然偏淡為主，意味即使不少股票股價大跌，仍未有大量資金願意主動撈貨。其次，我們可留意羅素3000指數，此可作為留意大市氣氛的指標之一。羅素3000指數已先轉弱，因為現時市場憂慮通脹加劇且疫情重趨嚴重，指數里的中小型公司一定為資金優先選擇的沽貨對象。

另外，其估值亦處於高位。以羅素3000指數過去20個月盈利數據為基準，現水平市盈率約為34倍，高於兩年平均值27.5倍1個標準差以上，或令大市短期有調整壓力。港股走勢方面，若未來數日仍未出現大陽燭承接，港股或大機會下試25800點至26000點位置。

宏觀消息一覽

• 中共中央、國務院發布《關於優化生育政策 促進人口長期均衡發展的決定》

到2025年，積極生育支持政策體系基本建立，服務管理製度基本完備，優生優育服務水平明顯提高，普惠托育服務體系加快建設，生育、養育、教育成本顯著降低，生育水平適當提高，出生人口性別比趨於正常，人口結構逐步優化，人口素質進一步提升。到2035年，促進人口長期均衡發展的政策法規體系更加完善，服務管理機製運轉高效，生育水平更加適度，人口結構進一步改善。結合下一步修改個人所得稅法，研究推動將3歲以下嬰幼兒照護費用納入個人所得稅專項附加扣除。 強化規劃引領，嚴格技術審批，建設供需平衡、布局合理的人類輔助生殖技術服務體系。加強人類輔助生殖技術服務監管，嚴格規範相關技術應用。 平衡家庭和學校教育負擔，嚴格規範校外培訓。

• 影院復工一周年 總票房達476.95億

據燈塔專業版數據，截至2021年7月20日10時，中國影市復工一周年總票房達476.95億。期間，2020年七夕檔、2021年元旦檔、春節檔、清明檔、五一檔紛紛打破中國影史票房紀錄，春節檔兩部影片《你好，李煥英》《唐人街探案3》總票房分別位列中國影史票房第二、第五名，並領跑復工後全球單片票房。

個股消息面一覽

• 長城汽車公布上半年業績 淨利潤同比增長超200%

長城汽車(02333.HK)業績快報：上半年營業總收入621.59億元，同比增長73%；上半年歸屬於本公司股東的淨利潤34.98億元，同比增長205.19%；上半年基本每股收益0.38元，同比增長216.67%。

• 中國聯通6月5G套餐用戶總數環比增長6.8%

中國聯通(00762.HK)：中國聯通移動出賬用戶6月淨增72.9萬戶，累計達3.10億戶；6月5G套餐用戶總數為11333萬戶，環比增長6.8%，6月5G套餐用戶淨增數為723.6萬戶；6月固網寬帶用戶淨增63.2萬戶，累計達90.123億戶。

• 藍月亮上半年歸屬股東應占綜合虧損約4400萬港元

藍月亮集團(06993.HK)發布盈利預警：根據初步資料，與2020年上半年錄得盈利約3.02億港元相比，本集團預期2021年上半年錄得股東應占綜合虧損約4400萬港元。公告給出四項下滑原因：首先，在市場上非藍月亮客戶的平台上出現了過剩的較低價產品，導致公司的定價策略及產品在市場上的價格體系受到幹擾。為統一產品在市場上的定價，公司向客戶提供若幹折扣以穩定產品的市場價格，因而對2021年上半年的毛利率造成了約9%的負面影響；其次，原材料成本與2020年上半年相比有所增加；第三，於2020年上半年退回的部分至尊品牌濃縮洗衣液在今年上半年與其他產品捆綁銷售並以折扣價出售，對2021年上半年的毛利率產生了1%的負面影響；最後，2020年第四季度以來一直在發展的洗衣業務所產生的虧損約為6700萬港元。

• 萬科企業獲準向專業投資者發行面值不超30億住房租賃專項公司債券注冊

萬科企業(02202.HK)：本公司於2021年6月24日獲得中國證券監督管理委員會證監許可〔2021〕2137號文同意向專業投資者發行面值不超過人民幣30億元住房租賃專項公司債券的注冊。本期債券發行規模不超過30億元（含）。

• 藥明生物一主要股東同意配售股份 配售價每股129港元

藥明生物(02269.HK)：於2021年7月20日，公司董事會獲公司其中一名主要股東WuXi Biologics Holdings Limited知會，其已與摩根士丹利國際股份有限公司訂立大宗交易協議，據此，配售代理已同意以每股129港元的價格向獨立於公司且與公司概無關連的各方配售由Biologics Holdings持有的公司8000萬股現有股份。假設配售將按預期完成，Biologics Holdings持有的公司股權將由本公司已發行股本總額約17.22%減少至15.34%;且BiologicHoldings將繼續為公司主要股東。

• 中遠海能上半年淨利預降81%-84%

中遠海能(01138.HK)發布盈利警告：預期上半年歸屬於本公司擁有人的淨溢利介乎於人民幣5.03億元至人民幣6.03億元（相當於約6.06億港元至7.27億港元），而去年同期歸屬於本公司擁有人的淨溢利約為人民幣29.55億元（相當於約35.60億港元）。對於業績下跌的原因，公告表示，2021年上半年，全球石油需求復蘇緩慢，OPEC+減產協議的持續執行促進石油去庫存，供過於求的局面導致國際油運市場持續疲軟，加上國際燃油價格同比提高，國際油運市場收益水平持續徘徊於歷史低位。2021年1至6月，超大型油輪(VLCC)TD3C(中東-中國)航線日收益數次跌到負值，平均日收益為-311美元/天，同比下跌約100.38%。集團采取極端降速等措施壓降成本，然而市場景氣度不佳仍導致集團外貿油運板塊收益同比下挫。

• 華潤醫藥全資附屬公司同意收購永泰生物共計51,458,400股普通股

華潤醫藥(03320.HK)：全資附屬公司北京醫藥投資管理（BVI）有限公司同意收購永泰生物製藥有限公司合共51,458,400股普通股，總代價約為7.9966億港元，相當於每股價格為15.54港元。

• 2021年《財富》中國500強最賺錢的40家公司：阿里巴巴和騰訊進入前10

財富Plus App發布2021年《財富》中國500強排行榜，考量了全球範圍內最大的中國上市企業在過去一年的業績和成就。在盈利能力方面，與去年情況相同，榜單上最賺錢的10家公司除了幾大商業銀行和保險公司之外，仍是阿里巴巴(BABA.N)、中國移動(00941.HK)、騰訊控股(00700.HK)。這十家公司在去年的總利潤約為1.74萬億元，超過全部上榜公司利潤總和的40%。

精選分析

• 中信建投：鋰結構性短缺持續兌現，鋰價有望繼續上漲

中信建投指出，據百川資訊，上周工業級碳酸鋰報價為8.3萬元/噸，較上周上漲1.2%，電池級碳酸鋰報價8.9萬元/噸，較上周上漲1.1%，電池級氫氧化鋰粗粒報價為9.8萬元/噸，較上周上漲4.3%，電池級氫氧化鋰微粉報價為10.3萬元/噸，較上周上漲5.1%。鋰資源結構性短缺邏輯持續兌現，中遊材料廠擴產發力，新能源汽車需求景氣，鋰價有望繼續上漲，建議關注融捷股份、贛鋒鋰業、盛新鋰能、雅化集團和天齊鋰業等。