近日，監管機構有關負責人就個別房企出現風險問題答記者問時強調，短期個別房企出現風險，不會影響中長期市場的正常融資功能。

「一行兩會」集中回應房企風險問題

央行有關負責人表示，短期個別房企出現風險，不會影響中長期市場的正常融資功能；近期，境內房地產銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態。

證監會有關負責人表示，涉房上市公司、債券發行人經營財務指標總體健康，個別房企風險事件對資本市場穩定運行的外溢影響可控；證監會支持房地產企業合理正常融資，促進資本市場和房地產市場平穩健康發展。

銀保監會新聞發言人則表示，個別房企此次未能履行擔保義務不會對銀行業保險業的正常運行造成任何負面影響，將在落實房地產金融審慎管理的前提下，指導銀行保險機構做好對房地產和建築業的金融服務。

另外，廣東省政府約談個別房企，並向該房企派出工作組，督促推進企業風險處置工作。

銀保監會還指出，銀保監會將認真貫徹國家有關政策，在落實房地產金融審慎管理的前提下，指導銀行保險機構做好對房地產和建築業的金融服務。現階段，要根據各地不同情況，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發放房地產開發貸款、並購貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進房地產行業和市場平穩健康發展。

監管機構支持優質房地產企業融資

房地產行業融資情況受到市場關注。根據監管層最新表態，房地產合理發債融資仍將得到支持。

據證券時報，從接近監管人士處獲悉，證監會支持優質房地產企業發行債券，資金可用於出險企業項目的兼並收購，近期，已有大型優質企業啟動相關債券發行工作。同時，將積極發展住房租賃資產證券化業務，探索推動不動產投資信托基金（REITS）支持保障性住房等租賃住房行業健康發展，促進房地產行業發展轉型。

同時，金融市場也將繼續為房地產提供融資渠道，積極滿足房地產合理融資需求，促進房地產和金融形成良性循環。

12月5日，從金融管理部門和多家銀行了解到，11月房地產貸款投放在10月大幅回升基礎上，繼續保持環比、同比雙升態勢，初步預計同比多增約2000億元。

另據Wind資訊統計，11月房地產企業境內債券發行金額471億元，環比增長84%。隨著恒大事件短期衝擊的逐步明朗化，行業預期將進一步改善，金融機構對房地產企業的融資行為已恢復至正常狀態。

央行金融統計數據顯示，10月末，銀行業金融機構個人住房貸款餘額37.7萬億元，當月增加3481億元，較9月多增1013億元；同時，10月房地產貸款投放較9月大幅回升，環比多增超過1500億元，其中房地產開發貸款環比多增500多億，數據說明房地產融資正逐步回歸正常。

此外，從近期房企融資情況發現，房地產企業在交易所債券市場的融資渠道保持暢通有序。

近日，中海企業發展集團有限公司公開發行公司債券在深交所上市，規模29億元；萬科擬於近期發行7.77億元供應鏈ABS，並計劃於12月將2021年內供應鏈ABS額度發行完畢；綠城、龍湖分別計劃於近期發行8-10億元供應鏈ABS；龍光控股計劃於12月發行6.65億元CMBS，並計劃後續發行約5億元供應鏈ABS。中海企業、招商蛇口等房企也計劃於近期發行公司債券。

房地產板塊今年下跌較多

房地產是今年表現最差的板塊之一。據Wind數據顯示，截止12月3日收盤，今年申萬房地產指數下跌16.36%，位居行業跌幅榜第四位。

個股方面，截止12月3日收盤，華夏幸福、藍光發展、美好置業、陽光城和中南建設，跌幅都超過50%，分別下跌74.32%、63.07%、57.47%、51.40%、50.41%。在「房住不炒」的主基調下，大部分地產公司的股價都難逃股價大跌的命運。

融資端回暖 機構關注房地產板配置機會

房地產估值便宜，截止12月3日，各大地產中，萬科A、保利發展、招商蛇口，新城控股、綠地控股，市盈率平均只有5倍，2021年預測營業收入增長率都保持兩位數增長。房地產便宜的估值，以及融資回暖，有望帶來價值修復的投資機會。

中信建投最新研報指出，調控周期趨於尾聲，行業格局有望優化。監管對於弱化房地產行業金融屬性決心堅定。房企被動降槓桿，但遭遇市場自發進入下行周期、部分房企信用風險事件暴露引發地方政府預售資金監管趨嚴，行業流動性危機開始蔓延。站在當前時點，本輪始於2020年8月「三線四檔」融資規則的房地產金融政策調控周期，已到尾聲並開始有所改善。

中信建投指出，當前政策暖意較為明顯，這段時期是配置地產板塊的最佳時期。部分優質公司將脫穎而出。繼續看好高信用開發商，尤其是央企。推薦A股：保利發展、招商蛇口、萬科A、金地集團、萬業企業；港股：華潤置地、中國海外發展、龍湖集團、旭輝控股集團、中國金茂。

券商看好跨年度行情

距離2022年只剩20個交易日，整體來看，券商普遍看好2021年底的跨年度行情。

中信證券：變種帶來布局良機，圍繞"三個低位"布局藍籌主線

中信證券表示，南非變種短期對市場情緒有衝擊，但也會帶來布局跨年藍籌行情的良機，中期增量資金布局和年末機構博弈下，以各行業龍頭品種為代表的藍籌主線將更加清晰。中國經濟受南非變種擾動概率很低，在全球供應鏈中重要性將進一步提升，相對增速優勢也更明顯，人民幣資產避險價值將提升，外資對A股的增配可能提速。

國泰君安證券：無需過度恐慌，做好風格切換

國泰君安證券認為，受南非變種影響，全球金融市場出現震蕩。參考6月下旬之後Delta演繹脈絡，其對A股衝擊類似於「黑天鵝」事件，邊際影響逐步趨弱，國內市場更加遵循內生邏輯。行業配置方面，高景氣與低估值並駕齊驅。繼續看好高景氣賽道及低估值的金融板塊，有序布局消費的風格切換。

中金公司：疫情新變數之下A股或比海外市場相對更有韌性

中金公司表示，對於A股市場，我們認為短期可能也會受海外情緒影響，但中國市場可能相對更有韌性。在疫情新變數之下，A股可能比海外市場相對更有韌性，內部穩增長的政策預期可能是主導市場表現的更關鍵因素。市場短期路徑可能仍會有波折，但可能無需過度悲觀。行業配置建議：配置繼續向政策預期及中下遊方向傾斜。

華西證券：堅定信心，「跨年行情」成色依舊

華西證券表示，堅定信心，「跨年行情」成色依舊。當前A股萬億成交成常態，且估值較合理具備安全墊，「國內經濟穩中趨弱+流動性寬鬆+產業政策頻出」仍是主基調，成為演繹「跨年行情」驅動力。A股短暫波動後，有望重回「結構性」行情。配置上仍建議以成長為主，兼顧低估值，另外近期新病毒的變異有望催生醫藥板塊行情。