香港財經新聞股票分析:
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長期關注互聯網板塊的Evercore ISI分析師馬克·馬哈尼(Mark Mahaney)近日和他的團隊發佈了對30多隻互聯網股的分析報告。
馬哈尼在報告中寫道,在2020年大幅跑贏大盤後,短期內互聯網板塊面臨盤整,不過展望2022年,部分股票依然能跑贏。他認為,由於越多越多的企業開始發展線上業務,線上零售、旅遊和廣告支出將逐漸增加,到2025年達到4萬億美元左右,這是他看好部分互聯網股的主要原因。
馬哈尼認為,市場普遍低估了「新冠疫情引發的危機給幾個領先的互聯網平臺帶來的永久性需求拉動和規模效益」。但他同時指出,「整個互聯網板塊的市盈率水平非常高,短期內我們在選股時遵守務實立場,也更有選擇性。」
馬哈尼及其團隊對36只股票進行了分析,其中有22只股票獲得「跑贏大盤」的評級,14只股票的評級為「與大盤一致」。馬哈尼從其中挑選了9只首選股。
在超大盤股中,他的首選是Facebook、亞馬遜和優步。在大盤股中,他選擇了Spotify、Pinterest和Zillow。其他選股包括Wix、StichFix和GoodRx等小盤股。以下是馬哈尼對這9只股票的分析:
Facebook (FB):馬哈尼預計Facebook的廣告市場規模將超過1萬億美元,並指出Facebook是一家擁有全球範圍內最受歡迎四款應用程序(Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp)的社交媒體巨頭。他認為WhatsApp、Reels、Marketplace和Social Commerce將成為Facebook新的利潤來源。「從Facebook很多產品的用戶量來看,我們認為這些產品還沒有充分盈利」,他寫道,「舉例來説,Marketplace在2024年可能會實現高達30億美元的收入。」他給予Facebook 370美元的目標價。
亞馬遜(AMZN):馬哈認為亞馬遜在零售、雲、廣告、第三方銷售和網上藥房等領域擁有巨大的潛在市場。他稱亞馬遜擁有「科技領域最好的業務組合」,廣告和雲這兩個增長更快的業務帶來了比零售業更高的利潤率。他還認為亞馬遜擁有「科技界最好的管理團隊」。同時他還指出,亞馬遜目前的市盈率略低於歷史水平。他給予亞馬遜4000美元的目標價。
優步(UBER):馬哈尼指出,優步在幾乎所有國際共享單車市場都處於領先地位,並且持有中國、俄羅斯和東南亞部分地區共享單車龍頭企業的股份。他還指出,優步在除中國以外的其他地區是送餐服務市場最大的參與者。他認為,送餐服務或將成為疫情下「行業發生結構性變化中的贏家」, 而且在後疫情時代優步將迎來共享單車業務的強勁復甦。相比Lyft,他更看好優步是出於其業務的國際化與多元化,以及更大的市場規模。他給予優步74美元的目標價。
Spotify Technology (SPOT):雖然Spotify股價較近期峯值下跌了逾20%,但該公司無疑是全球最大的音頻流媒體提供商。他還指出,Spotify提高了在部分市場的價格,這應該會帶來更高的收入增長。他給予Spotify360美元的目標價。
Pinterest (PINS):馬哈尼認為該公司是「疫情下行業結構性變化中的贏家,因為線上廣告預會長期增長」。他還指出,「Pinterest正處於廣告產業的拐點」,新工具和新格式將推動該公司成為「社交商務領域的最佳運營商之一」。他給予Pinterest97美元的目標價。
Zillow Group (ZG):由於大量人羣可能會一直居家辦公,而且房產銷售有望回升,馬哈尼認為這家在線房地產公司是疫情下「行業發生結構性變化中的贏家」。他稱,該公司的iBuyer業務已接近收支平衡。他給予Zillow179美元的目標價。
Wix.com (WIX):馬哈尼認為,這家為小企業提供網站軟件的供應商也將成為疫情下「行業發生結構性變化中的贏家」,市場份額將超過Squarespace和GoDaddy等競爭對手。他預計該公司的新服務(如支付業務)將迎來增長。他給予Wix.com370美元的目標價。
Stitch Fix (SFIX):當消費者恢復戶外活動時會添置衣物,這家服飾銷售的業績將因此恢復。受計劃中Direct Buy業務推出的提振,該公司今明兩年的收入都將加速增長。馬哈尼給予Stitch Fix 78美元的目標價。
GoodRx Holdings (GDRX):在經濟重啟之際,醫生和藥房的訪問量正在從2020年的水平回升,GoodRx這類藥房信息提供商將從中受益。馬哈尼稱,「GoodRx是處方藥折扣卡領域最具優勢的領頭羊。」他給予GoodRx 50美元的目標價。
編輯/isaac