香港財經新聞股票分析：
1、美團營收增速28.8%，超彭博一致預期的23.9%，經調整利潤20.5億，超彭博一致預期10.07億；
2、外賣業務強勁增長32.8%，經營利潤率由2.1%大幅提升至3.7%；到店酒旅業務繼續恢復，同比微增4.8%；新業務超預期，同比增43.5%，主要由社區團購業務推動，但投入大，經營虧損同比擴大68.8%；
3、美團公允價值變動收益為58億元，而於2019年同期為1.64億元，此前美團曾擴大對理想汽車等公司的投資。
4、社區團購是大眾、剛需、高頻場景，市場空間大，極具價值，其基本盤價值蘊含的能量甚至超過外賣，美團如能拿下這塊蛋糕，有翻倍的可能。
一、營收、利潤續超預期
美團2020年第三季度營收為354億元，較上年同期的274.94億元增長28.8%。
美團2020年第三季度經調整EBITDA為26.75億元，上年同期為22.85億元；經調整利潤為20.55億元，上年同期為19.42億元。
因季節性和臨時補貼，餐飲外賣毛利率下降。美團三季度銷售及營銷費用為58億元，占收入百分比由16.9%環比下降0.4個百分點至16.5%。銷售及營銷費用占收入百分比下降主要由於營銷效率提高。
二、外賣強勢增長，酒旅到店業務繼續恢復
美團三季度來自餐飲外賣業務的收入為206.93億元，同比增長32.8%。
美團的餐飲外賣業務交易金額同比增長36.0%至人民幣1522億元。餐飲外賣日均交易筆數同比增長30.1%至3490萬筆。每筆餐飲外賣業務訂單的平均價值同比增長4.5%。餐飲外賣業務變現率由2019年同期的13.9%降至2020年第三季度的13.6%。
到店、酒店及旅遊業務的收入同比增長了4.8%至64.78億元。
三季度，到店、酒店及旅遊業務的經營利潤由2019年第三季度的人民幣23億元增加至2020年第三季度的人民幣27.87億元，而經營利潤率則由37.7%升至43.0%。美團國內酒店夜間量為1.14億，同比增長3.7%。
可以看到，美團主營業務從疫情中強勢恢復。
三、新業務加速增長
美團三季度新業務及其他收入同比增長了43.5%至82.3億元。
財報顯示，食雜零售板塊中，平台模式的美團閃購在藥品、鮮花等品類的消費需求進一步凸顯，單季藥類訂單同比增加逾兩倍，入駐平台藥店近10萬家，美團「萬物皆可到家」的品牌形象得以進一步加深。
自營模式下的美團買菜依舊保持穩健發展，通過增加在北上廣深的網點覆蓋，季度交易使用者和交易量均取得快速增長。新推出的美團優選服務，則通過發展社區團長滿足用戶不同種類的消費需求，與美團買菜、快驢進貨等業務發揮了協同價值。
美團稱，未來優選也將繼續加大在倉儲、供應鏈以及社區團長等方面的能力建設，以開放的態度，聯合產業鏈上下遊，助推本地商家和行業共同發展。
四、社區團購能讓美團股價翻番嗎？
社區團購成為風口。
盒馬獲阿里40億美金支持做社區團購--盒馬優選，並將於本月底在武漢開團，其領頭人侯毅親自掛帥。侯毅認為，「社區團購將完全取代傳統零售業的快銷品和生鮮，一個新的時代已經拉開了序幕。」
社區團購可能是中國甚至於全世界燒錢最多的一場戰鬥，初步預計市場空間會達到萬億級別。我們看到社區團購對快消品行業的傳統經銷體系，造成了更大的衝擊。大量品牌的價盤都被破了。
打開多多買菜和橙心優選平台，「9毛9」的蔬菜隨處可見。為了刺激消費者下單，橙心優選和多多買菜每天6個時間段、30款商品參與限時秒殺；美團則每天4個時間段、15款商品參與。
「多多買菜現在經常是50塊進來的貨，45就賣了。」某行業人士透露，如此的價格，無論是消費者，還是門店老板皆為之瘋狂。經銷商、本地超市，都傻眼了！社區團購平台，補貼的價格，連門店老板們都不敢賣了，消費者都知道平台便宜，誰還會從門店購買？
為什麽如今互聯網巨頭們血拼社區團購，甚至超過以前的百團大戰？
社區團購這個事，潛力很大，具有大眾、剛需、高頻的特點，其最大的價值並不在於業務本身，正如外賣業務一樣，外賣業務不賺錢不重要，重要的是美團外賣提供了高頻入口，到店酒旅業務基於此躺著賺錢，社區團購是同樣的邏輯，其基本盤價值蘊含的能量甚至超過外賣基本盤。美團如能拿下這塊蛋糕，有翻倍的可能。
那麽，社區團購賽道，美團能勝出嗎？
社區團購，幾家巨頭（京東、美團、滴滴的橙心優選、噠噠）都殺進來了，甚至逐步能同時做到高SKU（品類）和短配送時間的最優解。
目前勢頭最猛的是滴滴，給的傭金率和補貼是其他人的兩倍，美團在穩紮穩打，延續團購時候的風格，京東在一些區域已經形成口碑了。
還有一個潛在黑馬——拼多多，它在四線城市做成生鮮的概率不低。
盒馬目前多少是有點傷感的。
這個賽道最後能跑出來的是誰？
美團 or 拼多多。
美團的優勢在哪？
超強的線下地推能力以及團隊執行力，天然的團購基因。
餓了麽為什麽打不過美團，聚劃算/淘寶特價版為什麽打不過拼多多，原因很簡單：除了微信的絕對流量優勢，最重要的是職業經理人/打工人是很難擊敗精力充沛的創業團隊的，就像大明以幾十萬大軍打不掉區區八萬男丁的滿洲八旗。
拼多多呢？
掌握農產品渠道以及線上流量推薦玩法嫻熟，應用到線下，利用團長來進行「線下流量推薦機製」，也是很可能成功的。
那麽，互聯網大佬們火拼，最後可能跑出來一兩家，誰遭殃？
可能社區超市，像高鑫零售、永輝超市等就GG了，可能利好同城零售配送達達集團。
結語
看到幾句順口溜:
今年炒股很簡單，先有賽道後有天。茅台海天加中免，騰訊美團拼多多。若是你有新能源，人生贏家躺賺錢。銀行保險和地產，堪稱股民三大傻。
的確，今年美團表現驚豔，漲幅185%，市值1.7萬億港幣，2200億美元，還能繼續下去嗎？
總結美團的優勢：
1、海量市場與超級賽道
2、極高的用戶粘性
3、公司具有強大的競爭力
4、清晰的商業模式
5、它的「新業務」才剛剛開始
目前互聯網三傑的市值分別是：阿里7478億美元、騰訊6962億美元、美團2200億美元，未來美團有機會超越阿里與騰訊嗎？
拭目以待。
編輯/lydia