不堪疫情負累，香港老牌航空公司$國泰航空(00293.HK)$21日宣布重組，計劃整體削減約8500個職位，旗下港龍航空從今天起停止營運。

削8500個職位，耗資22億港元重組

10月21日早間，國泰航空公布了這一重組計劃，公告稱，公司的全資附屬公司港龍航空將停止運營，由今天開始生效。公司擬尋求監管機構批準，由公司及旗下全資附屬公司香港快運航空有限公司運營港龍航空的大部分航線。

在裁員方面，公司將整體削減約8500個職位，約占國泰航空3.5萬個職位的24%；未來數周將裁減約5300名駐港員工，另有約600名非駐港員工可能受到影響，但須視乎有關地區的監管規定而定。另外，由於近月實行凍結招聘及關閉若幹海外基地等節流措施，其餘2600個職位現已懸空。

國泰航空表示，將要求駐港機艙服務員及機師同意更改其服務條件，以達至包括令薪酬更貼近生產力及提升市場競爭力的目標。

國泰航空行政總裁鄧建榮在內部信中表示，公司今日內會通知絕大部分受影響員工，並提出離職方案。他形容裁員是一個令人痛心、但必須做出的決定，對此深感抱歉。

香港財政司司長陳茂波表示，國泰航空業務重組安排是集團的商業決定，政府委派於集團董事局的兩名觀察員，已就安排向公司提供參考意見。他提醒管理層在業務調整中，需盡可能減低對員工和社會的影響。

今年6月份，國泰航空曾接受香港政府注資273億港元，公司向香港政府發行優先股與認股權證，並接受對方過渡貸款。彼時，陳茂波強調，特區政府無意長線持有國泰股權，亦不會參與集團的日常運營，集團運作仍然由董事局及管理層負責。

根據今日的公告，此次重組成本約為22億港元，將以國泰航空內部資源撥付，公司將就重組作出13億港元的遞延稅項資產減值，在2020年度財報中將考慮計入其他減值及支出。國泰航空還稱，盡管港龍航空停止運營，公司將確保港龍航空有足夠資金旅行其承諾及責任。

受重組計劃影響，國泰航空股價早盤上漲，盤中一度衝破6%，中午收盤時股價回落，報每股5.95港元，漲4.02%。此前，國泰航空股價曾一路下跌，年初至今已跌超40%。

港龍未能騰空，曾是港人往返內地首選

港龍航空是國泰航空旗下的區域性航空公司，於2006年被國泰航空全資收購，並於2016年易名為「國泰港龍航空」（Cathay Dragon）。

港龍航空初創於1985年，出資人包括香港商界巨鱷曹光彪、包玉剛、霍英東及中資機構。1990年，國泰航空與太古集團（0019.HK）從曹光彪手中收購了港龍航空35%的股份，中信泰富（0267.HK，現稱中信股份）收購了38%股份。

2006年，國泰航空、中信泰富、中國國航（0753.HK）組成聯盟，國泰航空以82億港元及發行新股，收購港龍航空餘下股份，自此港龍航空收歸國泰麾下。

港龍航空曾是港人往來內地首選的航空公司。港龍航空現有航點約46個，以連接內地的航線為主，也包括往返泰國清邁、越南河內等亞洲地區的航線。

自年初新冠疫情蔓延以來，港龍航空的大部分航線陸續停運。截至今年5月底，除上海浦東、北京、吉隆坡航班維持每周三班客運服務以外，其餘航線暫停客運服務，部分航線如福岡航班會使用客機運載貨物形式維持運營。在今日停運之前，港龍航空的最後一班航班為KA294航班，從河內飛抵香港。

國泰航空「大出血」

全球疫情持續影響航運業的正常運作，國泰航空作為香港主要航空公司也久陷泥潭。10月19日，國泰航空剛剛公布9月份客貨運量數據，數據顯示，國泰航空與港龍航空在9月份共載客7061人次，較去年同期下跌98.1%，收入乘客千米數按年減少97%。貨運表現略好，9月運載貨物共9453公噸，同比下跌36.6%。

國泰航空顧客及商務總裁林紹波在公告中表示，夏天本應是乘客的出遊旺季，集團至今的客運數據卻顯示今年夏季的經營非常困難。「我們於月內恢復了宿霧和珀斯的航班，但九月運力只為正常水平的9％，較八月份的8％微增而已。月內載客人次平均每日只有1568人，運載率約為25％。」

過去數月中，國泰航空采取了暫停非必要開支、推遲飛機交付、推出特別休假計劃及高級管理層減薪等自救措施。

然而，國泰航空仍在「大出血」。重組公告披露，即使做出多番努力，公司每月仍然流失15億-20億港元現金，預計此次重組將使集團於2021年每月減少約5億元的現金支出。

在接下來的業務安排中，國泰航空計劃將2021年的客運運力縮減至遠低於2019年的50%。公司稱，假設現行研發的疫苗證實有效並能於2021年夏季成功在全球推出，公司預期2021年上半年的客運運力將遠低於25%，但預計2021年下半年的客運運力將逐步回升。

「旅遊氣泡」提振航空業信心

上周，香港宣布與新加坡就建立航空「旅遊氣泡」達成原則性協議，有望逐步重啟跨境航空往來，這為包括國泰航空在內的航空公司提供了一根「救命稻草」。

雙方達成的原則性協議，主要安排包括：就旅客往來目的不設任何限製；旅客須接受兩地互認的病毒檢測，並呈陰性結果；旅客抵埗後可免除強製檢疫或履行居家通知，行程亦不受限製；旅客須乘搭特定航班，該些航班亦只會接載參與氣泡的旅客；旅遊氣泡的規模可隨時作出調整，以配合兩地疫情的最新發展。

香港商務及經濟發展局局長邱騰華稱，雙方將於未來數周就已確立的框架敲定細節，完成後即可恢復兩地往來。

受此消息刺激，香港往來新加坡機票價格也獲得一波急升。證券時報記者檢索國泰航空網站發現，目前預定11月份平日兩地往返機票，價格約為3298港元；聖誕節期間則升至約4907港元；相比10月份機票價格，二者漲幅分別達40%和100%。

一位香港市民告訴證券時報記者，身邊朋友都在關注「旅遊氣泡」的落地，最想去的是新加坡、台灣和日本等地，「香港太小了，封關了大半年，幾十個離島我幾乎都去過了，真的沒有地方可以玩了。」

受益於「旅遊氣泡」的積極預期，國泰航空股價曾於上周連日反彈，國泰高層也對此舉表示歡迎。林紹波稱，這次協議是香港的一個里程碑，為香港樞紐恢復正常航空交通踏出重要的第一步，並表示希望得知更多關於落實「旅遊氣泡」的細節。

大和證券對此發布研報稱，香港在上周與新加坡達成「航空旅遊氣泡」原則性協議後，估計近期可能還會有城市達成類似協議，包括日本、韓國及泰國等熱門旅遊國家；同時，機票價格上漲亦反映出旅行需求強勁，相信恢復航班將有助國泰取得額外盈利。　

大和表示，國泰航空最壞情況似乎已過去，預期更多的「旅遊氣泡」協議達成將可提振情緒，以及潛在重組計劃預計可減省未來幾年的成本支出，將國泰評級由「持有」，上調至「買入」，同時將目標價由5.9港元，上調17%至6.9港元。　

瑞信近期也調升國泰航空評級，由「中性」升至「跑贏大市」，目標價由6.2港元升至6.6港元。瑞信稱，「旅遊氣泡」落實加上未來與內地往來重開、疫苗研發以及國泰重組方案，幾項因素都可成為股價催化劑。