來源：智通財經
作者：李均柃
智通財經APP獲悉，當$微軟(MSFT.US)$於2019年首次向OpenAI投資10億美元時，這筆交易受到的關注並不比一般的企業風投多。據了解，當時的創業市場炙手可熱，人工智能是眾多吸引巨額估值的領域之一，其他領域還有電動汽車、先進物流和航空航天。然而，三年後的市場看起來卻大不相同。
隨著高增長、虧損的科技公司在公開市場上的市盈率大幅下跌，初創公司的融資也大幅減少。但人工智能卻是個例外，特別是生成式人工智能，其指的是專注於自動生成文本、視覺和音頻響應的技術。
而在這個領域，沒有哪家私營公司比OpenAI更火。去年11月，這家總部位於舊金山的初創公司推出了聊天機器人ChatGPT，這款機器人因能夠對用戶提出的幾乎任何話題做出類似人類的回答而走紅。
因此，微軟的這筆曾經不為人知的投資現在成了風投界和公眾股東討論的一個主要話題，他們都在試圖弄清楚這對他們的股票潛在價值意味著什麽。據報道，微軟對OpenAI的累計投資已膨脹至130億美元，這家初創公司的估值已達到約290億美元。
這是因為微軟不僅僅是在為OpenAI敞開錢包，該公司還是軍火商，是OpenAI研究、產品和開發人員編程接口的獨家計算能力提供商。包括微軟在內的初創企業和跨國公司都在爭先恐後地將他們的產品與OpenAI集成，這意味著微軟的雲服務器上運行著大量的工作負載。
不僅如此，微軟正在將這項技術整合到其必應搜索引擎、銷售和營銷軟件、GitHub編碼工具、微軟365生產力包和Azure雲中。對此，富國銀行分析師Michael Turrin稱，這一切加起來將為微軟帶來超過300億美元的新財年的營收，其中大約一半來自Azure。
這對微軟的投資和更廣泛的安排意味著什麽?
據了解，OpenAI成立於2015年，是一家非營利組織，但該公司的組織結構在2019年發生變化，當時該公司兩位高管宣布成立一個名為OpenAI LP的“利潤上限”實體，並稱其此前的設置限製了初創公司的第一批投資者的回報率不能超過100倍，這對微軟等後來的投資者來說，回報率也較低。
OpenAI的一位發言人表示，在微軟的投資得到償還後，該公司將獲得OpenAI LP利潤的一定比例，最高不超過商定的上限，其餘部分將流向這家非營利機構。
對此，OpenAI聯合創始人、這篇博客文章的作者之一Greg Brockman在2019年的Reddit評論中寫道，對於投資者來說，這個系統“感覺與他們投資一家相當成功的初創公司所能獲得的回報相稱（但低於他們投資有史以來最成功的初創公司所能獲得的回報!）”。
這種模式在矽谷並不常見，因為在矽谷，回報最大化一直是風投界的首要任務。對於OpenAI的創始人和早期支持者之一Elon Musk來說，這也沒有多大意義。今年，Musk多次在推特上表達了他對OpenAI非常規結構及其對人工智能的影響的擔憂，尤其是考慮到微軟的所有權水平。
Musk在2月發推文稱：″OpenAI是作為一個開源（這就是為什麽我把它命名為‘開放’AI）的非盈利公司而創建的，旨在與谷歌抗衡，但現在它已經成為一個由微軟有效控製的閉源、最大利潤公司，這根本不是我的本意。”
此外，Brockman在Reddit上表示，如果OpenAI取得成功，它將“創造出比迄今為止任何公司都高數量級的價值”。而作為OpenAI的主要投資者，微軟將從中受益。
除了投資之外，依靠OpenAI還有可能幫助微軟大幅扭轉其在人工智能領域的命運。據悉，微軟不僅將Clippy助手從Word中移除，還將Cortana從Windows任務欄中移除，以及將Tay聊天機器人從推特中移除。由此可見，微軟在人工智能領域公開受挫，並且也沒有建立起有意義的業務。
與廣告或安全等領域不同，微軟尚未披露其人工智能業務的規模，盡管首席執行官Satya Nadella在10月份表示，其Azure機器學習服務的收入連續四個季度翻了一番。
至少，與OpenAI的合作給了Nadella吹噓的權利。在ChatGPT推出一個月後，Nadella在去年12月的微軟年度股東大會上表示：“當我想到Azure時，我們所做的一件事，事實上，甚至在ChatGPT的背景下，這是今天最受歡迎的人工智能應用程序之一，你猜怎麽著？這些都是在Azure超級計算機上訓練的。”
AI技術發展到什麽程度了?
今年2月，微軟在其位於華盛頓州雷德蒙德的總部舉行了一場新聞發布會，宣布對其必應搜索引擎和Edge瀏覽器進行新的人工智能更新。Altman是此次活動的主要發言人之一。
自那以後，這款聊天機器人的發展一路坎坷，原因是它與用戶進行了一些高度公開和令人毛骨悚然的對話，而且在發布會上還提供了一些錯誤的答案。當相對幸運的是，其競爭對手$谷歌-A(GOOGL.US)$推出的Bard人工智能服務的效果同樣讓人不滿意，其員工甚至將其描述為“倉促”和“拙劣”。
但盡管早期出現了一些問題，這對基於大型語言模型(LLM)的新技術的熱情在整個科技行業都是顯而易見的。
例如，OpenAI機器人的核心是一個名為GPT-4的LLM，它在接受了大量在線信息源的訓練後，學會了撰寫聽起來自然的文本。OpenAI發言人表示，微軟擁有GPT-4和所有其他OpenAI模型的獨家授權。
此外，還有很多其他LLM可用。
上個月，谷歌表示，該公司已經讓一些開發者提前訪問了一個名為PaLM的LLM。
創業公司AI21 Labs、Aleph Alpha和coherence都提供了自己的LLM，谷歌支持的Anthropic也提供了LLM，後者選擇了谷歌作為其“首選”雲提供商。與Altman和Musk一樣，Anthropic聯合創始人Dario Amodei也對人工智能的無限力量表示擔憂。Amodei此前曾擔任OpenAI的研究副總裁。
值得一提的是，2021年，Anthropic在特拉華州注冊為一家公益公司，這意味著在追求利潤的同時，也有意對社會產生積極影響。Anthropic發言人在一封電子郵件中表示：“我們過去和現在都專注於開發創新結構，為人工智能系統的安全開發和部署提供激勵措施，未來我們將在這方面分享更多信息。”
總的來說，縱觀整個行業，有一點是明確的： AI技術現在才剛剛起步。
OpenAI未來將何去何從？
代碼搜索初創公司Sourcegraph的首席執行官Quinn Slack表示，他還沒有看到與OpenAI的合作給微軟帶來顯著優勢的證據，盡管他稱OpenAI是頂級的LLM提供商。
Slack表示:“我認為人們不應該看著微軟說，他們已經完全鎖定了OpenAI, 而OpenAI正在執行他們的命令。我真的相信，那里的人們有動力開發令人驚歎的技術，並使其盡可能廣泛地使用。他們認為微軟是一個偉大的客戶，而不是一個控製的人。這很好，我希望能一直保持下去。”
此外，對OpenAI持懷疑態度的人也很多。上個月底，非營利組織人工智能和數字政策中心(Center for AI and Digital Policy，簡稱CAIDP)呼籲美國聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission ，簡稱“FTC”)阻止OpenAI發布新的GPT-4新商業版本，並稱該技術“有偏見、具有欺騙性，對隱私和公共安全構成威脅”。
而在考慮OpenAI的潛在退出時，微軟將是自然的收購者，因為它與OpenAI的關系密切。但這類交易可能會招致監管機構的審查，因為他們擔心人工智能和微軟會扼殺競爭，並形成壟斷。通過保持投資者身份而不成為OpenAI的所有者，微軟可以避免美國競爭監管機構的Hart Scott Rodino的審查。
最後，紅點創投合夥人Scott Raney表示，基於OpenAI目前的估值，它更有可能的路徑是最終進行IPO。
根據PitchBook的數據，OpenAI今年的營收將達到2億美元，比2022年增長150%，2024年將達到10億美元，這意味著增長400%。
Raney表示：“當你以300億美元的估值融資時，就有點像，在這一點上沒有回頭路了，這時你會說，‘我們的計劃是成為一家獨立的大公司’。
對此，OpenAI的發言人表示，目前沒有上市或被收購的計劃。
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