美股第一季度財報季將於本周正式開始，各大銀行將於周五公布業績，投資者的注意力將略微從美聯儲政策轉向美國企業的發展狀況。

美國一些最大的金融機構將在周五開市前公布業績，包括摩根大通(JPMorgan)、富國銀行(Wells Fargo)、花旗(Citi)和貝萊德(BlackRock)。投資者還關注周三公布的消費者價格指數(CPI)通脹數據，以及周五公布的月度零售銷售報告。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)上周五公布的數據顯示，投資者認為美聯儲下月加息的可能性約為70%。當然，這一預期的關鍵將是周三的CPI數據，經濟學家預計該數據將顯示3月份整體通脹較上月上升0.2%，較上年同期上升5.2%，這將是自2021年8月以來消費者價格漲幅最低的一次。

核心CPI數據剔除了更不穩定的食品和能源成本，經濟學家預計3月份核心CPI將比前一個月上漲0.4%，比去年同期上漲5.6%。這將標誌著自2021年1月以來，“核心”通脹率同比漲幅首次超過總體通脹率。

住房成本的持續上漲(2月份較去年同期上漲8.1%)使得核心通貨膨脹率居高不下。在上個月的一次新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，住房市場的通脹下降——主要是由一年前的租金續約推動的——“真的是時間問題”。

以馬克•吉安諾尼(Marc Giannoni)為首的巴克萊(Barclays)經濟學家在上周給客戶的一份報告中寫道：“我們預計，下周的CPI報告將僅顯示小幅減速。”

在收益方面，所有人都將關注上個月矽谷銀行(Silicon Valley Bank)和簽名銀行(Signature Bank)倒閉對美國最大幾家銀行的影響。

最近幾周，西部聯盟銀行(Western Alliance)和第一共和銀行(First Republic)等規模較小的地區性銀行試圖通過提供存款流出的最新情況來安撫投資者的緊張情緒。上個月，摩根大通、花旗和富國銀行組成了一個財團，向第一共和銀行注入約300億美元存款，以支撐這家陷入困境的銀行。

上周，美聯儲的數據顯示，又有650億美元的存款離開了美國銀行體系，這一降幅大部分來自大型銀行。截至3月22日當周，大約1,260億美元從整個銀行系統流出，而在此前兩周，每個星期都有1,200億美元從小型銀行流出。

摩根大通首席執行官傑米•戴蒙(Jamie Dimon)在上周發表的年度致股東信中寫道：“在我寫這封信的時候，當前的危機還沒有結束，即使危機過去了，未來幾年仍會有影響。”

值得注意的是，在美聯儲加息背景下，經濟數據疲軟有助於緩解通脹預期，並推動美聯儲提前結束加息周期，從而提振美股投資者信心。但隨著對經濟衰退的擔憂卷土重來，經濟數據的“壞消息”也不再是美股的“好消息”。

Infrastructure Capital Advisors首席執行官傑伊·哈特菲爾德(Jay Hatfield)表示：“我們認為稍微壞一點的消息有助於提振市場，但相當糟糕的數據不行。勞動力市場持續疲軟是好事，不過人們開始擔心經濟將崩潰。”

Witan Investment Trust首席執行官安德魯•貝爾(Andrew Bell)表示：“我認為，我們可能處於一個區間交易環境，而投資者和企業正試圖下定決心，決定是否需要采取防禦性措施。”

貝爾指出，市場人士不太確定美聯儲是否已經結束加息，同時不清楚經濟是否正在走向衰退，未來幾周是否有必要減少倉位，第一季度企業財報季將於本周晚些時候開始。

編輯/phoebe