今日頭條

國家發改委主任：我國將防範化解金融和房地產等領域風險

國家發改委主任鄭柵潔在中國發展高層論壇2023年年會上說，我國將統籌發展與安全，以新安全格局保障新發展格局，確保糧食、能源等重要資源的安全，不斷提升產業鏈供應鏈的韌性和安全水平，加強重要基礎設施的安全保障，防範化解金融、房地產等領域的風險，構建防範化解風險的長效機製。鄭柵潔還表示，中國將創新完善宏觀調控，加強財政、貨幣、就業、產業、投資、消費、價格、環保、區域等政策的協同配合，形成推動高質量發展的合力。

國家發展和改革委員會主任鄭柵潔在中國發展高層論壇2023年年會上表示，積極培育壯大新興產業，推動傳統產業改造提升，加快發展數字經濟。

大勢展望

港股作為“避風港”的吸引力與價值正在上升

上周五美股收盤，道指漲132.28點，漲幅為0.41%，報32237.53點;上周累漲1.2%。納指漲36.56點，漲幅為0.31%，報11823.96點;上周累漲2%。標普500指數漲22.27點，漲幅為0.56%，報3970.99點;上周累漲1.4%且連漲兩周。港股ADR指數下跌，按比例計算，收報19892點，較香港收市跌23.49點或0.12%。

中金公司指出，得益於國內基本面改善與美聯儲政策轉向跡象日趨清晰，海外中資股市場上周延續反彈行情。雖然港股無可避免的對外部擾動更為敏感，但是當前水平下港股無論是對內地或是海外投資者作為“避風港”的吸引力與價值正在上升。往前看，雖然波動可能持續存在，但恐慌性拋售帶來的較低估值已經具有吸引力，中國經濟增長修復也有望成為區域型基金抵禦全球波動的“避風港”。市場上漲行情尚未結束，基準情形下更多類似2019年，即盈利溫和增長(10%左右)推動下，市場在快速修復後逐步轉向結構性機會。配置上，建議投資者采取“啞鈴型”的策略，關注現金流確定性較高的消費和國企板塊以及成長確定性向好的優質成長板塊(部分互聯網、醫療保健、軟件與硬件)。

熱點前瞻

史美倫：正在籌備“雙櫃台”模式，助力實現人民幣交易港股

香港交易所主席史美倫在京出席中國發展高層論壇2023年年會時說，人民幣要成為真正通行的國際貨幣，就必須有豐富的投資功能、風險管理工具。香港一直是人民幣國際化最前沿的陣地和試驗田，除互換通之外，我們還在大力發展其他的人民幣投資產品和風險管理工具。我們正在籌備人民幣國債期貨和港幣人民幣雙櫃台。在今年內，采用這個雙櫃台模式的港股上市公司的股票，不僅可以用港幣交易，還可以用人民幣交易。她還透露，現在正在籌備的互換通將是首次連接兩地金融衍生品市場的互聯互通機製，為國際投資者提供人民幣利率風險管理的重要工具。

樓繼偉：經濟轉為正常增長後應盡快開展房地產稅試點

近日，財政部原部長樓繼偉在《比較》發表《新時代中國財政體系改革和未來展望》一文。樓繼偉認為探討財政體系的未來發展導向需要問題導向，並提出可行的選擇方案。其中之一是建立適合作為地方稅的稅種。樓繼偉在文中稱，房地產稅是最適合作為地方稅的稅種，在經濟轉為正常增長後應盡快開展試點。在建立地方稅稅種方面，除了房地產稅適時啟動試點外，樓繼偉認為還可以將部分品目消費稅征收環節後移，轉為零售環節征收，相應地由中央稅改為地方稅。企業所得稅和個人所得稅可以繼續作為中央地方共享稅種。當然這兩個稅種本身仍有改進的空間。隨著地方稅體系建立起來以後，樓繼偉稱，可以考慮將增值稅改為中央稅。

多城市機票預訂量已恢復至疫情前水平

據國內某旅遊平台數據顯示，2023年3月以來，國內多個城市機票預訂量已恢復至疫情前水平，且部分城市已超過2019年同期，預訂量前25名的城市中，三亞、成都、杭州、廣州、沈陽、海口、哈爾濱、長沙、重慶進出港預訂量已超過2019年。而來自國家移民管理局的數據顯示，“乙類乙管”實施兩個月以來，中國出入境流量大幅回升。攜程數據顯示，北京-曼谷航線機票價格較1月已有顯著下降，3月該航線最低直飛機票價格為2354元，較1月20日的最低價5379元，下降了近六成。從去哪兒平台數據來看，3月1日-20日，泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓、韓國等國家機票預訂量環比增長明顯，機票平均支付價格下降。

此次航班換季後，很快要迎來五一小長假、端午假期，預計出境遊也會迎來爆發點。對於旅客來說，新航季意味著坐飛機出行將有更多選擇，更加方便。民航局數據顯示，此次夏秋航季，國際客運航班計劃共涉及境外62個國家的123個城市，這其中有不少都是國內遊客關注的熱門線路。旅遊出行產業鏈板塊受關注。

中金公司：對二季度可以積極一些

臨近一季度末，結合當前市場環境，我們認為對二季度可以積極一些，主要考慮以下幾個方面：1)二季度經濟環境及政策空間均有望好於當前市場預期。2)市場主線有望更為明晰並有助於提升投資者風險偏好，包括人工智能在內的更多產業領域，如高端製造等關注度有望提升。3)海外風險事件仍有不確定性，但若後續應對得當，資本市場關注度最高階段可能正在過去。上述因素結合當前市場估值仍處於歷史中低位，我們認為對後市環境可以相對積極，市場機會大於風險。

“恐懼情緒利好黃金”!高盛大幅上調目標價至2050美元/盎司

高盛在一份報告中將黃金目標價從1950美元上調100美元至2050美元。高盛在報告中指出，兩年期美債收益率創下1987年以來的最大跌幅，引發了重大風險偏好逆轉。市場對美聯儲加息預期重新定價的速度前所未有，導致利率波動率升升至2008年金融危機最嚴重時期的水平。高盛指出，“恐懼”是推動金價上漲的關鍵中短期因素，而當前美國衰退概率上升、銀行業和融資壓力正在加劇“恐懼”。

$中國石油化工股份(00386.HK)$建議向中國石化集團發行22.39億股新A股 募資不超120億元

中國石油化工股份公布，於2023年3月24日，董事會批準建議發行A股。

種植牙價格將大幅降低 北京4月20日起落實口腔種植專項治理

北京市出台《關於開展全市口腔種植醫療服務收費和耗材價格專項治理工作的通知》，將於4月20日起同步實施口腔種植醫療服務收費、種植體集中帶量采購、牙冠限價掛網“三位一體”綜合治理。根據《通知》，此次共整合規範了15個口腔種植相關的醫療服務項目，價格水平較調整前平均下降72%。涉及港股瑞爾集團(06639)。

$中信銀行(00998.HK)$方合英：歷史資產包袱已出清

中信銀行行長方合英稱，連續四年中信銀行把“去包袱”作為最重要的經營主題，通過處置、清收、核銷、有效重組等手段，存量的歷史問題得到了很好的控製、化解，雖然小部分還在資產負債表賬上，但已經準確的分類、合理的減值、充分的撥備。可以肯定的講，歷史資產質量包袱對中信銀行未來的財務影響趨於零。

香港機場2月處理旅客量210萬人次同比升24倍

香港機場管理局(機管局)26日公布數據，香港機場2月份處理旅客量210萬人次，較去年同期上升約24倍;貨運量上升6.7%至29萬噸;飛機起降量上升95.7%至16305架次。涉及港股$國泰航空(00293.HK)$。

個股點晴

航空板塊：國內航班已恢復至2019年同期水平 國際航班恢復兩成

記者梳理近一個月內國內41座千萬級機場進出港航班量發現，近期不少城市的機場航班量呈上漲趨勢，三亞鳳凰國際機場、長春龍嘉國際機場、深圳寶安國際機場和珠海金灣機場進出港航班量超過2019年同期水平;還有14座千萬級機場進出港航班量恢復至2019年同期超九成水平，部分千萬級機場進出港航班量相對來說較低，如南昌昌北國際機場、銀川河東國際機場等尚未恢復至2019年同期七成水平。

目前民航業國內航班已恢復至疫情前水平，而國際航班尚未完全恢復。飛常準業內版數據顯示，2023年3月1日-3月21日，國內客運航班執行量基本上已恢復至2019年同期水平;國際單日客運航班量破500班次，已恢復至2019年兩成左右水平。業內人士告訴記者，隨著航班換季時間的到來，國際航班客運量將繼續呈增長態勢。

海通證券發布研究報告稱，23年國際航班逐漸恢復，3月10日第二批恢復出境團隊旅遊國家名單公布，夏秋換季，國際航班供給、需求環比上升迅速，航空行業恢復趨勢確立，大周期逐漸上行。疫情對行業的影響正在逐步減弱，出行信心持續修復，看好未來航空行業長期投資邏輯不變(即供需格局改善、票價市場化)，建議關注航空板塊大周期投資機會。

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