來源：Wind

受美國幾家銀行出現流動性問題帶來避險情緒、美聯儲加息預期降溫刺激，近周國內外金價再度“暴走”，黃金板塊迎高光時刻。

國際金價突破2000美元

3月20日，國際黃金延續上漲趨勢，現貨黃金站上2000美元/盎司，為2022年3月來首次，距離2020年8月歷史最高點2089美元，僅一步之遙。

據Wind數據統計，據2023年全球主要商品表現，截止發稿，在全球商品普遍回調之際，今年黃金期貨領漲。

中信證券指出，市場避險情緒激增，且對美聯儲加息預期有所弱化，帶動金價強勢運行。此外，央行增持黃金是金價上漲最有效的風向標之一。2022年全球央行購金量創歷史新高，疊加上述因素推動，金價有望保持上行趨勢，且本輪價格高點有望突破2020年前高。

2022年全球央行淨增加了1136噸黃金，同比大幅增長152.31%，創下歷史新高。不僅是連續13年淨增倉，同樣也是自1950年後有數據以來的歷史紀錄。

今年1月全球央行淨買入黃金的數據從31噸上調至77噸，數據較去年12月環比上漲192%。

據人民銀行數據，今年2月末，中國官方儲備資產中共持有6592萬盎司黃金，折約2050噸，環增1.23%，約購買25噸黃金，連續4個月增持黃金。

3月20日，國內商品期貨共6個品種庫存增加，27個品種庫存減少。其中，SHFE黃金庫存2790千克，創逾2年零2個月新低，減少3千克。

機構：長線入場做多

黃金定價機製復雜，受到多重因素影響。黃金由於兼具投資、消費屬性，其價格受多重因素影響。

寧證期貨表示，不出意外，美聯儲或仍繼續加息25個基點，屆時黃金或迎來短暫回調。由於後續加息必要性降低，美元指數反彈接近尾聲，並迎來長期下行趨勢，屆時黃金長期上漲行情進一步確立。黃金回調到位即是長線入場做多的機會。

高盛大宗商品交易員Ryan Voon在最新的報告中寫道，今年有三個原因推動黃金上漲，其一在於當前黃金拋售趨勢已經接近尾聲，其二在於美聯儲不管何時轉向都利好黃金這類避險資產，其三在於受地緣政治衝突影響，各國央行對黃金這類“中立資產”會更加偏愛。

高盛在此前的報告中就表示，如果央行繼續以每季度400噸的速度購買黃金，那麽在其他條件相同的情況下，金價可能會上漲25%；在不太極端的情況下，如果2023年每季度的央行采購量將降至250噸，在其他條件相同的情況下，金價可能會上漲12.5%。

西南證券表示，繼美國矽谷銀行破產後，瑞信事件再次催發避險情緒，市場對美聯儲短期轉鴿的預期增強，長端美債收益率、美元指數震蕩下行，黃金價格大幅上漲。維持看好黃金板塊：美聯儲加息進入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實際收益率和美元大周期仍向下；能源轉型、逆全球化及服務業通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落；全球央行增持黃金，戰略配置地位提升。

銀河證券表示，美聯儲降息預期升溫繼續推薦黃金板塊。在銀行業暴雷的風險下，美聯儲或將被迫放緩加息進度。目前市場對於美聯儲3月加息50個基點的預期已從此前最高的80%以上下降至目前的0%，而加息25個基點的概率上升至62%；且市場對於美聯儲降息的預期也迅速升溫，預計美聯儲最快將於6月開始降息。降息預期下本周美國10年期國債收益率繼續下降15bp，驅動黃金價格大幅上漲。繼續推薦黃金板塊，建議關注銀泰黃金、中金黃金、赤峰黃金、山東黃金、湖南黃金、紫金礦業、華鈺礦業。

港A金礦公司標的

據悉，目前國內金礦儲量大的公司有紫金礦業、山東黃金、中金黃金等。

紫金礦業從事金、銅、鋅等礦產資源勘查與開發，公司在中國15個省（區）和海外13個國家擁有重要礦業投資項目。紫金礦業董事長陳景河在2023年新年致辭稱，尋找恰當市場機會，並購全球大型礦業公司，顯著增加公司資源儲量和產能，公司將進一步加強自主地質勘查。

根據機構研報，截至2021年，國內金礦儲量1927.37噸，紫金金礦儲量792.15噸，占國內總儲量的41.1%。

山東黃金擁有9座山東省內礦山，4座山東省外礦山和2座海外礦山，合計金資源量1479噸，權益量1280.65噸，其中山東省內礦山部分位於全球三大金成礦帶-山東膠東成礦帶，資源稟賦優異。

編輯/ruby