來源：華爾街見聞
除裁員、押注亞洲和AI外，橋水“後達利歐時代”的改革還在爲可能到來的經濟衰退做準備。
監管申報文件顯示，橋水近幾個月爲一項新的策略籌集了8.36億美元，該基金可能遵循的是橋水去年7月推出的“防禦性阿爾法”（Defensive Alpha）策略，資金來源於十家投資者。
據報道，該策略對股票依賴性較低，並旨在產生與股市負相關的回報，幫助投資者渡過股市的熊市階段。在這種策略下，如果股市下跌，該基金的利潤將增加。
一位對沖基金投資者對媒體表示，像防禦性阿爾法這樣的策略可能會吸引養老基金，這些基金的投資組合中已經押注了大量股票，並且還未採取對沖基金作爲對抗股市下跌的保護手段。
這一新戰略突顯出，自創始人達利歐去年放棄控製權後，橋水在新一代投資者的帶領下正在迅速發生變化。
上週三，橋水新任首席執行官Nir Bar Dea宣佈對該對沖基金進行重大改革，包括限製對橋水旗艦基金Pure Alpha的投資，並計劃推出新產品。
最新的改革計劃還包括將更多資金和人才投入人工智能和機器學習，在亞洲和股票領域擴張，並加倍關注可持續性。爲了削減成本和釋放資源，橋水還將在接下來的兩週內著手進行全公司範圍的重組，在大約1300名員工中裁減約100個工作崗位。
橋水的聯席首席信息官Karen Karniol-Tambour談到了未來更嚴重的經濟衰退的風險。而此次媒體披露的“防禦性阿爾法”策略基金，也正是橋水對於經濟衰退進行的思考和應對措施。
在各國央行突然從寬鬆的貨幣政策轉向大幅加息以抗擊通脹之後，投資者一直在努力應對不確定的市場和經濟前景。標準普爾500指數在2022年下跌了19.4%，而以科技股爲主的納斯達克指數暴跌了33.1%，這是自2008年以來兩個指數最大的年度百分比跌幅。
去年在亞洲市場，Pure Alpha上漲約9.5%，表現超過全球股指。但其年初表現強勁得多，在下半年遭遇了回調，其最終回報率落後於競爭對手的宏觀基金。Pure Alpha通過預測宏觀經濟趨勢，積極押注各類證券(包括股票、債券、大宗商品和貨幣)的走向。
橋水另一支著名基金All weather（以在各種市場條件下表現良好聞名），截至今年3月3日的回報率爲2.46%，該組合的核心配置爲30%的股票、40%的長期債券、15%的中期債券和15%的商品。
編輯/ruby