雖然歐洲央行已和通脹進行了長達8個月的鬥爭，但交易員們仍在加大利率押注。

媒體最新數據顯示，目前市場對歐洲央行的利峰值預期已經超過4%，短短一個月內升升了60個基點。高盛、美銀、摩根士丹利等華爾街大行紛紛上調利率預期。

與此同時，歐元區核心通脹數據創下歷史新高，長期通脹預期升升，這讓許多人相信，歐洲央行在收緊政策方面還不夠積極。

“利率與通脹市場之間存在明顯脫節，”投行Jefferies利率策略師Mohit Kumar表示，“如果歐洲央行像市場定價一樣積極，那麽通脹預期應該會降低。”

本周，歐洲央行行長拉加德將參加世界貿易組織(WTO)舉辦的一次活動，屆時投資者將從她的講話中尋找貨幣政策的蛛絲馬跡。

加拿大皇家銀行藍灣資產管理公司首席投資官Mark Dowding表示: “在一段時間內，拉加德似乎不太可能發出加息步伐放緩的信號。”“如果要放緩需求，利率大幅上調的風險越來越大。”

歐元區在過去很長一段時間都沒有過通脹壓力，如今5年-5年遠期通脹互換(展望未來10年的通脹預期)快速上行，德國商業銀行策略師預計，考慮到結構性通脹壓力，歐洲長期通脹預期將接近2008-2009年創下的歷史最高紀錄。

通脹率預期上升意味著需要更多的加息來控製通脹。分析師表示，衡量歐元區金融狀況緊張程度的實際利率開始下滑，表明市場認為歐洲央行做得不夠。

法國興業銀行策略師Jorge Garayo表示：“基於市場的通脹預期升升，我們預計歐洲央行將加大鷹派表態，進一步對整條曲線的實際收益率施壓。”

荷蘭國際集團策略師Padhraic Garvey表示，由於投資者認為物價壓力將持續更長時間，較長期債券也可能面臨更大壓力。

實際利率下降可能會讓歐洲央行感到焦慮。歐洲央行在其2月份最後一項政策決定的會議記錄中表示，支持“長期負實際利率時代的結束”。此前，兩年期實際利率自金融危機以來首次轉為正值。

對於3月16日舉行的議息會議，拉加德表示，歐央行“非常、非常有可能”繼續加息50個基點，這也是目前市場的普遍預期。

編輯/irisz